英国央行(BoE)北京时间周四(5月2日)19:00公布的利率决议显示,货币政策委员会(MPC)一致(以9票全部赞成的结果)同意维持基准利率于0.75%不变,加息-不变-降息投票比例为0-9-0,货币政策委员会一致同意维持4350亿英镑资产购买规模不变;货币政策委员会一致同意维持100亿英镑非金融投资级企业债购买规模不变。
会议纪要显示,当前的货币政策立场是适当的,依然认为需要有限、逐步的加息,需要不止一次加息以实现通胀目标。
会议纪要显示,GDP基本增长速度似乎略高于先前的预期,但略低于潜力,预计2019年一季度GDP将增长0.5%,预计二季度GDP增长预计将放缓至0.2% 左右。GDP的缓慢步伐反映了全球经济增长放缓和脱欧不确定性的影响。英国央行上调2019年、2020年和2021年经济增长预期。
英国央行下调2019年和2020年通胀预期,2021年通胀预期维持不变。英国央行预计未来一年通胀预期为1.72%(2月为2.35%),未来两年通胀率为2.05%(2月为2.07%),未来三年通胀率为2.16 %(2月为2.11%),通胀压力相对较低,薪资增长平稳。将2019年四季度通胀预期从2.0%下调至1.6%;将2020年四季度通胀预期从2.1%下调至2.0%;将2021年四季度通胀预期维持在2.1%不变。预计上半年通胀将进一步低于货币政策委员会2% 的预期目标,这主要反映了零售能源价格的下降,预计国内通胀压力将趋于稳定,消费者物价指数将在两年内超过2% 的目标,并在三年预测期结束时继续上升。预计长期均衡失业率为4.25 %(2月为4.25%),基于市场利率预计未来两年内失业率为3.7%(2月为4.1%)。预计英国2020年第四季度薪资增速年率为3.5%(2月预期为3.25%),2021年第四季度为3.75%(2月预期为3.75%)。预计今年晚些时候通胀率将低于目标水平,部分原因是家庭燃气价格下降, 但这种影响不太可能持续下去。
如果经济发展大体符合《通货膨胀报告》的预测,那么在预测期间以渐进的速度并在有限的范围内持续收紧货币政策,将使通货膨胀可持续地回到传统水平的2% 目标。如果经济表现正如预期,认为未来几年物价上涨的压力将会累积,将需要稍微提高利率以保持通货膨胀在目标水平。
会议纪要显示,在货币政策上,对脱欧的任何回应都不会是自动的,可能向双向发展,2/3的企业表示准备好无协议及无过渡期脱欧。脱欧推迟对央行前瞻没有实质性影响,预计英国脱欧的不确定性将逐渐消退。由于金融市场以及家庭和企业对脱欧的预期发生变化,英国经济数据在短期内可能出现异常波动,脱欧对商业投资的影响尤为明显,一年来商业投资一直在下降,商业投资复苏,家庭支出继续支持需求增长,实际收入不断增加,无论英国以何种形势脱欧,我们都将设定利率,以保持低通胀,并支持就业和经济增长。
可能需要逐步、有限地提高利率,这是基于英国有序脱欧的假设。有序脱欧意味着英国和欧盟达成协议,在一段时间内,企业可以适应英国和欧盟之间的新关系。
随后英国央行行长卡尼在新闻发布会上强调了脱欧不确定性对企业投资信心的负面作用,但同时认为当前的利率曲线对加息预期不足。
卡尼观察认为,二月以来全球贸易紧张局势情绪有所缓解,全球经济增速今年会温和上扬。英国央行将不会受近期数据波动影响。
但卡尼指出,英国国内紧张局势仍存,投资意图预计进一步衰退,公司偏好增加雇工而不是增加投资。经济结构从消费向投资和出口的转变尚未实现。
卡尼称,我们正讨论减少货币刺激,在当前利率曲线中,加息预期是不足的。如果增长超过预期,或者英国有序脱欧,将需要加息。且若预测正确,那么需要的加息次数将高于市场预期。
卡尼认为,企业正关注短期内的脱欧计划,已经为脱欧做了最大努力,但恐怕仍旧不够。如果出现硬脱欧,增长会明显下降。脱欧的不确定性提高了商业投资的最低预期回报率。
