欧洲央行计划通过减少PEPP购买来启动政策正常化。
投资者想知道欧洲央行将如何继续支持经济。
鸽派的政策前景可能导致欧元兑美元掉头向下。
市场普遍预期欧洲央行(ECB)将在12月政策会议上维持主要再融资操作、边际贷款工具和存款工具的利率分别为0.00%、0.25%和-0.50%不变。更重要的是，欧洲央行将朝着政策正常化以及结束PEEPP迈出一步。此外，该行还将发布最新的宏观预测。
包括行长拉加德(Christine Lagarde)在内的几位欧洲央行政策制定者曾在前几周指出，在3月份之前完成PEPP是合适的。类似地，欧洲央行10月会议的报告称，“有人认为，根据目前的发展情况判断，PEPP的净购买预计将在2022年3月前结束。”
目前，欧洲央行的量化宽松计划每月购买约800亿欧元，其中200亿欧元通过资产购买计划(APP)。由于欧洲经济在Omicron的变化中难以保持增长势头，欧洲央行将不得不向市场保证，即使他们决定在2022年第一季度末结束PEPP，他们也将继续支持经济。
鹰派的场景
出于对通胀的担忧，欧洲央行可能会决定在3月份结束PEPP，并避免调整其他工具，或推出另一个工具，以缓解正常化进程。欧洲央行9月份发布的最新预测显示，2021年、2022年和2021年的通胀预期分别为2.2%、1.7%和1.5%。如果欧洲央行采取鹰派立场，欧元可能对其竞争对手聚集力量，并引发欧元/美元大幅反弹。
这是最不可能发生的情况，因为欧洲央行管理委员会(ECB Governing Council)成员曾多次表示，他们预计加剧通胀的因素将在2022年下半年开始消散。此外，拉加德还提到，欧洲央行还有其他工具可以用来取代PEPP。
鸽派的场景
欧洲央行可能将PEPP延长至第二季度末，从而导致欧元相对于主要竞争对手遭受重大跌幅。然而，如果欧洲央行这样做，它将失去其信誉，此前它曾表示该计划将于3月结束。
相反，对欧洲央行来说，在3月份增加APP的购买量可能更合理。如果从3月起，APP的购买量提高到400亿欧元，在立即做出反应后，欧元的下跌可能仍然有限。从3月起，超过400亿欧元的联合应用也被认为是一种鸽派立场，会损害欧元。
欧洲央行也有可能推出一种全新的工具来替代PEPP。无论新工具看起来如何，市场都会评估量化宽松的总量。
欧元/美元的技术前景
自本月初以来，欧元兑美元一直在1.1250至1.1350之间波动。下一个决定性走势很可能发生在该通道之外。在日线图上，相对强弱指数(RSI)指标在略低于50的水平横向波动，证实了该货币对处于盘整阶段的观点。
鸽派的欧洲央行结果可能将欧元兑美元拉低至1.1250(静态支撑位)下方，并为欧元兑美元向1.1200(心理水平)和1.1185(2021年的最低价)进一步下跌打开大门。
反过来，该货币对则可能瞄准1.1400(心理水平，11月下行趋势的38.2%的斐波那契回档位)，如果因鹰派意外，该货币对成功突破1.1350。1.1450(50日移动平均线)和1.1500(心理水平，61.8%的斐波那契回档位)将成为下一个阻力位。
