【操作策略】
伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：
伦敦银阻力位：14.56, 14.75, 15.00  支撑位：14.15, 13.89, 13.71
1、短线在14.56阻力下方做空，止损14.76，目标14.15, 13.89；
2、向上突破14.75可适量做多，止损14.55，目标15.00, 15.27；
3、中线在14.75阻力下方做空，止损14.95，目标14.15, 13.71。
【走势回顾】
伦敦银上交易日（5月17日）开盘14.54美元/盎司，盘中最高14.55美元/盎司，最低14.37美元/盎司，日收盘14.38美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。
【基本面分析】
上周五中美贸易局势仍未见明显好转，叠加欧洲议会选举和英国脱欧忧虑发酵，美股收低，道琼斯指数录得周线四连阴，为近三年来最长连跌周数，市场避险情绪升温，美元则再次成为投资者所青睐的避风港。美元指数连续拉升后强势突破98关口，金银再次遭遇打击，金价创一个月来最大单周跌幅，银价刷新年内低点。原油方面，油价震荡滞涨后转跌，痛失63美元关口，中美贸易谈判的前景不断恶化，市场只得逐渐向下修正石油需求的预期，不过美伊关系持续剑拔弩张，波斯湾地区小规模军事冲突不断，油价越来越受到地缘政治风险的支撑，同时市场亦在观望OPEC+是否会延长减产协议。本周市场焦点，澳、美、欧央行议息纪要相继出炉，而欧洲议会换届选举，亦势必吸引大多数投资者的目光，意大利债务危机以及英国脱欧的悬而未决，都使得此次选举充满变数；此外，中东地缘政治局势的变化，同样值得关注。数据方面，在美国，预计成屋销售小幅增加，初请变化不大，制造业PMI小幅向好，新屋销售状况欠佳，耐用品订单由升转跌。预计加拿大零售销售大致持平。在欧洲，预计欧元区消费者信心稍微有所恢复，制造业PMI稍微向好但仍处于荣枯线下方；德国一季度GDP终值持平，制造业PMI小幅走高，IFO商业景气轻微回落；英国工业订单和零售销售差值均变化不大，CPI、PPI与零售物价指数有不同程度的上行，零售销售却由升转跌。在亚太区，预计日本GDP增长停滞，CPI小幅上行。
美国费城联储主席哈克将在一场年会中就经济前景发表演说，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年6月降息机会为10%， 8月为25%，9月则见49%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期多见增持，特朗普突然发难后国际贸易原本一帆风顺的局面被打破，市场避险情绪升温。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。
【技术分析】
技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，美联储态度逐渐转向鸽派，银价宽幅拉锯，美联储1月议息明确暂停升息，银价两次向上突破16美元关口无奈未能站稳，中美经贸磋商市场对达成协议预期乐观，银价尝试反弹，美联储鸽声嘹亮，各国央行料将跟随美联储采取更鸽派立场，银价转弱，几经挣扎后15美元关口告破，美国通胀数据持续疲弱但经济仍保持增长，银价15美元关口几次得而复失，非农表现靓丽但存薪资隐忧，银价反弹受制于15美元关口阻力，中美贸易谈判一波三折，银价维持区间震荡，美国经济数据改善投资者青睐美元避风港，银价遭遇重挫。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球经济增长放缓渐成共识，多国央行跟随美联储亦步亦趋，特朗普反复无常中美贸易局势风云变幻，金银区间盘整，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。
【数据焦点】
周一（5月20日）
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0750，日本第一季度季调后实际GDP年化季率初值，中，1.9%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，英国5月CBI工业订单差值，中，-5，-5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国4月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.15，-0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
 
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英伦金融投资管理部