英倫金融「黃金交易早評」：經濟放緩未如預期般嚴重美股仍暴跌，金價劇震
英倫金融：上周五美股再度重挫，全球金融市場餘震不斷，恐慌情緒繼續蔓延，雖然美國三季度經濟放緩程度未如預期嚴重，但多數大企業三季報盈利狀況欠佳，仍使投資者倍感擔憂。美元指數再次刷新近期高點，但沖高後未能突破97水準附近的阻力，隨後快速回落，歐元領銜非美貨幣進行反攻，金銀先揚後抑，逢低受避險買盤支持。美國9月核心PCE物價指數年率即將揭曉，敬請留意，而日內關注消息面對美元走勢的影響，以及市場風險偏好情緒的變化。市場對美聯儲加息路徑意見稍有分歧，從CME監察可見2018年11月加息機會為5%，12月加息的機會為70%，2019年1月則見72%，若加息機會上升短線利淡金銀，反之則利好金銀。美國十年期債券收益率震盪下行，金銀料逢低受支持。金價受市場對美聯儲未來加息路徑的預期影響，短線銀行間掛單在1220-1230區間好倉存在一定支持，而1240-1250區間則面臨較強淡倉壓力。目前市場通過各種跡象揣測美聯儲加息態度，全球貨幣政策走向正常化但步調不一，美國主導貿易戰硝煙四起，國際政治局勢錯綜複雜，對待加息特朗普與美聯儲態度分歧，金銀區間震盪，較高值搏率的交易策略，以適量逢低做多及突破區間追單較有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1400以德國9月實際零售銷售月率高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 1400以英國10月Nationwide房價指數月率低於預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
4) 1800以英國10月CBI零售銷售差值高於預期適量好倉，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
6) 2030以美國9月核心PCE物價指數年率低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
7) 2030以美國9月個人支出月率高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
8) 2230以美國10月達拉斯聯儲商業活動指數高於預期適量淡倉，波幅逾3~5美元**
9) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1228適量好倉，目標1233,1237
　B)上破1237適量好倉，目標1243,1250
　C)跌穿1228適量淡倉，目標1220,1216
　D)首觸1216適量好倉，目標1220,1228
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
【重要支持及阻力】
弱 中 強
阻力 1243 1257 1271
支持 1228 1216 1200
【前交易日回顧】
1) 0900以亞太區股市回穩預期適量淡倉，波幅逾1~3美元
2) 1930以COMEX持倉上升預期適量好倉，波幅逾1~3美元
3) 2030以美國第三季度核心PCE物價指數年化季率初值高於預期適量淡倉，波幅逾5~8美元***
4) 2030以美國第三季度實際GDP年化季率初值低於預期適量好倉，波幅逾5~8美元***
5) 2200以美國10月密歇根大學消費者信心指數終值低於預期適量好倉，波幅逾3~5美元**
6) 在無突發事件下，以技術走勢入市策略如下：
　A)首觸1226適量好倉，目標1230,1235
　B)上破1235適量好倉，目標1240,1248
　C)跌穿1226適量淡倉，目標1220,1213
　D)首觸1213適量好倉，目標1220,1226
美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
前優先操作建議：
1. 1226做多，看1235，突破追1240 (亞市晚段，準確捕捉7美元波幅)
3. 觸底回1235做多，看1240，突破追1248 (美市早段，準確捕捉8美元波幅)
【環球市況焦點及分析】
上周五美股再度重挫，全球金融市場餘震不斷，恐慌情緒繼續蔓延，雖然美國三季度經濟放緩程度未如預期嚴重，但多數大企業三季報盈利狀況欠佳，仍使投資者倍感擔憂。美元指數再次刷新近期高點，但沖高後未能突破97水準附近的阻力，隨後快速回落，歐元領銜非美貨幣進行反攻，金銀先揚後抑，逢低受避險買盤支持。原油方面，油價先抑後揚，似有構築短期底部後向68美元發起衝擊的跡象，近期金融市場的動盪使投資者對中長期經濟增長的預期轉向悲觀，美國鑽探商連續第三周增加活躍鑽機，但美國對伊朗實施制裁在即，供給收緊的預期為油價反彈增添了動力。本周市場焦點，美股後續走勢以及最新非農報告，前者接連暴跌的表現已讓全球市場風聲鶴唳；後者表現則關係到美聯儲在年底再次加息的底氣。此外，日本和英國央行議息，需注意措辭上可能的細微變化。數據方面，在美國，預計核心PCE物價指數大致持平，個人支出小幅上升，諮商會消費者信心表現差強人意，ADP就業人數表現尚可，非農生產力有所下滑，初請略增，ISM製造業PMI表現尚可，營建支出接近零增長，貿易逆差輕微收窄，非農報告表現尚可，就業人口變動向好，失業率維持在多年低位附近徘徊，但工資增速較慢，耐用品與工廠訂單由升轉跌。預計加拿大GDP增長放緩，失業率走高。在歐洲，預計歐元區消費者信心指數終值輕微下修，經濟景氣指數表現尚可，GDP增長較慢，CPI表現一般，失業率高企，製造業終值幾無變化；德國實際零售銷售止跌回升，失業率較高，CPI大致持平；法國GDP相對持穩，CPI變化不大，製造業PMI終值持平；英國Nationwide房價指數輕微下滑，CBI零售銷售差值小幅擴大，製造業PMI小幅回落，英國央行無政策變動。在亞太區，預計日本失業率小幅上行，日本央行按兵不動；澳大利亞CPI表現平平；中國官方與財新製造業PMI均勉強保持在榮枯線上方。從美國自身利益角度出發，並不會輕易加息，但就目前全球經濟環境來看，美元較大多數主要貨幣而言依然具有吸引力，當美元重拾強勢後，金銀料面對較大壓力。交易時要提防突發消息，必須嚴守止損。
