• 金价在关键周开局乐观，反弹脱离2400美元/盎司
  • 尽管有风险厌恶情绪，但美元仍跟随美国国债收益率下跌
  • 由于日图RSI升破50，金价看向2425美元

金价正试图从2400美元反弹，结束从历史高点 2,484 美元开始连续三天的修正性下跌。虽然市场仍在规避风险，但美元广泛走软和美国国债收益率低迷，金价仍获得支撑。

黄金交易员翘首以待美国顶级经济数据

随着投资者消化近期美国政治事态发展，本周一迄今为止美元仍维持疲软态势。周日，美国总统拜登退出竞选，并支持副总统卡马拉-哈里斯竞选民主党候选人。据路透社报道，在线博彩网站PredictIT显示，唐纳德-特朗普获胜的赔率下降了4美分，为60美分，而哈里斯则上升了12美分，为39美分。

民主党获胜将意味着税收增加和降低借贷成本的需要，这表明美国联邦储备委员会（美联储）将采取宽松政策。这反过来又将长期利空美元。因此，在为本周晚些时候的美国重要事件风险做准备的同时，中国经济增长担忧回升无法提振美元。

美国股市和国债期货上涨，使得美国国债收益率全线承压，为无息黄金提供额外支撑。市场似乎也忽视了中国人民银行（PBOC）下调一年期和五年期抵押贷款利率，因为这引发了市场对中国政府认识到中国经济下行压力的担忧。

本周企业财报密集，特斯拉和谷歌母公司 Alphabet 都将发布财报，这也令市场感到不安。此外，在周四公布美国第二季度国内生产总值（GDP）预估值和周五公布美联储青睐的通胀指标之前，交易员们也会进行重新定位。

根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），目前市场定价美联储9月降息概率为97%。

在这些关键事件发生之前，金价可能会在美联储鸽派预期和美国政治不确定性的影响下继续受到支撑。不过，亚洲市场对金价的实物需求减弱可能利空金价。亚洲客户，尤其是印度客户，尽管有大幅折扣，但仍不愿购买新的黄金，因为他们更愿意在金价创下历史新高时获利了结。

根据路透社的记录，在中国，经销商提供的国际现货价格折扣高达每盎司 6 美元，为两年多来最低。

金价技术分析：日线图

金价找到了新的买家，因为14天相对强弱指数（RSI）再次回升，同时保持在50水平之上。该指标目前为 55。

21 天和 50 天简单移动平均线 (SMA)形成牛叉也仍在发挥作用，为金价重新上行增添了可信度。

如果金价反弹力度加大，将测试 2,425 美元的静态阻力位。下一个上行阻力位是前一个历史高点2450 美元，若突破该位，买方将瞄准上周创下的历史新高 2484 美元。

相反，如果卖方反击，金价可能会再次挑战 2,400 美元的门槛。如果跌破该价位，金价将加速跌向 21 日均线 2376 美元。进一步走软可能令金价指向50 天均线支撑位 2360 美元。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。