美联储利率决议;维持联邦基准利率0.25%不变。

美联储声明:美联储在声明中取消“耐心”措辞;希望能对通胀有信心时加息;4月会议上不太可能宣布加息;2015年底联邦基金利率预期中值为0.625%;新的措辞和之前的声明保持一致;

将在就业市场进一步改善以及对通胀将向2%目标回升“有合理信心”后才会升息;预计未来升息步伐放缓、经济成长和通胀放缓,但就业继续增长;

自1月上次会议以来经济成长幅度不大,指出楼市复苏缓慢及出口增长疲弱 ;经济和就业市场风险大致均衡;通胀依然疲弱的主要原因是能源价格下滑,市场为依据的预期依然低迷;重申劳动力闲置问题将会消退;重申继续紧密监控通胀走势;此次决议受所有票委一致通过;调查中的长期通常预期稳定。

仍然有15名官员要求在2015年开始加息,也仍然有二人要求在2016年。

下调2015年GDP增长预期区间至2.3-2.7%(此前料增2.6-3.0%);下调2016年GDP增长预期区间至2.3-2.7%(此前料增2.5-3.0%);下调2017年GDP增长预期区间至2.0-2.4%(此前料增2.3-2.5%);

下调2015年失业率预期区间至5.0-5.2%(此前料为5.2-5.3%);下调2016年失业率预期区间至4.9-5.1%(此前料为5.0-5.2%);下调2017年失业率预期区间至4.8-5.1%(此前料为4.9-5.3%);下调长期失业率预期至5.0-5.2%(此前料为2.6-3.0%);维持长期GDP增长预期区间在2.0-2.3%不变;

下调2015年核心通胀率预期区间至1.3-1.4%(此前料为1.5-1.8%);下调2016年核心通胀率预期区间至1.5-1.9%(此前料为1.7-2.0%);下调2017年核心通胀率预期区间至1.8-2.0%(此前料为1.8-2.0%) ;

下调2015年年底的联邦基金利率预期至0.625%(此前料为1.125%);下调2016年年底联邦基金利率预期至1.875%(此前料为2.500%);下调2017年年底联邦基金利率预期至3.125%(此前料为3.625%);维持长期性联邦基金利率预期在3.750%不变。

耶伦讲话亦未给出明显指引,称可能会在任何一次会议上做出加息决定。

主要讲话内容包括

耶伦:并不希望排除在一系列会议上加息的可能性;首次加息的时间将取决于经济数据;撤销决议声明中“耐心”一词并不意味着我们失去耐心;即便首次加息之后,美联储政策环境仍然高度宽松;可能会在任何一次会议上做出加息决定

在就业最大化方面继续取得成效;FOMC就业市场措施也得到改善;劳动力市场闲置现象继续消退;就业人口继续增加;劳动参与率低于趋势水平;就业市场存在进一步改善的空间;就业市场更加强劲,是我信心改善的一个因素;

第一季度实际GDP增速放缓;住房市场复苏步伐受抑;预计增长前景得走软;预计GDP增速会非常温和;就业增长强劲,偏低的能源价格支持家庭收入;下调2015年增长预期,原因之一就是美元走强;诚然第一季度经济活动软化,但预计未来经济表现会非常出色;

进口物价下滑已经限制通胀;通胀率将随着时间的推移而朝着目标回升;将密切关注通胀率走势;FOMC预计2015年的通胀率相当低;强势美元意味着通胀率将在更长周期内偏低;美元是导致进口物价下行的一个因素;强势美元还表明美国经济的强劲程度;进口将会意识到这一点,但这并非一词疲软的预期;有理由相信,通胀率将取决于一系列数据;在实现通胀率重返目标的信心上,无需单一事件;预计通胀率仍然相当疲软;

并不排除在4月份之后加息的可能性;加息将取决于对未来数据的评估;撤销耐心并不意味着美联储缺乏耐心;耐心意味着不可能在未来数次会议上加息(Couple,耶伦此前曾明确指定为两次);经济形势仍然不可能保证FOMC在4月份加息,这样的加息可能会在之后任何一次会议上得到保证;调整决议声明并不意味着会在6月份加息;我们不能排除在6月份加息的可能;

联邦基金利率将取决于对就业和物价目标的评估;当FOMC见到就业市场进一步改善时,相信加息将会是适宜的;FOMC成员预计,未来的利率水平将低于正常水平,因为信贷活动受抑;实际的政策行动将取决于数据;如果扩大速度大超预期,将会加大加息力度;如果形势走软,利率将会偏低,且加息幅度不会太大;并不认为薪资涨幅扩大是加息的一个预设条件;薪资上涨将会成为通胀率回暖的一个迹象;

将会关注通胀预期;利率预期“点阵图”的变化与更长周期失业率走软有关;对于一个利率处于零附近区间的经济体而言,会造成不对称风险;不对称风险表明将在更长时间里等待加息;部分妨碍经济复苏的因素正在消退;相关障碍的消退是在加息时间点上观察未来数据的一个原因;美联储政策需要取决于经济数据;我们并不能够提供确定性;不应当提供确定性,是因为经济形势也不确定;提供基于日历的利率指引并不适合;如果发现前景所面临的风险均衡,可能就会加息;

大部分同僚认为会在2015年加息;并不希望过早加息;我们还不希望较曲线滞后;如果我们相信出现泄密问题,将会遵守相关规则采取行动;FOMC并不经常发生泄密问题。