本章涉及的主题:
- 您可以利用交易概念的高效和动态组合来设计完善的交易策略。
- 不稳定的经济时期，金融市场中您必须掌握的机制。
- 如何设计适合各种市场条件的策略：趋势，反转和盘整。
- 关于退出策略的特别关注：止损设置，交易管理，目标设定。
到目前为止，我们已经认识到用于外汇市场的很多不同的技术方法。一些方法在用于特定的交易状况时会优于别的方法。本章将致力于选择那些我们认为对解释市场行为和价格预测很有帮助的交易概念。
虽然列出了每个策略的一些基本原理，充分认识所有方法都要求您通过点击链接来阅读原始研究。本章目的不仅关注策略的本身，更多是怎样结合使用它们，让您知道策略是可以结合成为强大的交易模式。
第一部分将向您展示策略的概况，以及购买和持有的心态在货币市场上不能为您服务的原因。
第二部分和第三部分的内容包括几种不同市场状况下的入市方法。同C章第四部分相比，其关注的是我们很多专家的长处，而现在我们想更深入的探索他们使用的策略，以及他们怎样将其结合到十分灵活的交易模式中。
第四部分处理交易中的最大谜团之一，即成功的入市技术有助于您连续盈利。当然，入市的方法有很多，因为越来越多的指标和交易策略随之而来。但事实在于，入市仅仅是交易的一部分，一旦同其它的指标结合，毫无疑问将产生连续的结果。因此，第三部分将侧重讲述退出策略，并陈列几种方法来追踪止损和预测目标。
请再次注意，并不存在秘密的交易公式。我们的专家所使用的方法大多是公开的。关键在于您是如何总结他们的不同优势。
1。寻找优势
困惑
正如B单元第四章所描述，大部分专家都会制定个人策略，并随着时间的转移将其塑造成完美的且适合各自需求和能力的策略。有些专家专注于某种指标或模式，而其他人使用多种分析来确定其交易。但是最重要的是，他们都建议尝试将资源相结合以实现价格预测和确定入市和退市。通过持续的研究和练习，他们已经确定了最适合自己的方法。
从根本上讲，一个策略包括使用正确的指标分析金融工具，从而获得关于什么时候从价格运动中获利的明确信号。这些指标可以是技术面或基本面，而策略可使用他们当中任何一种类型或两种类型的结合。
尽管提出的每种策略都有各自的优点，但是技术面始终有一个缺点。那就是我们提倡结合使用策略的原因。就像很多人一起思考一样，几种指标通常优于一个单独的指标！
在交易中，没有什么是绝对有效的。市场总会存在一定程度的不可预测性，交易者需要寻找一个合理的优势来帮助他们提高盈利几率。通过继续阅读本章，您会发现我们重复介绍了很多之前学过的交易概念，即那些所谓的“优势”。把这些与专业的策略结合将为您提供足够的资源建立一个适合自己的灵活和强大的交易模式。
我们建议您在交易库中添加工具和技术方法时遵循一定的秩序，在逐步建立方法时也一样。纵观我们的教育资料，您会发现很多观念和经验教训是关于如何设置交易。
下图展示了探索无限可能性的过程，从建立可交易理念到制定成熟的交易系统。最初的迷失方向逐渐转移到重点纪律。
在这个阶段，您可能从区间交易或反趋势方法中能够识别一个跟随趋势。不同的方法是根据市场状况来分类的原因可能让您认为市场阶段很容易区分，但其实不然。其本身仍然是主观的，但在这种主观的框架内，您可以找到自己的客观性。这是什么意思呢？
所有交易者最终的目标在于遵循价格，进入市场并追随其一段时间，以盈利而退出。那么从技术的角度来看，您总是受价格的摆布，即使价格出现趋势，盘整或反转。
通过本章的结尾，你应着眼如何交易在所有三个市场的条件与其他概念。希望这将让你在这些情况下，你在哪里一般歉意，站在一旁参与。为了做到这一点，很明显，你应该能够理解的重要性，建立一个交易模式，客观，能够分类市场和条件理想的情况下，使他们全部的贸易。
