- 基金经理可能会在年底前调整投资组合。
- 每周美国失业救济申请是 2025 年第一个有意义的数据。
- ISM 制造业 PMI 为非农就业数据提供了初步迹象。
新年派对之后仍有生机--对于市场交易者来说，假期前后几天仍有波动和交易的空间。
1) 年末资金流动可能引发疯狂的价格波动
周二，尤其是欧洲时段末。资金经理们在每个季度末都会收到 "成绩单"，更重要的是，他们会在日历年末收到 "成绩单"。2024 年，股票、黄金和美元都上涨了，但涨幅并不均衡。
为了把握好每种资产的份额，管理者需要卖出和买入资产。大多数人已经根据估值的变化调整了投资组合，但一些最后时刻的调整总会发生。
此外，这种争夺是在流动性低的情况下发生的，因为许多市场参与者整周都休息。这就意味着 12 月 31 日的非理性价格行为，在 1 月 2 日就会--至少是部分--被打回原形。下周价格才会全面回归。
2) 申领失业救济人数是对 2025 年数据做出反应的第一个机会
格林威治时间周四 13:30。每周申请失业救济人数被认为是劳动力市场恶化的 "金丝雀"。近几个月来，该数据一直低迷，表明劳动力需求健康。
1 月 2 日发布的是截至 12 月 27 日的一周的数据。其结果将与前一周报告的 21.9 万相近。接近 20 万的结果将助推美元和股票，同时对黄金构成压力。高于 23 万的数字则会起到相反的作用。
任何重大偏差都可能导致价格大幅波动。一些交易商在假期结束后将带着新的能量重返市场，而另一些交易商本周仍在休息。流动性不佳意味着小订单可能引发更大的波动。
3) ISM 制造业采购经理人指数或将引发轩然大波
周五，15:00。本月的第一个周五没有非农就业人数--这些数据将于 1 月 10 日发布。不过，热情的交易员们可以咀嚼这一关键发布的第一个蛛丝马迹。
ISM 制造业采购经理人指数是对行业景气的前瞻性概括。最近，它一直在挣扎，徘徊在区分扩张与收缩的 50 点临界值以下。
ISM 制造业采购经理人指数。来源：FXStreet。
继 11 月份达到 48.4 之后，12 月份将达到 48.3。该指标中的就业部分上次为 48.1，也表明了制造业的招聘困境。
总体和就业部分的任何改善都将助推股票和美元，同时对黄金构成压力。如果数据再次出现下滑，则会起到相反的作用。
我预计市场热情会有所回升，让那些已经回归的精力充沛的投资者展现他们的动物精神，助推市场。
最后的思考
流动性的缺乏意味着许多走势，尤其是 12 月 31 日的走势将难以解释。谨慎交易--或享受假期。
