【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：18.22,18.39,18.65支撑位：17.84,17.67,17.41

1、短线在17.84支撑上方做多，止损17.64，目标18.22, 18.39；

2、向下突破17.67可适量做空，止损17.87，目标17.41, 17.23；

3、中线在17.67支撑上方做多，止损17.47，目标18.22, 18.65。

【走势回顾】

美国联储局议息记录显示，如果经济符合预期，很快适宜再加息，但同时决定未来会向外公布，官员有多大程度不肯定经济前景，市场解读为联储局未必很快加息。利率期货显示，三月加息机会率，由上次议息记录发布时的三成八，曾经降至三成四。联储局公布上次议息会议记录，显示很多与会官员都认为，若果未来就业和通胀数据，符合甚至较局内预期更好，很快就适宜再加息，部分官员更相信，下月会议亦有机会加息。有些官员指出，若果失业率再明显下跌，通胀亦明显升温，加息步伐可能较原本预期更快，以压抑通胀升温的压力。《华尔街日报》报道，有官员更私下忧虑，现时联储局向外释出的讯息，可能令市场误会局方承诺每年只加息一两次。较多人关注，总统特朗普可能推出扩张性财政政策，可能令经济加快增长，但在议息时有表决权的官员，普遍认为通胀大升的风险不大，联储局亦有足够时间应对。虽然政策前景暂时不明朗，但短期经济风险大致平衡。但少部分官员提及近期美股波动率偏低，反映财政政策不明朗。部分官员担心美元进一步强势，可能导致经济活动有转弱的风险。官员更一致同意，在公布下月议息会议记录时，加入「扇形图」，反映官员对宏观经济预测有多大不确定性。在议息时有表决权的联储局理事鲍威尔指，如果经济持续合理增长，新增职位理想，通胀逐步回升至百分之2，短期内适宜逐步加息，又同意三月加息是一个选项。伦敦银上交易日（2月22日）开盘17.97美元/盎司，盘中最高18.06美元/盎司，最低17.92美元/盎司；日收盘18.01美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场焦点在美联储公布上次议息的会议纪要，结果这份纪要令原本预期美联储倒向鹰派的投资者大失所望，纪要显示票委们普遍认为加息的迫切性不大，如果出现通胀压力，美联储“有足够时间”应对。此外，法国政局出现变化，由于中间派总统候选人贝胡提议与马克宏结盟，市场认为勒庞获胜的可能性下滑，欧元反弹。美元指数触及一周高位后回落，在101.5水平下方靠稳，金银维持高位盘整。

原油方面，国际原油交易先抑后扬，API原油库存意外减少，帮助油价收回了不少因获利回吐造成的跌幅。本周市场焦点在欧盟财长会议、美国房地产数据和最新的联储议息纪要，而特朗普的新政推出速度虽然稍有放缓，但也难保其推特言论不会晴天霹雳。

数据方面，在美国，预计新屋销售向好，初请仍然稳健，FHFA房价指数表现平稳，密歇根大学消费者信心指数终值轻微下调。加拿大CPI持平。在欧洲，预计德国Gfk消费者信心趋稳， GDP变化不大；英国零售销售差值收窄。

目前美联储最新一期议息维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为22%，6月加息机会为72%，9月见85%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数触及一周高位后回落，在101.5水平下方靠稳，金银维持高位盘整。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期连续持平，消息面不确定性事件较多，资金保持观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阳线，美元指数触及一周高位后回落，在101.5水平下方靠稳，油价先抑后扬，API原油库存意外减少，帮助油价收回了不少因获利回吐造成的跌幅。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，现货白银走势有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，虽然经历反复，但随着欧美政治不确定性发酵，银价延续涨势，几经震荡后终于攻克18美元整数关口，但获利盘的抛压甚重。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，耶伦国会证词为加速加息铺路，特朗普新政令众多领域面临颠覆，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(2月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国第四季度季调后GDP季率终值，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国3月Gfk消费者信心指数，中，10.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国2月CBI零售销售差值，中，-8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国2月18日当周初请失业金人数（万），高，23.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国12月FHFA房价指数月率，高，0.5%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0000，美国2月17日当周EIA原油库存变动（万桶），高，952.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

英伦金融高级分析师艾伦