• 美联储的声明将引领包括英国央行和日本央行在内的三大利率决议。
  • 美国一系列重要数据将在周五公布的非农就业数据中达到高潮。
  • 中东紧张局势是炎炎夏日的一张通配符。

是时候放暑假了吗？还没有，因为本周的金融市场将超级火爆。三家央行的决议和美国就业数据--随着通胀的消退，就业数据的重要性与日俱增--为本周的金融市场提供了一个充实的日程表。在正常事件之外，中东再次成为焦点。

1) 周末致命袭击后以色列-黎巴嫩边境受到关注

黎巴嫩真主党很可能发射了一枚火箭弹，造成 12 名以色列平民死亡。自2023年10月战争爆发以来，什叶派民兵和以色列之间的交火一直在限制范围内，但这次袭击可能会失控。

全世界都在关注以色列的报复行动以及真主党随后的行动。美国、法国和其他国家正试图平息事态，而市场此前已经看到了这一幕——紧张局势来了又去。

如果局势升级仍然有限，投资者可能会继续关注全球经济。然而，敌对行动大幅扩大的风险始终存在。在这种情况下，黄金、美元和瑞士法郎将从中受益，而股票则会受到影响。

2) 美联储关注 JOLTs 职位空缺情况

周三，亚洲时段。是时候结束这种猜测了--美元/日元一度下跌 1000 点，主要原因是人们认为日本央行（BoJ）将在利率决议中发表鹰派观点。现在时机已到，我预计日本央行行长植田和男和他的同事们会坚持采取更为谨慎的态度。

5 月份，JOLT 的职位空缺从 4 月份的 792 万上升至 814 万，结束了连续下降的趋势。招聘人数是否再次上升？

美国 JOLTs。来源：FXStreet

除了整体数据，辞职人数也值得关注。当人们对自己的职业前景充满信心时，他们会更频繁地离职，而劳动力市场冷淡则意味着人们会坚守岗位。

3) 日本央行鹰派可能回巢

周三，亚洲时段。现在是结束猜测的时候了--美元/日元一度下跌 1000 点，主要原因是人们认为日本央行（BoJ）将在利率决议中发表鹰派观点。现在时机已到，我预计日本央行行长日本央行行长植田和男和他的同事们会坚持采取更加谨慎的态度。

虽然日本的利率为 0%，但通胀却一直在降温，至少在东京首都地区是这样：

东京核心 CPI。来源：FXStreet。

更多的全球通货紧缩力量最终可能会抵达日本海岸。官员们可能会选择进一步放松债券购买计划，而不是暗示加息。

如果这一分析是正确的，日本货币将受到影响，使所有日元交叉盘上扬。

4) ADP就业数据可能引发逆向机会

格林威治时间周三，12:15。美国最大的薪资提供商对劳动力市场颇有见解--但其公布的数据并不总是与官方非农就业数据相关联。尽管如此，其发布的数据仍会对市场产生影响。

在 ADP 公布 6 月份增加 15 万个就业岗位后，经济日历显示 7 月份将增加 16.6 万个就业岗位。这将继续描绘经济软着陆的景象，即经济逐渐降温而不会出现衰退。

20 万个或更多的就业岗位将提振美元并损害黄金，而 10 万个或以下的就业岗位则会起到相反的作用。

但出现较小意外的可能性较大。接近预期的数字可能会昙花一现，从而为扭转最初的走势提供机会。必须注意的是，美联储将在当天晚些时候宣布其决定，这将使市场区间保持紧张。

5) 预计美联储鲍威尔将为 9 月减息大开方便之门

格林威治时间周三 18:00公布利率决议，随后18:30 召开新闻发布会。预先做出削减利率决定？这是市场对美联储的预期。美国第二季度通胀降温，使美联储更有信心降息。虽然现在不会降息，但美联储主席杰罗姆-鲍威尔和他的同事们很可能会发出 9 月降息的信号。

美国核心 PCE 通胀率接近目标：

核心 PCE。来源：FXStreet

市场预计 2024 年将有两次降息，第一次将在 9 月。鲍威尔如果不回击这种预期，就等于向这种行动点头。 声明中可能会对降息略作暗示。

下一步行动在很大程度上取决于通胀，除此之外，就业评论也非常重要。鲍威尔越来越多地将劳动力市场的 "意外疲软 "作为提前降息的理由。他在新闻发布会上提及就业的次数越多，今年更多降息的预期就越大。

必须指出的是，美联储在本次会议上不会提供新的预测，这意味着该行将更加重视口头沟通。

在通胀问题上的稳健基调将提振黄金和股市，并对美元构成压力，而在物价上涨问题上表示该行需要更多 "信心 "则会起到相反的作用。

对于股市来说，劳动力市场的最佳情况是稳定。对招聘的担忧可能会引起市场恐慌。此外，如果美联储最终因失业率上升而降息，美元将因避险资金流入而上涨。

6) 英国央行或在超级星期四上演 "鸽派降息"

格林威治时间周四 11:00，11:30 召开新闻发布会。降息就在眼前--英国通胀率约为 2%，这是英国央行（BoE）的目标。而且降息不会太快，因为失业率已脱离低点，表明经济正在降温。

英国 CPI。来源：FXStreet

然而，英国央行货币政策委员会（MPC）的成员是独立的，他们可能会出人意料地维持利率不变。在这种情况下，英镑将飙升。

假设降息至 5%，货币政策委员会会议纪要将立即发挥作用。有多少委员投票支持降息？少数鹰派成员的声音将等同于 "鹰派降息"--这一信号表明，下一次降息还远未确定。

此外，英国央行还会发布季度货币政策报告（MPR），其中包括增长和通胀预测。对经济的乐观看法将支持英镑，而悲观看法则会打击英镑。

英国央行的决定必将在英镑之外掀起波澜，也将震动欧元，并在美联储决定公布后不到 24 小时内保持市场警惕。

7) 非农就业人数有望在周末前火热出炉

周五，格林威治时间 12:30。近年来，非农就业（NFP）一直被消费者物价指数（CPI）报告排挤在外，因为通胀占据了中心位置。然而，随着通胀降温和美联储对劳动力市场的讨论，非农就业报告再次成为最重要的推动因素。

失业率已升至 4.1%，但美国仍在继续增加就业岗位。继 6 月份报告新增 20.6 万个职位后，经济学家预计 7 月份将新增 18.5 万个职位。在过去几年中，大多数月份的数据都超出预期。这种情况还会发生吗？

除了总体就业增长外，失业率也将受到关注，尤其是如果失业率从 4.1%上升并触发萨姆规则（Sahm Rule）的话。该指标由知名经济学家克劳迪娅-萨姆（Claudia Sahm）制定，当失业率的三个月移动平均值与前 12 个月三个月平均值的最小值相比上升 0.50%或更多时，经济衰退就迫在眉睫。

6 月份，萨姆规则指标为 0.43%，略低于 0.50%。

萨姆规则衰退指标。来源：FXStreet。

7 月份工资月率将上升 0.3%，与 6 月份持平。工资仍很重要，但不如以前那么重要，因为通胀的重要性降低了。

最后的思考

进入八月的这一周是超级繁忙的一周--即使不提月末的资金流动--价格走势可能会反复无常。交易需谨慎。