• 实际非农就业人数预期高于经济日历上的 11.3 万。
  • 在距离美国总统大选的四天内，失业率具有重大的政治影响。
  • 黄金、股票和货币有五种场景。

数以千万计的美国人已经投了票--但在摇摆州，只需数万名未决定的选民就能左右大选。他们可能会等待非农就业人数（NFP）数据点来决定。

首先，简单谈几点看法：

首先，实际预期高于日历显示。ADP 的私营部门就业报告印证了 23.3 万的大幅增长，提高了实际预期--尽管数据之间的相关性很弱。

其次，市场将首先对标题数字做出反应，这对美联储很重要，然后是失业率，这对政治很重要。前总统唐纳德-特朗普承诺征收关税，需要国会减税。副总统卡马拉-哈里斯需要国会制定支出计划。

必须指出的是，就业岗位变化和失业率是通过不同的调查计算出来的，这可能会导致数据混杂。这种情况已经发生过多次。

1) 在预期之内：11.3 万至 14 万，失业率为 4.1%

一份符合预期的非农就业人数报告将使黄金继续看涨，尽管是逐步看涨。在经济强劲和利率下跌的 "金发姑娘 "情景下，股票将上扬。美元将保持稳定。

预计这样的预期结果不会产生任何有意义的政治影响。

2) 超出预期：14 万或以上，失业率在 4% 或以下

初步反应：好于预期的就业报告将损害黄金，因为这意味着利率上升。 股票将上涨，因为强劲的经济对公司利润有利，而利率无论如何都将下降。 美元将在利率上升的前景下上涨。

第二反应：一旦尘埃落定，市场可能会关注政治影响。这些数据会对哈里斯有所帮助，但不足以让民主党大获全胜，反正这种可能性很低。

特朗普获胜的几率较低意味着不会有新的大额关税，这意味着利率路径较低。这对股票和黄金看涨，对美元看跌。

3) 低于预期：低于 11.3 万，失业率在 4.2% 或更高

初步反应： 一份糟糕的就业报告将使黄金上涨，因为这意味着利率下降。这将打压美元，并因美国经济前景恶化而打击股票。

第二反应：这种令人失望的情况会产生政治影响，增加共和党一举获胜的可能性。这意味着，在将颁布关税的同时，其政党将推动大幅减税。

 "红色浪潮 "的前景看涨股票和黄金。由于通胀率上升带来的利率上升预期，美元跌势将停滞。

4) 有利于特朗普的数据喜忧参半：高于 14 万，失业率上升

初步反应：与第 2 种情况一样，强劲的总的数据将损害黄金，同时助推美元和股票。

第二反应： 然而，高失业率会增加特朗普获胜的可能性，尽管他没有完全控制国会。

这会放大黄金和美元的最初反应，因为仅限于关税的经济政策会导致利率上升。这是黄金看跌和美元看涨。对股票而言，则是看跌，因为借贷成本的升高使股票的吸引力下降。

5) 喜忧参半的数据有利于哈里斯：低于 11.3万，失业率下降

初步反应：黄金看涨，股票看跌，美元看跌，如第 3 种情况。

第二反应：然而，失业率降低将对哈里斯有利，这意味着新关税的几率降低，意味着通货膨胀率降低。这将进一步助推黄金，增加美元压力。对股票而言，则会略微看涨。

最后的想法

选项很多，听起来可能会令人困惑。如果说我想传达一个信息的话，那就是政治因素可能会引发 "鞭打"--一种与最初相反的走势。交易需谨慎。