• 欧元/美元下跌至 1.0600 附近，因为投资者预计特朗普的保护主义政策将极大地打压欧元区出口部门。
  • 预计欧央行将在 12 月降息 50 个基点。
  • 投资者将焦点转向美国 10 月份通货膨胀数据。

周二欧洲时段，欧元/美元在1.0620下方创下近七个月新低。鉴于美国当选总统唐纳德-特朗普在竞选中誓言将进口关税提高10%，市场对欧元区出口行业前景的担忧加剧，使得该货币对面临巨大的抛售压力。

市场专家认为，特朗普的压倒性胜利对美国（US）消费者信心和商业情绪有利，但对其主要贸易伙伴而言却令人担忧。特朗普的保护主义政策还可能导致全球贸易战的恶性循环，尤其是与欧元区的贸易战，因为特朗普提到，欧元区将为没有购买足够的美国出口商品而 "付出巨大代价"。

根据伦敦政治经济学院最近的一篇论文，对特朗普主张的所有进口关税实施10%的关税将对欧盟国内生产总值(GDP)产生0.1%的负面影响。

与此同时，德国总理奥拉夫-肖尔茨（Olaf Scholz）上周解雇财政部长克里斯蒂安-林德（Christian Linder）后，德国三党联盟的崩溃也是欧元区（EUR）疲软的主要原因。据德国之声新闻报道，奥拉夫愿意在 12 月举行不信任投票，并在 2025 年初举行临时大选。

德国政治的不确定性和出口量的潜在疲软预计将由欧洲央行（ECB）承担。"现阶段指望德国财政状况彻底好转似乎是一种妄想，相反，支持欧元区经济的责任将落在欧洲央行身上，预计欧洲央行将在12月降息50个基点（bps），"荷兰国际集团（ING）分析师表示。

每日摘要市场动向：美元进一步上涨，欧元/美元走软

  • 欧元/美元也因美元（USD）走强而下跌，美元持续享受所谓的 "特朗普交易"。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）延续涨势，突破 105.70。
  • 由于对特朗普政策的潜在结果持乐观态度，如劳动力需求增加、商业投资和价格压力持续存在，这将迫使美联储（Fed）采取更加渐进的宽松政策，因此美元进一步上涨。
  • 摩根大通（JP Morgan）的分析师将美联储终端利率预测从 3% 上调至 3.5%，预测从 12 月开始将稳步推进 25 个基点的降息步伐。 根据 CME FeDwatch 工具，美联储在 12 月降息 25 个基点至 4.25%-4.50% 的概率为 65%。
  • 关于利率路径的更多线索，投资者将密切关注将于周三发布的美国10月份消费者物价指数（CPI）数据，以及本周包括美联储主席杰罗姆-鲍威尔在内的一连串美联储官员的评论。
  • 经济学家预计，总体通货膨胀率将从9月份的2.4%加速上升至2.6%，核心CPI--剔除波动较大的食品和能源价格--将稳步上升3.3%。

技术分析：欧元/美元下滑至1.0600附近

欧元/美元周二延续第三个交易日连跌。该货币对进一步下跌，并逼近1.0600附近的年内迄今（YTD）低点。预计欧元将面临更多下行空间，20日指数移动均线（EMA）在1.0800附近垂直下行。

14 天相对强弱指数（RSI）重返 20.00-40.00 区间，表明看跌动能正在增强，为更多下行增加了证据。

向下看，该货币对跌破 1.0600 后可能会跌至 1.0500 心理支持附近。反之，1.0700 的整数水平阻力将是欧元区看涨者的关键障碍。

欧元常见问题

什么是欧元？

欧元是属于欧元区的 20 个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界第二大交易货币。2022 年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是全球交易量最大的货币对，估计占所有交易的30%，其次是欧元/日元（4%）、欧元/英镑（3%）和欧元/澳元（2%）。

什么是欧洲央行，它对欧元有什么影响？

位于德国法兰克福的欧洲央行（ECB）是欧元区的储备银行。欧洲央行负责制定利率和管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，即控制通货膨胀或刺激经济增长。其主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率--或对较高利率的预期--通常有利于欧元，反之亦然。欧洲央行理事会每年举行八次会议，做出货币政策决定。决策由欧元区各国银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜-拉加德在内的六名常任理事国做出。

通胀数据如何影响欧元币值？

欧元区的通胀数据由消费者价格协调指数（HICP）衡量，是欧元的重要计量经济学指标。如果通胀率上升超过预期，特别是超过欧洲央行2%的目标，欧洲央行就必须提高利率，使通胀率重新受到控制。与同类国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为这会使该地区作为全球投资者的资金存放地更具吸引力。

经济数据如何影响欧元的价值？

发布的数据可以衡量经济的健康状况，并对欧元产生影响。国内生产总值（GDP）、制造业和服务业采购经理人指数（PMI）、就业和消费者情绪调查等指标都会影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。它不仅能吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元很可能下跌。欧元区四大经济体（德国、法国、意大利和西班牙）的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济总量的 75%。

贸易帐对欧元有何影响？

欧元的另一个重要数据是贸易帐。这一指标衡量的是一个国家在一定时期内的出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产的出口商品非常抢手，那么该国货币的增值将完全来自于外国买家对这些商品的额外需求。因此，正的净贸易差额会使货币升值，反之亦然。