2023年3,4月爆發地方銀行危機,除了是因為部份機構資產錯配,還與4月季度性的資金緊縮有關。不排除金價至股指在4月中後旨有回吐壓力。
4月除了是美股業績期,大量資金流入股市。此外,4月中是美國稅收的截止日期,職場投資者往往亦面對稅收壓力,進一步抽走市場資金。加上,美聯儲每月的量化緊縮,則造成叠加的緊縮效應。以及去年重啟的學生貨款還款,學生還款加重資金緊縮壓力;當然,美國政府面對財政懸崖,美國財務部TGA (The Treasury General Account)帳戶被迫減少市場投放,亦進一步造成資金緊張。而以上的緊縮狀況,今年亦是一樣面對。
大數據:4月金價普遍回軟?
從2018年至今,除了20,21疫情年及23年美國地方銀行危機,金價亦在4月後亦面對壓力,當中美元季度週期有一定的影響。因此,若沒有重要突發風險,金價4月回軟的壓力不可忽視,即使金價在3月至今有亮麗升勢,但不可以誤會過去升勢必定延續。現時,若最終伊朗軟回應以色列,同時美聯儲多數官員態度再次轉向鷹派,加上選舉年支持美元強勢的因素,金價則有機會因為避險情緒降溫及美元強勢而出現回吐,而資金緊縮有機會加大回吐壓力。
5月資金流轉向機會值關注
雖然4月中旬有資金緊縮及強美元機會,但5月則不一樣,因為資金再度釋放之餘,非美及美元普遍在5,6月亦有自身的節奏,由於接近年中的G20,G7等會議,以及每年年中美國對外匯操控國的調研,非美貨幣往往在年中前轉向強勢,以規避有關指責風險。美元在該週期普遍回軟,支持非美及金價。加上,今年年中為巴黎奧運,歐元在接近奧運週期回升沒太大的意外,這亦支持金價。
日本隨時干預日圓,金價料受惠
後市料日本、歐央行的政策態度與中國經濟信心,亦較大機會成為金價後市發展的風向標,目前日央行在撤負利率政策後,日圓跌至34年低接近152水平,日政府隨時有入市干預的可能性。
目前岸日正在美國進行訪問,岸日訪美除了是增取美國經濟支持,亦或涉干預日圓的協調,不排除在咨詢美國後,借美元及美債互換的力量干預市場。當然,這種干預較大機會是短暫,但幅度可以是哥斯拉級,日圓短時間急試146至143的可能性不可忽視,若此美元料亦出現急速回軟,金價再次獲得支持。但留心,當干預的行動結束,相信日圓又再次回軟,金價亦有回吐壓力。因為總體日本政府負債過於龐大,持續加息的憧憬較難實現。
本文執筆於2024年04月10日
英倫成立於2012年,多年來獲40多項市場大獎,更得到美聯儲主席 格林斯潘認可,長期為中國黃金報及廣東股票廣播提供專業內容,全面支持香港及國家網絡安全守則,並提供零滑點保證。想了解更多英倫及新一手市场入市焦点,可以登入英伦APP及YI学堂,详情可向英伦的在线客服查询。
免责声明:本文内容仅供参考,并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌,投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前,投资者应了解风险,并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
4月除了是美股業績期,大量資金流入股市。此外,4月中是美國稅收的截止日期,職場投資者往往亦面對稅收壓力,進一步抽走市場資金。加上,美聯儲每月的量化緊縮,則造成叠加的緊縮效應。以及去年重啟的學生貨款還款,學生還款加重資金緊縮壓力;當然,美國政府面對財政懸崖,美國財務部TGA (The Treasury General Account)帳戶被迫減少市場投放,亦進一步造成資金緊張。而以上的緊縮狀況,今年亦是一樣面對。
大數據:4月金價普遍回軟?
從2018年至今,除了20,21疫情年及23年美國地方銀行危機,金價亦在4月後亦面對壓力,當中美元季度週期有一定的影響。因此,若沒有重要突發風險,金價4月回軟的壓力不可忽視,即使金價在3月至今有亮麗升勢,但不可以誤會過去升勢必定延續。現時,若最終伊朗軟回應以色列,同時美聯儲多數官員態度再次轉向鷹派,加上選舉年支持美元強勢的因素,金價則有機會因為避險情緒降溫及美元強勢而出現回吐,而資金緊縮有機會加大回吐壓力。
5月資金流轉向機會值關注
雖然4月中旬有資金緊縮及強美元機會,但5月則不一樣,因為資金再度釋放之餘,非美及美元普遍在5,6月亦有自身的節奏,由於接近年中的G20,G7等會議,以及每年年中美國對外匯操控國的調研,非美貨幣往往在年中前轉向強勢,以規避有關指責風險。美元在該週期普遍回軟,支持非美及金價。加上,今年年中為巴黎奧運,歐元在接近奧運週期回升沒太大的意外,這亦支持金價。
日本隨時干預日圓,金價料受惠
後市料日本、歐央行的政策態度與中國經濟信心,亦較大機會成為金價後市發展的風向標,目前日央行在撤負利率政策後,日圓跌至34年低接近152水平,日政府隨時有入市干預的可能性。
目前岸日正在美國進行訪問,岸日訪美除了是增取美國經濟支持,亦或涉干預日圓的協調,不排除在咨詢美國後,借美元及美債互換的力量干預市場。當然,這種干預較大機會是短暫,但幅度可以是哥斯拉級,日圓短時間急試146至143的可能性不可忽視,若此美元料亦出現急速回軟,金價再次獲得支持。但留心,當干預的行動結束,相信日圓又再次回軟,金價亦有回吐壓力。因為總體日本政府負債過於龐大,持續加息的憧憬較難實現。
本文執筆於2024年04月10日
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