【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：17.15,17.36,17.55支撑位：16.73,16.53,16.35

1、短线在17.15阻力下方做空，止损17.35，目标16.73, 16.53；

2、向上突破17.36可适量做多，止损17.16，目标17.55, 17.74；

3、中线在17.36阻力下方做空，止损17.56，目标16.73, 16.35。

【走势回顾】

美国联储局今日开始议息。有大行提醒联储局可能调高长期息率预测，意味今次收紧政策周期，加息次数会较原本预期多。联储局本星期加息几乎成为市场共识，外界更关注今年余下时间加息步伐会否有改变。《彭博》上星期访问45名经济师，显示平均预测今年会加息三次，较上次调查的两次多，但符合联储局去年十二月的预测。时机估计分别是本月、六月和十二月。经济师平均预测今次收紧货币政策周期大约到2019年底第2季结束，联邦基金利率长远在约3厘，亦与联储局预测一致。约六成二受访者相信，总统特朗普主张的政策，包括减税、放宽监管，贸易保护措施等，如果全数执行，整体对经济有正面帮助。约五成半人担心经济和通胀有升温风险，意味联储局可能要更快加息。渣打认为外界与联储局难得在息率前景有共识是好事，因为这代表外汇投资市场波动机会减低，局方毋须再刻意引导市场预期。但亦有经济师担心联储局今次议息后，会更新官员对息率的预测，可能会暗示今年还会再加息三次，较原本预期多。花旗和瑞信都提醒需要留意官员会否调高长期息率预测，例如较现时的3厘高。另外，亚特兰大联储银行公布，50岁的南加州大学教授博斯蒂克，由6月初起出任行长，接替退休的洛克哈特，是联储局成立103年以来，首名黑人高级官员。由于博斯蒂克曾经在前总统奥巴马年代，担任房屋部门官员，外界相信能更清楚分析货币政策对楼市的影响。他将于明年议息时有决策权。伦敦银上交易日（3月13日）开盘16.99美元/盎司，盘中最高17.15美元/盎司，最低16.90美元/盎司；日收盘16.93美元/盎司，收上影小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日没有特别重要的数据或事件，市场静待美联储重磅议息结果，预期加息的概率非常高，美债收益率上涨。美元指数在触及101水平后震荡回升，至101.5水平附近靠稳，金银弱势反弹后重回跌势，金价险守1200整数关口，银价17美元关口得而复失。

原油方面，国际原油行情走势维持低位盘整，短期抛压似乎暂时缓解，市场或在等待最新库存数据的指引。本周为多家央行议息的超级周，美联储领衔，而日本、英国央行亦将先后登场亮相，与此同时，荷兰议会选举和20国集团财长和央行行长会议等重要风险事件亦值得关注。

数据方面，在美国，预计PPI小幅抬高，CPI稳中略涨，实际收入跌幅收窄，零售销售止升转跌，NAHB房产市场指数持稳，美联储加息25个基点，初请持平，新屋开工与营建许可微跌，JOLTs职位空缺变化不大，工业产出止跌回升，咨商会领先指标大致持平，密歇根大学消费者信心略有增强。在欧洲，预计欧元区工业产出下滑趋势放缓，ZEW经济景气持稳，CPI微涨；德国CPI小幅上扬；英国失业率持平，英国央行按兵不动。在亚太区，预计中国社会社会消费品零售总额年率、工业增加值年率向好，而城镇固定资产投资略有下滑；日本工业产出跌势延续，日本央行维持负利率不动摇。

目前美联储二月议息按兵不动，联储官员力撑加息，非农向好三月加息几乎板上钉钉，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为95%，6月加息机会为98%，9月见99%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在触及101水平后震荡回升，至101.5水平附近靠稳，金银弱势反弹后重回跌势，金价险守1200整数关口，银价17美元关口得而复失。美国十年期债收益率筑底回升，金银料冲高遇阻。全球最大的白银ETF持仓近期虽有增持，但仍以减持次数居多，美联储加息几乎板上钉钉，资金逢高撤退意愿较强。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上影小阴线，美元指数在触及101水平后震荡回升，至101.5水平附近靠稳，油价维持低位盘整，短期抛压似乎暂时缓解，市场或在等待最新库存数据的指引。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。从长期形态来看，现货白银交易行情有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，随后银价间歇出现跳水式的急跌，元旦假期前后银价探底回升，随着欧美政治不确定性发酵，银价在18美元整数关口附近几经反复，但因三月加息预期急剧升温，跳水后持续震荡下滑。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储二月议息按兵不动，联储官员力撑加息，非农向好三月加息几乎板上钉钉，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政令众多领域面临颠覆，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或再度分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(3月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国2月社会消费品零售总额年率，中，10.9%，10.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国2月规模以上工业增加值年率，中，6.0%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国2月城镇固定资产投资年率，中，8.1%，8.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国2月CPI年率终值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月季调后工业产出月率，中，-1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区3月ZEW经济景气指数，中，17.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国2月PPI年率，高，1.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国3月10日当周API原油库存变动（万桶），高，1160，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

英伦金融高级分析师艾伦