英倫金融【黃金】：經濟放緩未如預期般嚴重美股仍暴跌，金價劇震。1)首個即市策略，升穿1237可適量做多，看1243,1250，突破追1254,1258。2)反之，跌破1228，目標1224,1220，突破可追1213,1207。3)最後一個策略，全球貨幣政策走向正常化但步調不一，美國主導貿易戰硝煙四起，國際政治局勢錯綜複雜，對待加息特朗普與美聯儲態度分歧，金銀區間震盪，以1200-1213區間作適量多單，追5~8美元突破利潤。留意後市波動且快且急，必須準備足夠的保證金及嚴守止損。
【原油直擊】上個交易日，原油價格持續上升。市場預期，美國下個月開始向伊朗實施新一輪制裁，將會導致全球原油供應收緊。紐約期油連續第三日上升，以每桶67.59美元收市，升26美仙，升幅近百分之0.4。倫敦期油連續第二日上升，收市報77.62美元，升73美仙，升幅近百分之1。總結全星期，紐約期油跌百分之2.2，倫敦期油跌百分之2.7，兩項都是連續第三個星期下跌。從供應面看， OPEC減產協議截止至2018年12月底， 6月會議名義上溫和增產幅度100萬桶/日，而實際幅度或較協議低，且伊朗受制裁將出現供應缺口，減產承諾的兌現率預計保持在相對高位，美國國內葉岩油產量穩中有增，隨著經濟復蘇需求預期向好，市場趨於平衡，但美國增產如利劍高懸， OPEC+內部分歧難以消除，協議存在難以為繼的可能性。從需求面看，歐美政局不穩，加上特朗普大打貿易戰等不確定性因素，全球經濟復蘇道路荊棘密佈，原油需求已經見底回升但增長可持續性存疑，從長遠來看還面臨被新能源替代的威脅。前期因OPEC與非OPEC歷史性達成聯合減產協議並正式生效，油價從低位回升，隨著OPEC維持並延長減產協議，油價屢次創出近年以來的新高，特朗普確認退出伊朗核協議，油價嘗試向73美元挺進但功敗垂成，OPEC會議實際增產幅度遜預期，油價劇震後65美元關口宣告失守，各國準備應對伊朗受制裁狀況，油價反彈至68-70美元區間內寬幅震盪，特朗普揚言制裁伊朗加碼，油價創近四年新高，全球股市跌跌不休，油價痛失70美元重要整數關口後持續下滑，跌破67美元關口後抄底買盤活躍，加上伊朗受制裁日期臨近，油價逐漸回穩，伺機重返68美元。若經濟數據利好股市情緒，或事件影響原油供應預期，未來油價仍然有機會再度向上挑戰壓力位，但同時亦要警惕供應博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的發展導致限產協議成一紙空文，或美國葉岩油產量劇增，則可能打壓油價後期再陷回調，支持看67.00, 65.76，阻力看68.47, 70.00。目前油價受消息面影響較大，建議投資者緊盯消息面變化，時刻順勢而為。
【紐約股市】紐約股市急跌，受公司業績欠佳所影響，道瓊斯工業平均指數曾經跌超過500點，收市跌296點，報24688點。標準普爾五百指數跌46點，報2658點。電子商貿企業亞馬遜及科網股穀歌母公司Alphabet，季度營業收入都是低過市場預期。市場擔心關稅措施、工資與利率上升，以及地緣政治事故正損及商界，美股受影響，科網股與高增長股受壓，消費品股表現亦較差。美國公佈，上季經濟增長放慢，但仍然好過預期，消息有助大市跌幅收窄。道指開市跌214點，上午尾段最多跌539點，跌幅近百分之2.2。下午早段曾經收窄至跌68點，其後再度下跌，收市跌近百分之1.2。若美股走強則利淡金銀回落。
【美元指數】美元匯價先升後跌，美匯指數升至兩個月來最高後倒跌。美國上季經濟增長放慢，但仍然好過市場預期，美元早段受支持，美匯指數曾經升至兩個月來最高。不過美股急跌影響美元回落，日圓與瑞士法郎則發揮資金避險作用。市場對英國與歐洲聯盟能否達成「脫歐」協議有疑慮。英鎊受影響，兌美元貼近兩個月來最低，兌歐元觸及三星期來最低。目前美聯儲不容美元走得太強，走勢是在沒干預下上揚，到一定位置則有打壓，走勢有人為因素及避險資金支持。
【黃金分析】
【技術面分析】技術上，4H圖呈突破區間後緩慢震盪上行，整體而言，美聯儲保持漸進加息的節奏，美元處於加息週期，金價此前兩次觸及1360上方，均遭拋盤打壓而轉弱，金價向下擊穿千三大關，全球貿易緊張局勢愈演愈烈，土耳其里拉崩盤推倒多米諾骨牌，引發新興市場貨幣哀鴻遍野，美元風景獨好，金價最低觸及1160附近，中美貿易形勢陷入僵局，英國脫歐達成協議預期先熱後冷，金價圍繞千二大關上演過山車行情，美聯儲九月如預期加息，金價最低逼近1180附近支撐，義大利預算憂慮加劇，對待加息美聯儲官員與特朗普態度分歧，美股接連重挫引發全球股市地震，金價在圍繞千二大關附近寬幅震盪後快速拉升，但美聯儲九月議息紀要措辭偏鷹，提振年底加息預期，金價再陷區間盤整，全球股市風險厭惡情緒彌漫，市場目光轉向美國中期選舉，金價震盪而緩慢地走高。日圖呈區間震盪，周圖亦維持在相對低位區間震盪。整體來看，金價前期表現反復， 2015年年底計起加息靴子八度落地，美聯儲主席鮑威爾延續漸進加息的政策路徑，若就業與通脹情況表現良好，美聯儲後續加息的步伐或有所提速，美元與主要經濟體貨幣間的利差擴大，美元有機會再度高歌猛進，從而對金價構成打壓，下方關注前期低位1228及1216附近支撐。另一方面，全球各大央行寬鬆週期陸續步入式微，而特朗普肆意揮動關稅大棒，新興市場貨幣閃崩等危機頻發，加上國際地緣政治動盪，若消息面配合，金價不排除借美元回軟或避險情緒升溫的機會走出技術性反彈，上方壓力位看前期高位1243及1258附近。美央行加息存在不確定性，金價有機會在下挫後短時間內大幅反彈，並有機會超越原水準，與市者必須具備足夠保證金以應對有關風險，掌握創富先機。