基于这个原则，设计策略时首先确定趋势的条件是什么。这是很重要的，因为如果您不知道如何识别趋势，您就不可能知道如何确定盘整的条件。同样的道理，用于识别盘整市场的元素会让交易者知道运用反趋势策略的最佳时间。
本章结尾，您应该熟悉在所有三种市场情况下如何交易的附加概念。这会有效的帮助您参与到平常忽略的这些复杂的情况中。为了做到这一点，很显然您需要理解建立交易模式的重要性，其能客观的将市场情况分类，并完美的帮助您在这些情况下交易。
用于不同市场状况的策略组合
传统的买入并持有的投资策略和结构化与系统化的交易方法之间存在着一定的区别。由很多股票投资者开发，并持续到2007年后期的牛市中表现良好的前者在随后的市场崩盘中被证实为灾难性的。尤其是现在，任何想在金融市场中盈利的人都必须掌握更灵活的技术技能，因为金融市场的波动和风险加剧。
在90年代晚期，每个人似乎都是股市专家。那时，许多人的兼职交易都很成功。但是从2000年到2002年，他们中的大多数并没有存活下来，到2008年就更少了。不幸的是，他们并没有意识到自己在做什么。同样对风险管理和资金管理也不了解。
市场条件发生了很大的变化，并且在1999年有效的买入和持有高科技股的策略从那时开始也出现了可怕的结果。更多的是，当市场崩盘时，缺乏交易计划，蔑视资金管理观念造成了大灾难。
积极的管理您的交易资金是保证在任何市场中成功的唯一方法 —— 削减亏损交易，知道盈利交易的平仓的时机和位置，了解资金管理和头寸规模技术法 —— 是确保在任何市场成功的唯一出路。
当货币交易同其他投资工具相比时，一些作者指出外汇市场交易为“市场中性”类型的投资，因为您并没有买入和卖出什么。相反交易者是在交换 —— 这对很多新手来说是一个具有挑战性的不同概念。尤其在不稳定时期，什么时候获利退出或怎样识别恰当的机会？很多传统的投资，如股票，债券和商品，都是和实体经济有联系。换而言之，他们依赖于消费者和其它商业活动。尽管使用价格有一个价格函数，如果商业活动停止，购买石油降低，价格就会下降。出售产品的公司，甚至一个必需品都依赖于消费者。美国75％的国内生产总值（GDP）依赖于美国的消费者，其资金和可用透支额都比以前少。尽管您拥有世界上最好的产品，如果消费者没有资金去购买，那么就很难出售。
货币市场，尽管也是经济的一部分，但更多的显示市场波动是受订单流驱动：即用于交易的资金。欧洲对美元和日元的需求就像美国对欧元和英镑一样。不管没有上升还是下降，只要美国经济存在，那么某地的某人就会有交易美元的需求。这意味着买卖的机会一直持续不断的存在 —— 很多专家认为，关键在于积极交易，而不是影响市场方向的主要头寸。
除心理目标之外，正确分离每笔交易是必须的，也是在开发一个交易方法时必须考验的重要方面。您所提出的每种策略都应该预测美元在下一小时或明天的走向吗？答案很简单：不是，而且您根本不应该关注这个。预测货币的走向很困难，至少可以这样说，不过要制定在价格上升或下降时应该怎么做。
由几种策略制定的市场中立系统应该适合于任何一种市场类型，故名“市场中立”。但这并不等于其绝对可靠，此说法只是与灵活的交易方法和传统的买入持有方法相比而已。
了解您的策略
建立策略很有趣，轻松和神速。您不需花几千美元去寻找良好的交易策略。我们将展示几种开发良好策略的概念。
此外，根据有效概念开发策略比坚持您的交易计划更加简单，特别是策略是自己的工作产物。对我们交易系统背后规则的全面了解，意味着交易者明白他们产生具体信号以及其背后概念的原因。如果您明白了发生的一系列事件出现买入或卖出信号，您就有能力始终重复一贯行为。
一个优秀的交易者可以不断调整其系统以适应变化的市场条件，这应该能提高信心去执行高确定性的每笔交易。
