2. 策略的组成部分
本部分将帮助您了解结构性交易方法，就是运用敏锐的观察和严格的纪律来创建和遵守规则。要想在外汇市场上连续盈利，您就必须掌握一套指导您制定交易决策的交易规则。这将使您有别于市场赌徒，而成为一个专业的交易者。
市场观察和假设
如果您想捕获市场行为，首先需要的就是把握一套关于市场运作的信念系统。一套信念系统就是观察市场一段时间后所获得的一系列理念。
一旦您能从个人角度来解释市场的运作，那么您就能够详细的做出各种假设来捕获这些理念。因此，市场观察是每个策略和交易方法的基石。大部分交易新手常常忽视的一个至关重要的方面就是：您不能仅仅复制一个交易系统或方法 —— 如果它不能体现您的信念系统，或者它不适合信念系统，那么在复杂的市场情况下您将很难遵循它。
首先，让我们来看看不同的货币对和图表，看看我们脑海会出现什么样想法。您可以看到这些大的趋势，思考是否应该追随它们，或者比较偏向于捕获某种特定的如反转或反弹之类的价格行为。
这听起来好像从一开始您就必须非常特立独行，但事实上并非如此：您可以从其他交易者那儿学到很多理念和基本方法。您要做的就是相信，市场运作的方式就是你所看到的。
准备假设前，您需要仔细观察图表，是否有足够的证据表明某个具体的行为形态经常发生。例如：您可能看到大多数对货币汇率大部分时间突破了前一天的最高价或最低价。在这种情况下，市场行为表明已经突破，市场反应是跟随它。
一旦您有足够的证据表明，经常性的行为反应事件定期发生，那么您就可以制定假设。例如：“我想证明，价格打破前一天的界限，至少是该天点数的70%。”
其它可以制定假设的意见还有：
- 汇率在某个特定的最大时间段内远离移动平均线，那么它始终返回（均值回归概念）。
- MACD，作为一个开放指标，它记录了最高值和最低值，价格趋势通过反转（趋势反转概念）趋同这些水平线。
- 当价格突破图型形态，如三角形，旗形，或楔形，在其恢复趋势前均趋向于回抽该突破水平（趋势跟随概念）。
- 当伦敦机构交易者进行清算时，周五英镑兑美元1小时图发生分歧的频率会增多（趋势反转概念）。
- 结合斐波那契延伸水平的轴心点阻力或支撑位是一个极具吸引力的价格。
- 一对货币处在一个很强的趋势中并脱离布林线，若此时没有关键水平使得其反转，那么它就会等待直到布林线扩阔至恢复其趋势。
- 当某对货币在流动性充沛的交易时段突破“00”水平，则聚集在“00”水平的止损位更倾向于推动汇价上扬一些点。
这里收集了数百名来自其他交易者的意见。最重要的是，您工作时的想法是具体的，也可以加以测量。
衡量假设
现在，您需要从过去的价格数据里选一个实例，并依据上述的假设对其进行衡量。让我们选一个基于突破前一天的高点和低点。
结果可能是这样：2005年期间，英镑兑美元平均每次突破后波幅为65。在这些突破，92%的波幅超过10点，38%的波幅超过65点，19%的波幅超过100点。至于频率，当年有88%的交易日出现突破。
数据量和您所使用的时间段相关。在任何情况下，您要收集足够的数据来证明您最初的假设。观测一个发生100次的事件就能提供良好的统计基础。
选择时间段
开发一个交易系统时，最好能在不同的时间间隔内进行测验，因为一种假设可能在小时间段图内运作要优于大时间段图，反之亦然。由于您可能尝试在不同的时间段图对价格和技术指标进行测试，那么您就需要从1分钟图到月线图进行此项活动。采取上述关于突破前一天高低点的看法，假设我们经过一段时间实验后，您会发现15分钟到1小时图的指标与价格敏感度高于4小时或日线图。
同样也会发现使用不同的时间间隔将客观的改变了您所看到的数据视觉。一个5分钟图会显示出价格和指标的上下运动，而4小时图则会相对平滑些。
不要觉得在较长时间间隔上看到的越平整的视觉就是真实的：记住，市场的本性就是不规则的，任何一个时间段图或多或少的展示了同一种形态。不同时间段图的一个主要区别就是其频率：运用技术指标分析时，较小时间段图产生交易信号要多于较大时间段图。
较小时间段图和较大时间段图之间最显著的区别就是移动的长度：时间段越小，每笔交易获利的潜在点数越小，亏损的点数也越小。相反，时间段图越大，止损点越大，亏损的点数也就越大。因此，获利了结和止损出局将受时间段图制约。