黃金回調分析：
近期波浪回調 重要黃金回調
阻力 1271 ~
阻力 1257 ~
阻力 1243 ~
支持 ~ 1228
支持 ~ 1216
支持 ~ 1200
陰陽燭形態：
4小時 日圖 周圖
形態 區間震盪 區間震盪 區間震盪
頂底形態及均線分析：
弱 中 強
阻力 前期高位1243 前期高位1257 前期高位1271
支持 前期低位1228 前期低位1216 重要整數1200
銀行間倉位分析：
好倉比例 淡倉比例 好倉掛單支持區 淡倉掛單支持區
昨日 52% 48% 1220,1230 1240,1250
前日 52% 48% 1220,1230 1240,1250
ETF金銀持倉量：
全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Trust週五（10月26日）黃金持倉量較前一交易日相比持平，為749.64噸。
全球最大的白銀ETF——iShares Silver Trust週五（10月26日）白銀持倉量較前一交易日相比持平，為10275.83噸。
市況爆發性及急促性高，媒體對金價波動詮釋又見謬論，入市前必須頭腦清醒，嚴守止損。
【指數及外匯市場對金價關注事項】
----, 美元指數升穿97.72, 中, 5美元, 美元上行確認則金價受壓
----, 美元指數跌破95.47, 中, 5美元, 美元下行明顯則金價受惠
----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走強上揚則金價受壓
----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回調則金價受惠
【今日與本周重要數據及關注事項】
週一（10月29日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1400，德國9月實際零售銷售月率，中，-0.3%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1400，英國10月Nationwide房價指數月率，中，0.3%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，英國10月CBI零售銷售差值，中，23，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2030，美國9月核心PCE物價指數年率，高，2.0%，2.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國9月個人支出月率，高，0.3%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國10月達拉斯聯儲商業活動指數，高，28.1，29.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
 
週二（10月30日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0730，日本9月失業率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油
1400，法國第三季度GDP年率初值，中，1.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1655，德國10月季調後失業率，中，5.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油
1800，歐元區10月消費者信心指數終值，中，-2.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區10月經濟景氣指數，中，110.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區第三季度季調後GDP年率初值，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2100，德國10月CPI年率初值，中，2.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2200，美國10月諮商會消費者信心指數，高，138.4，137.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
0430，美國10月26日當周API原油庫存變動（萬桶），高，988，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
 
週三（10月31日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0830，澳大利亞第三季度CPI年率，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