说起来容易做起来难。那么我们开始进入主题吧。
2．有效概念
询问任意一个技术交易者从市场获利的方式，可能会得到两种答案。根据他或她的回答可以判断其是否为经验丰富的交易者。如果交易者经验不足，他或她会指明一个指标。通常的答案可能是“需要该背景下的指标来确定价格行为”。而老练的交易者会用几句话说明他们需要依赖的概念。
事实上，一个指标可以做任何事情，两个免费指标同样也可以做到甚至更好。并不在于工具的选择，而是概念 —— 这是您真正需要开始注意的地方。一旦选择了概念，那么用几种不同的工具可以实现同样的结果。
技术分析的范围可以从晦涩难懂到极其直观有效。从实际和教育的角度来看，后者更受青睐。下面讨论交易概念的选择，目的在于挑选我们的专家所用的一些有效策略的精髓，提炼其背后的概念。
我们在前面几单元讲解交易机制，分析类型和工具是为了让学生更好的利用这些更加复杂的知识。那么仅仅复制在此陈列的战术的几率就会变小，而是将其转化为自己的知识。您需要做的不仅仅是浏览之前的指南，还要不断的复习，因为它们是您交易知识的基础。但现在您要把它们结合到更个性化的知识中。个人的分析感觉更准确，您也可以开始创造性的结合这些基础知识。
理解 ＋ 确认 ＝ 信心
上述标题是将所有事物结合到一起的Raghee Horner公式。理解是指知道自己在用什么。如果您决定使用一个指标，并不是因为别人说它有效，而是因为您了解其作用 —— 可能您已经看到其是怎么计算的，熟悉它的优缺点并亲自对其进行了测试。选择或放弃一种指标取决于该工具是否对您的决策有用。
确认是这样开始的：您通过验证和测试进行确认。注意测试不仅仅是将工具绘制到图表上，您还要通过多对货币，多种时间框架以及多种市场条件来观察。
如果看到一种策略发挥作用，那么每笔交易将进一步证实您在做正确的事情。到底是需要很短的时间还是很长的时间来完成它，这将取决于很多因素而不是工具本身，因此，没有正确的方法时请不要花时间切换工具。做好本职！每个交易者都有一个信心门槛，一旦克服了就要保护好，像保护资金那样。
一旦您确认某个指标支持您的概念，那么就开始获得信心，即Raghee公式的三个“C”。
Raghee，像我们所有的专家一样，是优秀的传播者，总是理智的传达他们的观点。但是这并不能让您省略必要的步骤而走捷径。
准备预测人群
识别及执行低风险入市订单是持续盈利交易者的标志。有时会涉及到采取与图表所看到的现象相反的措施。让我们引用Gabe Velazquez的话来回顾价格行为：“如果您不能发现它，就不要交易”。
他指出交易中的所有问题，交易者新手在有信心参与市场之前，首先要学习的是鉴别价格图上的低风险入市点。注意这并不是任何入市将要做的，那些以最小亏损可能获得最大利润的入市却必须做的。
如果您曾经读过或有机会与成功交易者交谈，您会发现一个共同的思路。那就是，他们（无一例外）都有以低风险入市为基础的优势。
低风险入市的定义是什么?Gabe将其定义如下：价格在交易者可用最小资金数额证明其优势有效。这是“沙漠中的界线”即价格将守稳的地方。一般来说，这些能在图表的重要转折点上找到。
下图显示了低风险入市水平的例子。注意近期支持和200小时均线是如何为最终止损的位置提供有效保护。
一旦交易者学会识别这些水平线的技术后，最大的挑战将在于将其运用到交易中。注意当价格回撤或移动至支撑区域内时，上述交易是如何发生的。从心里角度来说，这对于大多数非专业交易者来说并不理想。只有了解可能性和接受风险后，交易者才能在这些交易中自我保护。事实上，这种交易方式并不适合每一个人，但是不管您的方法，确定和执行低风险入市原则是持续盈利交易者的标志。
定位市场环境
