【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：18.20,18.39,18.67支撑位：17.82,17.55,17.36

1、短线在17.82支撑上方做多，止损17.62，目标18.20, 18.39；

2、向下突破17.55可适量做空，止损17.75，目标17.23, 17.00；

3、中线在17.55支撑上方做多，止损17.35，目标18.20, 18.67。

【走势回顾】

英国上月零售销售出乎预期下跌。英国国家统计局公布1月零售销售，按月下降百分之0.3，市场原本预期会上升百分之0.9，按年计增长百分之1.5，同样差过预期之余，增幅更是三年多以来最低。分析认为，通胀升温，食品及汽油价格上升，都拖累当地消费意欲下降。美国长周末前资金流向日圆避险，日圆发挥资金避险作用，兑主要货币普遍上升。美元亦向好，美汇指数在100水平靠稳。伦敦银上交易日（2月17日）开盘18.07美元/盎司，盘中最高18.09美元/盎司，最低17.96美元/盎司；日收盘17.98美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场再度趋于平静，总统日假期临近，而恰逢欧盟财长会议将讨论希腊债务问题的第三轮救助计划，同时这也是欧洲进入选举周期前的最后一次财长会议，市场持仓意愿下降。美元指数趁欧元走低之机，缓慢逼近101水平，暂呈围而不攻的态势，金银小幅回落，逢低有避险买盘支撑。

原油方面，原油行情震荡持稳，不过难改五周以来首周下跌的结局，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数连续第五周增加，钻探活动长达九个月的回暖势头得以延续，而这也是库存状况居高不下的原因之一。本周市场焦点在欧盟财长会议、美国房地产数据和最新的联储议息纪要，而特朗普的新政推出速度虽然稍有放缓，但也难保其推特言论不会在市场不经意间引发滔天巨浪。

数据方面，在美国，预计制造业及服务业PMI初值与前值变化不大，成屋销售及新屋销售双双向好，初请仍然稳健，FHFA房价指数表现平稳，密歇根大学消费者信心指数终值轻微下调。加拿大零售销售持平，CPI持平。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数维持低迷，制造业及服务业PMI初值大致持稳，CPI稳步上扬；德国PPI年率小幅走高，IFO商业景气和Gfk消费者信心趋稳， GDP变化不大；英国CBI工业订单和零售销售差值收窄， GDP大致持平。

目前美联储最新一期议息维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为18%，6月加息机会为70%，9月见85%，若加息机会上升短线利淡黄金价格，反之则利好金银。美元指数趁欧元走低之机，缓慢逼近101水平，暂呈围而不攻的态势，金银小幅回落，逢低有避险买盘支撑。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期连续持平，消息面不确定性事件较多，资金保持观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阴线，美元指数趁欧元走低之机，缓慢逼近101水平，暂呈围而不攻的态势，油价震荡持稳，不过难改五周以来首周下跌的结局，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数连续第五周增加，钻探活动长达九个月的回暖势头得以延续，而这也是库存状况居高不下的原因之一。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，虽然经历反复，但随着欧美政治不确定性发酵，现货白银延续涨势，几经震荡后终于攻克18美元整数关口，但获利盘的抛压甚重。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，特朗普新政令众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(2月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国1月PPI年率，中，1.0%，2.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国2月CBI工业订单差值，中，5，4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，欧元区2月消费者信心指数初值，中，-4.7，-4.9，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国纽约市场因总统日（华盛顿诞辰日）休市一天

英伦金融高级分析师艾伦