卡尼强调,通胀预期下降是因为能源价格,但额外消费需求仍将推动国内物价上行压力。消费支出增加是受薪资增长推动,薪资增速小幅超出预期,就业更加强劲。
会议纪要显示,当前的货币政策立场是适当的,依然认为需要有限、逐步的加息,需要不止一次加息以实现通胀目标。
会议纪要显示,GDP基本增长速度似乎略高于先前的预期,但略低于潜力,预计2019年一季度GDP将增长0.5%,预计二季度GDP增长预计将放缓至0.2% 左右。GDP的缓慢步伐反映了全球经济增长放缓和脱欧不确定性的影响。英国央行上调2019年、2020年和2021年经济增长预期。
英国央行下调2019年和2020年通胀预期,2021年通胀预期维持不变。英国央行预计未来一年通胀预期为1.72%(2月为2.35%),未来两年通胀率为2.05%(2月为2.07%),未来三年通胀率为2.16 %(2月为2.11%),通胀压力相对较低,薪资增长平稳。将2019年四季度通胀预期从2.0%下调至1.6%;将2020年四季度通胀预期从2.1%下调至2.0%;将2021年四季度通胀预期维持在2.1%不变。预计上半年通胀将进一步低于货币政策委员会2% 的预期目标,这主要反映了零售能源价格的下降,预计国内通胀压力将趋于稳定,消费者物价指数将在两年内超过2% 的目标,并在三年预测期结束时继续上升。预计长期均衡失业率为4.25 %(2月为4.25%),基于市场利率预计未来两年内失业率为3.7%(2月为4.1%)。预计英国2020年第四季度薪资增速年率为3.5%(2月预期为3.25%),2021年第四季度为3.75%(2月预期为3.75%)。预计今年晚些时候通胀率将低于目标水平,部分原因是家庭燃气价格下降, 但这种影响不太可能持续下去。
如果经济发展大体符合《通货膨胀报告》的预测,那么在预测期间以渐进的速度并在有限的范围内持续收紧货币政策,将使通货膨胀可持续地回到传统水平的2% 目标。如果经济表现正如预期,认为未来几年物价上涨的压力将会累积,将需要稍微提高利率以保持通货膨胀在目标水平。
会议纪要显示,在货币政策上,对脱欧的任何回应都不会是自动的,可能向双向发展,2/3的企业表示准备好无协议及无过渡期脱欧。脱欧推迟对央行前瞻没有实质性影响,预计英国脱欧的不确定性将逐渐消退。由于金融市场以及家庭和企业对脱欧的预期发生变化,英国经济数据在短期内可能出现异常波动,脱欧对商业投资的影响尤为明显,一年来商业投资一直在下降,商业投资复苏,家庭支出继续支持需求增长,实际收入不断增加,无论英国以何种形势脱欧,我们都将设定利率,以保持低通胀,并支持就业和经济增长。
可能需要逐步、有限地提高利率,这是基于英国有序脱欧的假设。有序脱欧意味着英国和欧盟达成协议,在一段时间内,企业可以适应英国和欧盟之间的新关系。
随后英国央行行长卡尼在新闻发布会上强调了脱欧不确定性对企业投资信心的负面作用,但同时认为当前的利率曲线对加息预期不足。
卡尼观察认为,二月以来全球贸易紧张局势情绪有所缓解,全球经济增速今年会温和上扬。英国央行将不会受近期数据波动影响。
但卡尼指出,英国国内紧张局势仍存,投资意图预计进一步衰退,公司偏好增加雇工而不是增加投资。经济结构从消费向投资和出口的转变尚未实现。
卡尼称,我们正讨论减少货币刺激,在当前利率曲线中,加息预期是不足的。如果增长超过预期,或者英国有序脱欧,将需要加息。且若预测正确,那么需要的加息次数将高于市场预期。
卡尼认为,企业正关注短期内的脱欧计划,已经为脱欧做了最大努力,但恐怕仍旧不够。如果出现硬脱欧,增长会明显下降。脱欧的不确定性提高了商业投资的最低预期回报率。
卡尼强调,通胀预期下降是因为能源价格,但额外消费需求仍将推动国内物价上行压力。消费支出增加是受薪资增长推动,薪资增速小幅超出预期,就业更加强劲。