在决定采用工具箱中的工具之前，您需要知道当前的市场环境。
我们的几个专家提供了几种实用的方法来区别市场条件。Andrei Knight有一套灵活的交易方法，即利用平均趋向指标（Average Directional Indicator，简称ADX）。该指标告知他是否在盘整市场使用振荡指标或在趋势市场使用动量指标。Andrei倾向于量化市场环境，为了做到这一点，他让某个特定指标来给出客观答案。
下图显示了最近14周期的ADX。当其均线值位于30之上，市场则为趋势模式；当其位于30之下，市场为盘整模式。当ADX线高于30，Andrei使用OSMA指标来观察势头；当ADX线低于30，Pehar将其转为振荡指标，即随机指标。
Rob Booker在其亚利桑那规则（Arizona Rules）利用三条移动平均线排列来确定市场阶段。下图显示62指数移动平均线在800简单移动平均线与200简单移动平均线之间时，英镑兑日元处于盘整阶段。
Phil Newton的方法类似于传统的1-2-3规则，可用来识别市场阶段和趋势的变化。用这种简单的方法，他可以知道市场的走向，是上升，下降还是横向移动。
他的波动高点和波动低点的定义有助于通过简单的波动高点和波动低点计数来确定市场阶段。
* 当价格的高低点上扬，表明市场趋势上升。
* 当价格的高低点下降，表明市场趋势下降。
* 当价格的高低点未上扬或高低点未下降，则表明市场趋势处于盘整。
当按照这样的序列发生时：高点更高 → 低点更高 → 高点更低 → 低点更低 → 高点更低，其趋势将由做多变为做空（从牛市转为熊市）。
当价格下移至最近录得的更低的低点下方时，则趋势改变得到确认（观察左边的序列）。
当发生相反的序列时（如图表中的右边序列）：低点更低 → 高点更低 → 低点更高 → 高点更高 → 低点更高，就可以转变为做多或牛市格局。当价格上移至最后一个更高的高点时，偏执改变就确认了，就如图中强调的那样。
当价格下移至最近录得的更高的高点上方后，则可确认趋势改变。
另一种方式是123逆转和交易回撤至您入场交易的触发位（虚线）。
至于盘整阶段，Phil'规则表明如果价格没有出现新高或新低，那么市场即为盘整趋势。
当价格不变不再出现新高或新低，并停止在上一个高点或低点之内那么就会发生这种情况。直到价格不再突破该范围，那么就不会发生趋势化现象。位于该区间内的每个新高或新低正好确认了盘整条件。
外汇市场的成功区间交易涉及的不仅仅是视觉上看到的范围。您必须定义范围是什么，并依此交易。这是我们向您展示不同形态去构造价格行为的原因：它们之中没有一种是“更可靠的”或比其它所有形态更有效的 —— 但它们都为它们的开发者工作。
我们的建议为从一开始就避免复杂的交易方法。因为唯一能给您优势的原则在于，您对市场行为以及对您的指标和规则的了解而解释价格行为。一旦做到这一点，坚持最简单的指标所说的那样，掌握心理知识（D单元第一章）和采用所有风险控制措施，您就是安全的。
交叉货币更适合区间交易吗？
通常情况下，没有涉及美元的货币对更适合区间交易，因为美元为趋势货币。一般来说，交叉货币对更有可能保持在一个区间内。例如，2009年期间，像欧元兑瑞士法郎，英镑兑瑞士法郎，欧元兑日元，澳元兑纽元及英镑兑日元这些货币对显示了区间行为。
原因可能在于另一个确定区间波动的关键因素 —— 两个经济（货币）之间的不同利率。利率差额低的货币对同样也趋向于区间交易。
但仅仅因为这些货币对的上述两个前提，但并不等同于该对货币一定会在保持长时期的区间波动。一种货币可能因为极端环境而波动加剧，这可能需要很长一段时间来恢复平稳。
细微之处的突破
