【操作策略】

沪深300股指建议短线适量逢低做多为主，中线则结合下行趋势进行波段操作，若出现明确向上突破的拐点，则可考虑空翻多。

阻力位：3542, 3708, 3860  支撑位：3399, 3296, 3027

1、短线在3399支撑上方做多，止损3319，目标3542, 3708；

2、向上突破3708可适量做多，止损3628，目标3860, 3937；

3、中线在3708阻力下方做空，止损3728，目标3542, 3408。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（7月16日~ 7月20日）开盘3489点，最高3506点，最低3399点，收盘3493点，收长下影的阳T字星，虽然有所反复但仍保持反弹趋势，区间震荡偏强，市场情绪逐渐回暖，年中经济工作会议召开进入倒计时，将定调下半年经济的政策方针，值得密切关注。

【周末要闻回顾】

证监会拟发布资管业务新规 较现行监管规定略有放宽

7月20日晚间，继银保监会和央行之后，证监会发布了《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法(征求意见稿)》及其配套细则对外公开征求意见。此次《资管业务新规》起草，采取“1+1”(即规章+规范性文件)的框架，两者相互衔接、有机统一，形成较为完整的规则体系。多数规则为2016年以来证监会落实依法全面从严监管，针对证券期货经营机构私募资产管理业务出台的政策，具有较高的政策延续性，且部分指标在对标《指导意见》后，较现行监管规定略有放宽。

国家药监局负责人介绍长春长生狂犬病疫苗案件有关情况

国家药监局负责人今天通报长春长生生物(002680)[AI决策]科技有限责任公司违法违规生产冻干人用狂犬病疫苗案件有关情况。现已查明，企业编造生产记录和产品检验记录，随意变更工艺参数和设备。上述行为严重违反了《中华人民共和国药品管理法》《药品生产质量管理规范》有关规定，国家药监局已责令企业停止生产，收回药品GMP证书，召回尚未使用的狂犬病疫苗。国家药监局会同吉林省局已对企业立案调查，涉嫌犯罪的移送公安机关追究刑事责任。

证监会核发1家企业IPO批文

7月20日，证监会按法定程序核准了深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司的首发申请。深圳市捷佳伟创新能源装备股份有限公司及其承销商将与深交所协商确定发行日程，并刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，4月份低见3708点，随后尝试展开反弹，未果后转向跌势，CYC形成空头排列，连续击穿多条均线的技术支撑，近期的低点3296点已跌穿去年5月份的低点3385点，但上周的止跌回稳，使得MACD在零轴下方形成金叉，股指虽未能彻底摆脱下降通道的影响，但考虑到七月资金面的好转，加上技术超跌的因素影响，技术反弹已现曙光。若全球贸易形势好转，央行货币政策调整使流动性充裕，股指有望继续回暖，但下行趋势的改变非一日之功，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。中美贸易战愈演愈烈，特朗普近期更是扬言或进一步对自中国进口价值5000亿美元的商品加征关税，贸易霸权主义尽显，城门失火殃及池鱼，谨慎提防中美贸易战扩大带来的不利影响。

二、资管新规带来的影响。目前市场对资管新规的普遍解读是利好银行，而上周五A股市场的大金融行业已经“闻风而动”，纷纷反弹带动股指上行，在整个7月走势都较“憋屈”的A股，似乎有了新的反攻动力，接下来需观察金融板块反弹力度，以及新规对市场流动性的持续影响。

三、问题疫苗事件带来的影响。周末长生生物疫苗事件令整个疫苗领域陷入巨大的舆情危机，并持续发酵，高层批示彻查严查，需警惕负面事件持续扩大，医药生物板块受波及造成的抛压。

四、美联储加息前景的变化。美元与非美货币之间的利差若进一步扩大，将提升美元的吸引力，而美元走强、人民币相应贬值的情况下，资金外流对国内流动性环境影响巨大。若央行不能及时通过逆回购等措施缓和流动性紧张的局面，则股市再陷跌势在所难免。

五、年中经济工作会议。此次会议将定调下半年经济的政策方针，需密切关注。

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英伦金融投资管理部