【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：16.65,16.86,17.07支撑位：16.25,16.05,15.83

1、短线在16.65阻力下方做空，止损16.85，目标16.25 16.00；

2、突破16.86可适量做多，止损16.66，目标17.07, 17.22；

3、中线在16.86阻力下方做空，止损17.06，目标16.25, 15.83。

【走势回顾】

美国联邦储备局发表上月议息会议纪录。与会官员普遍认为，总统当选人特朗普的刺激经济措施将带来通胀风险，但联储局暂时仍会以温和步伐加息。联储局官员于上月议息时，都高度关注总统当选人特朗普上场，对经济及货币政策的影响。联储局公布的上月决定加息的会议纪绿显示，几乎所有与会的官员都认为，特朗普政府主张的财政刺激政策，可能刺激经济加速增长。失业率亦会低于长期正常水平，并可能会推升通胀。很多与会官员都预计，联储局将被迫以更快步伐加息。不过官员强调，未来政策的实施时间、规模及方式，都存在相当的不确定性，即使特朗普的政策，令经济有加快上升的风险，但大部分官员都重申，未来几年仍然较适合，以温和渐进步伐加息。上月联储局公开市场委员会一致同意加息四分一厘，是去年全年唯一一次加息，当中有半数官员已考虑财政刺激措施对经济的影响，同时暗示加息步伐将会加快，今年预测将加息三次。  而联储局主席耶伦于上月议息后记者会上亦表示，特朗普当选，将令联储局政策，带来很大的不确定性。不过，根据利率期货数据显示，市场目前预计，今年联储局可能只加息两次，而联储局下一次加息，将会是六月份。伦敦银上交易日（1月4日）开盘16.29美元/盎司，盘中最高16.52美元/盎司，最低16.25美元/盎司；日收盘16.47美元/盎司，收中阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

随着投资者陆续进场，市场成交趋于活跃，新年后的行情渐入佳境。美联储发布12月议息会议纪要，纪要显示会议重点关注的是特朗普财政刺激政策带来的通胀风险，暂时仍考虑以温和步伐加息，其鹰派程度低于市场预期，美元短线继续受压。美元指数震荡回落击穿103水平，尾盘在102.5水平附近靠稳，金银小幅上扬维持区间盘整。

原油方面，国际原油价格从低位震荡回升近2%，API原油库存降幅超预期，多头做多信心得到鼓舞。减产协议已正式生效，接下来市场将拭目以待供需局面的实际变化。本周是新年的第一周，市场焦点在于周四凌晨公布的美国12月议息纪要，以及周五公布的最新非农就业报告，此外，各国公布的PMI数据亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI向好， ADP就业人数小幅回落，初请稳健，非农就业报告表现稍逊预期，耐用品订单及工厂订单在一定程度上表现不佳。在欧洲，预计欧元区PPI跌幅收窄，经济景气指数变化不大，零售销售止升转跌；英国服务业PMI差强人意。在亚太区，预计日本服务业PMI大致持平。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为19%，6月加息机会为68%，9月见83%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡回落击穿103水平，尾盘在102.5水平附近靠稳，金银小幅上扬维持区间盘整。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期在连续多次大幅减持后态势放缓，假期结束后市场趋于活跃，资金密锣紧鼓布局非农行情。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收中阳线，美元指数震荡回落击穿103水平，尾盘在102.5水平附近靠稳，油价从低位震荡回升近2%，API原油库存降幅超预期，多头做多信心得到鼓舞。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，白银价格有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，一浪比一浪低，假期前后空头回补推动反弹，现银价维持在16美元附近低位盘整。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储2016年十二月决议如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普上任在即执政成效待检验，暂时预期美联储今年可能加息两到三次，而英国退欧谈判最迟于三月份启动，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(1月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，日本12月Markit服务业PMI终值，中，51.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0945，中国12月财新服务业PMI，中，53.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国12月Markit服务业PMI，中，55.2，54.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区11月PPI年率，中，-0.4%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国12月ADP就业人数（万），高，21.6，17.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国12月31日当周初请失业金人数（万），高，26.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2245，美国12月Markit服务业PMI终值，高，53.4，53.4，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国12月ISM非制造业PMI，高，57.2，56.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0000，美国12月30日当周EIA原油库存，高，61.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**