0900，中國10月官方製造業PMI，中，50.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1100，日本10月央行政策利率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1545，法國10月CPI年率初值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區10月未季調CPI年率初值，中，2.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1800，歐元區9月失業率，中，8.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油
2015，美國10月ADP就業人數（萬），高，23.0，20.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***
2030，加拿大8月季調後GDP年率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2145，美國10月芝加哥PMI，高，60.4，60.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2230，美國10月26日當周EIA原油庫存變動（萬桶），高，634.6，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好原油***
 
週四（11月1日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
0945，中國10月財新製造業PMI，中，50.0，50.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1730，英國10月Markit製造業PMI，中，53.8，53.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2000，英國11月央行基準利率，中，0.75%，0.75%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油**
2030，美國第三季度非農生產力初值，高，2.9%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國截至10月27日當周初請失業金人數（萬），高，21.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油**
2145，美國10月Markit製造業PMI，高，55.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國10月ISM製造業PMI，高，59.8，59.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月營建支出月率，高，0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
 
週五（11月2日）
時間,數據,重要性,前值,預測值,原油波幅,白銀波幅,黃金波幅,方向
1655，德國10月Markit製造業PMI終值，中，52.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
1700，歐元區10月Markit製造業PMI終值，中，52.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據上揚則利好金銀、利好原油
2030，加拿大10月失業率，中，5.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若數據下滑則利好金銀、利好原油
2030，美國9月貿易帳（億美元），高，-532，-520，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2030，美國10月季調後非農就業人口變動（萬），高，13.4，18.9，1.2美元，0.8美元，12美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油****
2030，美國10月失業率，高，3.7%，3.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據下滑則利淡金銀、利好原油***
2030，美國10月平均每小時工資月率，高，0.3%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油***
2200，美國9月耐用品訂單月率終值，高，0.8%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
2200，美國9月工廠訂單月率，高，2.3%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若數據上揚則利淡金銀、利好原油**
 
市場中有數不清的投資機遇，但是，投資者的時間、精力和資金是有限的，不可能把握住所有的機會，這就需要投資者有所取捨，通過對各種投資機會的輕重緩急、熱點的大小先後等多方面衡量，有選擇地放棄小的投資機遇，才能更好把握更大的投資機遇。但是一般投資者有自身的工作、生活，並不可能花太多時間來拿捏與取捨，這個時候，就可以跟著英倫喊單平臺的實盤專家做單，多屆《研究實力之冠》的專家團隊以“點位精准”著稱，任何突發情況直接發問，從早到晚長時段即時線上，下了班也可以跟單交易。想免費學習英倫分析師課程，或是免費報名英倫喊單平臺，或是瞭解更多黃金、白銀、外匯、原油、滬深300股指行情，不妨登陸英倫官網.
 
英倫金融投資管理部