交易期限同样也可因时间间隔进行调整：利用1小时图交易不会停留市场2周时间，因为您大多会经历反转和锯齿。1小时图的信号一般只会指导未来数小时的运动，而不是一天，以及随后数天。
如果您在自己的分析和交易中使用好几种时间段的话，通常选其相隔4到6次。例如，如果您在30分钟图上假设了一个交易方案，那么在15分钟图上可能很难找到正确的入市点，因为指标会提供互相冲突的信号。为了在几种不同的时间段调整指标，就要选用更大的时间间隔：在这情况下，利用5分钟图寻找入市信号是很明智的。
不要混淆时间段。选择您觉得能够看到交易兑现的时间段。交易者通常仓促地结束交易，或过长持有亏损头寸，因为他们被较小时间段的杂乱信息迷惑了，或者没有意识到当前时间框架图的情况已经发生了变化。
一旦您了解了时间间隔以及它们对技术指标的影响，那么您就可以开始制定策略。这通常意味着在不同的时间间隔内去检验自己的假设，并发现当天和交易时段哪个时间，或一周中的哪一天将产生最好的入市和退市信号。
开发策略
开发一个交易系统用四步描述。交易者被迫充分表达其初步思想和策略并利用它。这包括对使用的工具和提供建仓及平仓条件的事件的解释。
任何一种交易策略，应该明确的决定入市和退市条件、确定交易规则及促使立即执行的交易信号。
这并不是测试您的分析能力，因此不要过分的去尝试发现和开发最好的系统。最重要的是让您当做一个练习，并按照此处所陈列的所有步骤。您需要知道，即使最简单的工具和变量也能实现连续性盈利和累积利润。
为了把握一个假设，任何客观的交易方法应该包括多种功能。其基本设置应遵循的基本规则：
- 发展趋势或反转（短期，中期，长期）；
- 趋势或运动的方向（上升，下降，区间波动）；
- 市场的最佳交易时间；
- 避免更多损失的止损水平；
- 实现最大利润的止盈水平；
为什么我们需要交易规则？答案是，不管技术分析还是基本分析都是准确的科学，指标和价格形态的阐释将因交易者而异，尤其是当情绪歪曲看法时。
一套交易规则可以使交易者不断重复的成功盈利。请不要认为交易策略就是盲目追随 —— 这将不科学也不明智！交易策略应该被认为是交易在特定市场反复利用的指南。如果您能识别和量化特定事件相关的市场状况，那么您就有机会制定一个假设，并开始制定策略来捕获一定的市场行为。
简而言之：您不需要交易规则来支配您的决定，而应利用交易规则引导您制定决策。
大多数成功的外汇交易者的交易系统仅内置了极少数不同的交易策略。采用哪种策略将取决于某种特定的货币对、当前价格行为或形态，市场波动和/或交易者所观察和测量到的其它方面因素。因此，这些策略应该被视为一种交易系统或模式的基石。
信号生成
信号就是在交易过程中触发入市、退市，或交易过程中某些形式的调整。它们通常以技术指标为基础，为交易者的交易提供明确和精确的蓝图。
您应该选择什么指标，这是每个交易者必须做出的决定。目标是做出明智的选择并坚持它们。
选择技术指标时，必须记住的第一件事就是，他们都有价格基础。其次是，技术指标只捕获了价格行为的一个方面，而忽视包含在价格中的其它信息。
不幸的是，并没有一种适合任何市场情况的指标。因此，寻找一种能够衡量假设中所包含的某种特定的价格行为是很重要的。很多人尝试另外一种方式：试图使用指标来捕获价格形态或行为。这就不可避免的导致了很多不一致的结果和疑惑。这也并不是说不要去尝试……相反！要尽可能多的学习技术指标，不要害怕去尝试非常规的工具。但是在建立一种策略的时候，通常以一个看法 —— 一个假设 —— 开始，然后抓住必要的工具。
如果您的策略中每一个信号代表了您对市场的特殊不同观点，基于您的想法，然后，将根据您选择的指标产生信号的舒适度和可信度而作出交易决策。否则，您就会机械地跟随书本信号，而忽略为什么根据这些信号建立头寸。
常见的信号类型
以下是由技术指标产生的几种最常见的信号类型的优缺点：
- 交叉信号可以使用MACD，移动平均线，DMS和随机指标（Stochastic）产生。它们在两种指标相互交叉或一个指标穿越价格时形成。它们是明确的和很容易在图表上看到，但是同时，当市场不变动的时候，它们往往会产生“虚假”信号。
