【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：18.50,18.74,18.92支撑位：18.09,17.84,17.67

1、短线在18.09支撑上方做多，止损17.89，目标18.50, 18.74；

2、向下突破17.84可适量做空，止损18.04，目标17.74, 17.55；

3、中线在17.84支撑上方做多，止损17.64，目标18.50, 18.92。

【走势回顾】

美国联储局有官员暗示，短期内可能加息。《彭博》数据显示，利率期货交易员与投资者预期，联储局下月加息机会曾经升至五成，明显高于五日前的三成四。  今年议息时有决策权的达拉斯联储银行行长卡普兰预计，美国今年经济增长会高于百分之2，就业市场和通胀正接近联储局的目标，重申加息「宜早不宜迟」，应该开始缓慢，逐步收紧货币政策，避免落后于形势，更指即使加息数次，货币政策仍然是宽松。他又表示，联储局亦不应对市场预期作出过度反应或解读。伦敦银价格上交易日（2月27日）开盘18.33美元/盎司，盘中最高18.49美元/盎司，最低18.22美元/盎司；日收盘18.29美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场表现反复，特朗普周二即将在国会发表重要演讲，同时亦将有美国GDP、PCE物价指数等重磅数据发布，投资者正屏息以待大行情的到来。流入美股的资金继续增加，道指连续十二日收盘创记录新高。美元指数大幅震荡，一度跳水逼近上周五的低位，随后一举回升重返101水平上方，金银刷新近期新高后回落。

原油方面，现货原油走势持稳几无变动，勉强守住54美元关口，美国增产势头强劲，不过关于OPEC减产协议高执行率的报道与之多空相抵。本周市场焦点为特朗普在国会发表的公开讲话，为趁此次机会尽量争取国会的支持，其政策措施或将进一步细化以寻求妥协。而在美联储3月份例会的静默期前，联储官员的言论动态值得跟踪。此外，美国经济褐皮书、加拿大央行议息、中国两会召开，亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计批发库存微跌，GDP轻微向上修正，PCE物价走高态势明显，咨商会消费信心微跌，个人支出月率略降，ISM制造业与非制造业PMI持稳，营建支出小幅下滑。加拿大央行按兵不动，GDP大致持平。在欧洲，欧元区CPI与PPI继续温和回升，制造业与服务业PMI持稳，失业率维持在偏高水平，零售销售续跌；德国CPI走高；法国GDP小幅下滑；英国制造业与服务业PMI轻微走高。在亚太区，澳大利亚GDP小幅下滑，中国官方制造业PMI延续回暖，日本CPI维持在略高于零的水平。

目前美联储最新一期议息维持政策不变，联储官员频频发表鹰派言论，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，不过减税进展或低于预期，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为33%，6月加息机会为71%，9月见85%，若加息机会上升短线利淡黄金价格，反之则利好金银。美元指数大幅震荡，一度跳水逼近上周五的低位，随后一举回升重返101水平上方，金银刷新近期新高后回落。美国十年期债收益率震荡回升，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期连续持平，消息面不确定性事件较多，资金保持观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上影小阴线，美元指数大幅震荡，一度跳水逼近上周五的低位，随后一举回升重返101水平上方，油价持稳几无变动，勉强守住54美元关口，美国增产势头强劲，不过关于OPEC减产协议高执行率的报道与之多空相抵。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，随着欧美政治不确定性发酵，银价几经反复后终于攻克18美元整数关口，现维持震荡上行态势。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(2月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1545，法国第四季度GDP年率初值，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月未季调CPI年率，中，1.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月批发库存月率初值，高，1.0%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国第四季度GDP年化季率修正值，高，1.9%，2.0%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第四季度PCE物价指数年率修正值，高，2.2%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2245，美国2月芝加哥PMI，高，50.3，53.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月咨商会消费者信心指数，高，111.8，111.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国2月24日当周API原油库存变动（万桶），高，-88.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

英伦金融高级分析师艾伦