新冠肺炎疫情数据的改善、企业的乐观情绪高涨以及通胀不断上升，都为缩减购债规模提供了理由。
欧洲央行可能会等到有确凿的增长证据后再采取行动。
一个令人失望的结果可能会在短期内给欧元带来压力。
对于欧元区不断改善的前景，有太多值得称道之处——提高了人们的预期，但当欧洲央行(ecb) 6月10日宣布利率决定时，结果只会以失望告终。然而，由于几个因素，任何此类下跌都可能是暂时的。
以下是欧洲央行的决策计划。
有三个理由让我们保持乐观
欧盟在疫苗接种运动方面仍然落后于英国，但已经能够加强疫苗接种，导致病例大幅下降。欧洲大陆的情况比英国好，病例数接近美国。
来源:英国《金融时报》
上述令人鼓舞的图表带来了直接的经济后果——欧元区国家正在放松限制，恢复正常活动。
尽管今年早些时候的数据看起来仍令人沮丧，但企业对未来持乐观态度。更好的信心意味着更多的投资:德国IFO商业气候调查已回到2019年5月的两年来最高水平。
来源:FXStreet
第三个期望欧洲央行提升基调的原因来自央行的使命——总体通货膨胀达到2%的目标。欧洲央行的目标是将整体消费者价格指数(CPI)提高“2%或接近2%”。
任务完成，至少在5月份:
来源:FXStreet
这家总部位于法兰克福的机构能做些什么来应对前景的改善呢?未来几年加息是不可能的，但它可能会放慢购买债券的步伐。欧洲央行正在部署其大流行紧急购买计划(PEPP)，这是一个相对慷慨的计划，附带的条件很少。
除了降低节奏，银行可能也宣布将避免全额使用PEPP。目前预计将完成的购买规模高达1.85万亿欧元。
今年3月，欧洲央行行长拉加德(Christine Lagarde)宣布，欧洲央行将在第二季度加快步伐。当时，债券收益率在上升，复苏还很脆弱——情况是否已经改善到允许缩减规模的程度?
对缩减购债规模的预期使得欧元维持买盘基调。
为什么欧洲央行可能令人失望不收缩政策
有几个原因可以解释为什么欧央行可能会让乐观的投资者失望，并且在这个时刻不采取任何紧缩措施。
首先，随着英国病例的增加，新冠肺炎危机的恢复仍然是脆弱的。如果Delta变体在欧洲大陆迅速扩散，可能会出现封锁或放松措施推迟的情况，从而对经济构成挫折。
其次，当总体通货膨胀达到央行的目标时，核心CPI保持温和，5月份为0.9%。拉加德和她的同事们可能忽略能源价格的上涨和与经济快速重启导致的物价波动，并得出结论，通胀是暂时的。或者如美联储所说的，是暂时的。
因此，最可能的决定是不变，这可能会给欧元带来压力。
欧洲央行后欧元反弹的原因
欧元/美元反弹的主要原因是美联储以及对美国消费价格上涨可能带来的影响的预期。美国供应管理协会(ISM)公布的通胀预期指标触及多年高位，非农就业报告显示薪资迅速上涨，这是消费者物价上涨的先兆。
格林尼治时间12:30，就在拉加德开始她的新闻发布会之际，美国将公布5月份的最新CPI数据。市场预期被推高，若整体数据低于5%可能引发美元的抛售。
另一个需要考虑的因素是，一旦新闻发布会结束，尘埃落定，欧元/美元会倾向于回吐其走势。这样的均值回归-在NFP和其他事件中看到-这次也可能发生。
结论
总体而言，欧洲央行在格林尼治时间11:45发布决定时，欧元兑美元可能会下跌，但之后可能会出现反弹。