- 振荡器像随机指标，RSI和DMS通过两个固定值或从正值转向负值时产生信号。它们可以准确地显示逆转，但另一方面，它们往往显示很长一段时间内的超买或超卖条件，尤其是在市场趋势化的时候。
- 但价格达到一定水平或技术指标达到特定值时将产生阈值（Thresholds）信号。阈值例子可能包括轴心点（Pivot Points），随机指标（Stochastic），RSI，DMS，CCI和图表形态的突破。这些通常是明确的入市/退市目标，但有时是毫无意义的，如果它们不考虑市场正在发生的情况。
- 当两个指标形成某种关系时同样也可以作为信号。例如，当价格位于移动平均线上方，它可能预示着一个多头趋势。结合信号或使用信号条件，将有助于提高其性能和减少产生虚假信号。
尽管大多数策略使用组合技术指标来创造条件并产生信号，但它的缺点是，使用的情况越复杂，它们所产生的信号就越少。
在任何情况下，不同工具组合成的过滤器运作起来就像检验清单，有助于确保市场正如您所预期的那样运行，然后才作出交易决定。
入场规则
建立头寸的参数和系统的类型有很大相关，不管它是趋势跟随系统，还是趋势突破系统等等。交易项必须详细描述，包含这些具体的定义：
- 入场的适当市场条件；
- 最佳贸易设置；
- 最终确认信号，也被称为“触发点”。
这些生成条件和信号可能基于不同的技术指标，价格水平，组合和当天的时间等等。一般来说，最佳交易策略应该包含入场规则，您可以仅用两条线来说明。策略必须以某种方式来设定，不管信号是否有效，它都不要求您做出任何主观的决定。
在这个阶段不要担心退场点 —— 只需在您的图表上标出入场点，衡量它们的频率，以及在信号之后市场移动了多少。
考虑分散您的全部头寸，在不同水平入市。许多专业的交易者都是这样来完善他们的系统。您满仓前应该考虑几个条件必须一致 —— 例如，如果只有70%的条件得到满足，则仅建立部分头寸。分阶段进场的另一种策略是在市场对您有利时建立一个头寸。
有些系统还考虑再次入场条件：第一次尝试入市失败时，您的头寸被拦住未成交，然后，市场再度转回到有利于您之前头寸的情况。基于所捕获的价格行为类型，考虑是否有第二次机会建仓是合适的。一个趋势跟随系统可能很难给予第二次入场机会，尤其是市场运动非常快，但是突破系统可能会在回撤时提供第二次入场机会。什么条件下才是可行的，什么样的标准才会引发您再次入场？这是您在考虑再次入场时要考虑的问题。
大部分交易方法和指标要求在条形图或蜡烛图结束时做出决定。这是专业和机构交易者运作的方法，忽视时间段图：他们总是等待当前条形图结束或下一个条形图开始时入场。如果您利用1小时图交易，不要花60分钟的时间来分析市场：如果需要，请关闭您的图表平台，并在1小时以后回来。
测量信号穿越多个时间段的价格波动，并考虑多样化的入市或再入市是否增强了自己的优势，通过这样来练习您的入场规则。一旦您能够定位自己的精确入市点，那么您就必须开始自己的退市计划。
退出准则
退出规则是决定建立头寸时需考虑的一部分。入场交易时，如果没有完全确定退出条件，交易者可能会错误地长时间持有亏损头寸并期望市场出现转机。反之，交易者可能不会在高概率目标处平掉盈利头寸，致使头寸由盈转亏的风险。
有两种退出类型：
- 设置止损结束错误的交易。
- 当市场在有利于您的方向运动时，设置止盈目标锁定利润。
退出规则可以采取固定止损或限价，追踪止损，止损并反向，或来自技术指标的信号等形式。
快速处理亏损交易甚于盈利交易是可取的。只有通过这样，您才会更快的提高利润，而不是追逐利润。怎样才能做到这样？
这是第一个提示：准备退出机制。回顾B单元第一章的优化技术分析的入场的宝贵规则：在价格仅移动一小段距离的水平执行您的交易，则证明该头寸已不再有效。这往往定义为在回撤至支撑/阻力障碍位时建立头寸的一个策略。如果价格穿越该障碍，以最小损失立即退出，并开始下一个交易。
第二个提示：进入市场时可以使用一个以上的规则，但退出时只能依据一个信号。避免通过增加规则和筛选致使几个指标指示该头寸是错误的：仅需选择一个规则。
我是否应该在止损点上转换头寸？
