• 基本面线索不一，金价难以利用盘中温和涨势
    美联储鸽派立场减弱预期以及美债收益率高企限制黄金/美元上涨
    地缘政治风险、贸易战担忧和美联储降息押注可能支撑该贵金属

周五欧洲时段前半段，金价（黄金/美元）回吐日内大部分涨幅，并回撤至日线区间下限。有迹象表明，将通胀率降至2%目标的进展停滞不前，市场越来越相信美联储（Fed）将在降息问题上采取谨慎立场。这反过来又帮助美元（USD）保持过去一周左右的涨势，创下月度新高，并对无收益的黄色金属构成利空。

不过，金价任何有意义的下行空间似乎都很有限，因为在下周二开始的为期两天的FOMC政策会议之前，交易商可能会避免激进押注，而选择观望。除此之外，由俄乌战争和中东紧张局势引发的地缘政治风险，以及对美国当选总统唐纳德-特朗普关税计划的担忧，都可能支撑避险金银。这反过来又要求投资者在对前一天从五周高点大幅回调的跌势进行延伸定位之前保持谨慎。

美债收益率高企，金价缺乏看涨信念

  • 乌克兰发射了美国提供的导弹，目标是深入俄罗斯境内的战略要地。与此同时，经过长达一个月的激战，俄罗斯军队正向乌克兰东部重要城市波克罗夫斯克逼近。
  • 以色列周四表示，以色列军队将留在其夺取的叙利亚领土上，直到建立一支满足其安全要求并填补叙利亚政权垮台后真空的新部队。
  • 这标志着地缘政治紧张局势大幅升级，并在押注美联储将在12月会议结束时降低借贷成本的情况下推动一些避险资金流向黄金价格。
  • 在周三发布的最新美国消费者通胀率数据没有任何重大上行惊喜的情况下，市场现在似乎已经完全将美联储下周降息 25 个基点的举动计价在内。
  • 美国劳工统计局周四报告称，11月份总体生产者物价指数（PPI）上涨0.4%，年率从10月份的2.6%加速上升至报告月份的3%。
  • 11月份核心生产者物价指数年率上升0.2%，与去年同期相比为3.4%，高于预期，表明将通货膨胀率降至2%目标的进展已经停滞。
  • 在美国总统唐纳德-特朗普的扩张性政策将提振通货膨胀的预期之上，这表明美联储未来将对降息采取更加谨慎的立场。
  • 对美联储不那么鸽派的预期继续推高美国财政部债券收益率，并协助美元保住周涨幅，创下新的月度峰值，这可能会封顶收益率较低的黄色金属。
  • 投资者热切地等待着下周至关重要的 FOMC 政策决定，以获得有关美国利率前景的线索。这将推动美元需求，为黄金/美元提供一些有意义的动力。

黄金价格必须跌破2,675美元才能令空头掌权

从技术角度看，金价若进一步走强回到2700美元关口上方，很可能会遇到2725-26美元区域或周四触及的月度高点附近的阻力。随后的上扬可能会使黄金价格升至2,735美元的中间障碍，进而升至2,748-2,750美元的阻力区。下一个相关障碍位于 2,775 美元附近，看涨者的目标可能是挑战历史最高点，即 10 月份触及的 2,800 美元附近。

另一方面，2,675-2,674 美元区域现在似乎已成为一个直接的强支撑位。不过，如果跌破该区域，可能会引发一些技术性卖盘，并为进一步跌向 2,658-2,656 美元的融合点--4 小时图上的 50 和 200 期均线（SMA）--铺平道路。后者应该是一个关键枢轴点，如果果断突破，可能会使黄金价格进一步走软，跌向 2,632-2,630 美元区域，进而跌向 2,600 美元整数关口。

本周美元价格
下表显示了本周美元（USD）对上市主要货币的百分比变化。美元对日元最为强劲。

  USD EUR GBP JPY CAD AUD NZD CHF
USD   0.97% 0.87% 2.03% 0.49% 0.30% 1.30% 1.69%
EUR -0.97%   -0.09% 1.18% -0.40% -0.58% 0.40% 0.79%
GBP -0.87% 0.09%   1.06% -0.31% -0.49% 0.49% 0.88%
JPY -2.03% -1.18% -1.06%   -1.54% -1.61% -0.84% -0.25%
CAD -0.49% 0.40% 0.31% 1.54%   -0.15% 0.80% 1.19%
AUD -0.30% 0.58% 0.49% 1.61% 0.15%   0.99% 1.38%
NZD -1.30% -0.40% -0.49% 0.84% -0.80% -0.99%   0.38%
CHF -1.69% -0.79% -0.88% 0.25% -1.19% -1.38% -0.38%  

热图显示了主要货币之间的百分比变化。基准货币从左列中选择，报价货币从顶行中选择。例如，如果您从左列选择美元，然后沿水平线移动到日元，方框中显示的百分比变化将代表美元（基准）/日元（报价）。