技术分析的一个前提是，每个交易设置，不管是做多还是做空，都要充分利用自己的优势。击中止损不会自动使其良好的交易向相反的方向发展。事实上，获得正确的交易方向是比较容易的，而较难的是寻找一个新的目标，因此，新的交易设置需要考虑风险回报率。
止损
每一个策略都要有某种保护性的止损规则。作为外汇交易者，您有两个赖以建立交易的资产：一个是知识，另一个就是资金。因此，交易者的优先事项之一是不惜一切代价来保护自己的资金。
止损规则可以用几种不同的方式来表达，例如：
- 固定的美元或点数。例如，每笔交易风险为100美元或100点。
- 追踪止损。止损遵循当前价格走势，尽可能地有效利用价格运动优势。追踪止损订单被视为风险管理工具，因为它能锁定利润。其缺点：追踪止损通常没有考虑市场的运作情况。
- 根据波动调整止损。这意味着市场剧烈波动时应扩大止损范围，而市场趋于平静时应缩窄止损范围。诸如平均真实波幅（Average True Ranger，ATR）或抛物线止损反转指标（Parabolic Stop and Reversal，Parabolic SAR）通常用于此目的。
- 如果市场波动，时间止损可以使您停止交易退出，并释放您的资金。
- 由一个指标，组合指标或图表识别的价格水平甄别的技术水平。尽管这样设置止损是最困难的方式，但也是最明智的。通常最好的方法是，由市场结构来确定离场的最佳点，而不是使用任意的美元数或固定的追踪止损。
- 保证金止损是使用保证金追缴作为止损位。这种高风险方法将在C单元第三章阐述。
兑现利润
如果止损是为了很好的保护您的交易资金，那么兑现利润就是使扩大利润。这可能是最难掌握的部分。
从技术角度来看，这可能是您得到有关避免使用相同的入场规则来退出的最重要建议。如之前解释的，如果您用某个特定的信号入场交易，您可能尝试着根据事件属性用最适合的工具来捕获某个特定的市场事件。
例如，如果某对货币已经进入一个由随机指标产生的超买状况，同时这发生在下跌趋势中，您想尽可能早地捕获这些移动，当其开始转向并脱离超买区，您想尽可能早地捕获这些移动。您可以在汇价经过短暂修正上扬后入场做空，这将有机会获得更多利润。当这转折点是空头进场的绝佳信号时，等到随机指标脱离超卖区才是最佳的退出该交易的时机呢？也许不是，因为这对货币可能在随机指标进入和脱离超买区域之前已经到达主要目标位并反转走高。
兑现利润规则也可以依据这些方式来表示：
- 数值决定退出点；
- 整数（以“00”和“50”结尾）；
- 波动的百分比（例如，每日平均真实波幅的50%）；
- 最终止损锁定利润；
- 指标信号（例如，与交易反向的MACD交叉，或RSI的趋势线突破）；
- 支撑和阻力水平；
- 确定盈利/亏损率；
- 明确的烛台形态（例如，空头期间的锤子线）；
- 当前价格的百分比（现货外汇中并不常见）；
兑现利润的主要挑战是来自什么时候退出该交易。许多交易者过于贪婪，总想在一笔单一的交易中赚取大量的金钱。但是成功交易的真正关键是坚持不断累积微小利润。如果利润是连续的，并且是可预见的，那么您就可以开始利用杠杆扩大交易规模。在一贯的基础上获利10点还是50点，这不重要，因为您可以在风险承受能力界限内利用杠杆扩大点数。这样您可以通过10点或50点的杠杆作用赚取相同金额的金钱，重要的是捕获特定价格行为的一致性。
可以采取分步平仓兑现部分利润。让我们假设您有以下交易策略：就其本身而论，您可能经历过多次尝试冲出趋势的失败情形，仅少数几次获得较大的利润回报。为了提高您的整体表现，当市场朝着对您有利的方向发展时，您可能更愿意采取分步平仓兑现部分利润。这是可以做到的，例如，利用每日平均真实波幅（Average True Range，ATR）的50%关闭该交易的三分之一，该交易的第二个三分之一可以在每日平均真实波幅的100%平仓，剩下的部分一直预留到您预见的重要支撑或阻力水平。
以上所述的退出规则也可能结合其他规则。再如，您可以在获得固定点数后关闭该头寸的一半仓位，并继续无风险地持有另一半仓位：如果触发止损，您仍然可以在整个头寸中保本。该交易头寸的第二部分可以采用不同准则来兑现利润，例如，1：2的风险回报率。
完善退出规则的可能性是无穷的，您只要多关注一点退出策略，您就会远远超越其他许多新手。