突破交易往往与价格范围相联系。如果您的决策没有受到情绪干扰，即没有过早的进场交易也没有采取低回报高风险的计划，突破交易其实很简单，按照规则，盈利将非常诱人。
Sam Seiden讲授了一种突破入场策略来发现那些低风险高回报的交易。这些计划要求盘整区域领先于价格的强势变动从而观察到一次大突破的可能性增加。
注意图中的区域"A"。区域"A"是价格强劲反弹的起点。大部分突破交易者将寻机买入，因为价格从区域"A"突破上扬。这种类型的突破进入通常是更危险：交易者看到价格从区域"A"开始向上移动，受情绪的影响，其从第一个反弹开始买入。问题在于当他们在区域"A"买入，价格上移过高从而使风险更高回报更小。相反，经验丰富的交易者不会采取行动，忽视该突破的发生，因为该突破告诉他们，在区域"A"中聚集了大量需求。
当价格回落至“C”处，他们很有信心的从交易新手的卖出中买入。“C”处的卖家做出了同那些持续亏损的（新手）交易者相同的两个错误。首先，他们在经历一段卖出后才卖出，然后在需求超过供应的价格水平继续卖出。
遵循价格变量时，考虑供应和需求（见A单元第四章）之间的这种作用-反作用。尽管这种简单的技术要求相当复杂的计划和独立执行。像这些有效策略要求在反正常的情况下执行，即在反趋势时进入，加速波动后退出。
从浮躁的市场走势中获利的一个基本要求在于根据基本趋势调整您的头寸，但要逆当前大众的情绪。您同样可以在价格已经开始加速波动时入市，但是不要忘记在进一步加速发生后退出，永远不要等待不可避免的回落。
熊市和牛市陷阱
通常，突破支撑和阻力水平后若没有足够的后续买盘或卖盘。相反，市场将再度反转回到之前的范围内。尽管之前引用了专家提供的怎样交易此种价格走势的杰出的指导方法，我们还需要添加霍华德（Howard Friend）的知识，因为其遵循了相同的行业观点。
他认为，很多突发性的价格变动是由于虚假的支撑和阻力水平突破引起的。这表示在给定走向内的大变动是因为相当一部分交易者的仓位错误。
即那些情绪化脆弱的交易者引发了此次的价格大幅变动。他们仅追逐那些大交易量的头寸，这增加了迅速逆转的几率。当贪婪情绪超过风险意识时，这是一个很频繁的现象。
Howard Friend解释当支撑水平，例如新的低价出现时，市场往往会从买家和卖家中吸引很多新的利润。“买低”人群进入，在之前的低价水平上寻找价值；然而突破／趋势跟随者却卖出，寻找下降趋势的延伸。如果向下的突破没有看到后续的卖出，那么失意的短期卖家就会哄抬市价来创造一个洗盘从而掩盖他们的仓位。
市场的价格推进被那些在所有的办法都用尽之后而入市的“观望”人群加剧，那些增加多头的“买低”人群已经从抵制向下突破的大胆行动中获利。由此产生的反弹通常会持续几个价格条，为那些摇摆不定的交易者提供一个利润丰厚的交易机会。
一旦“陷阱”被识别，有两种方法入市建立头寸：其一是在高于“陷阱”蜡烛图几个点上方键入止损单；其二是等待“陷阱”蜡烛图的收盘。注意下图，当市场从蜡烛图高度之上突破时，突破就发生了，所有低价突破的卖家就被困住了，他们就会亏损。他们必须平掉自己的空头，哄抬市价，这就是我们尝试去捕获的行情。
当进入动量交易时，只有那些缺乏技巧的交易者没有考虑到这个基本原理。他们对自己的错误定位使自己在加速运动时执行交易。一旦一个急剧的反趋势开始就会摧毁他们的浮动利润，他们的止损有助于推动反方向加速移动。只有聚集大量止损盘，追加保证金的要求被完全引爆，该势头才会停止。
现在你知道了一些低风险的项目执行，如何骑推力转化为利润和退出随后的反应。你能避免经验转化成获奖的位置使用上述定义战术的损失。这个概念是您的交易齿轮的概念，在市场条件下的各种工作。
现在您知道了更多的关于执行低风险入市的知识，如何将推力转化为利润，并随后反应而退出。您可以通过使用上述定义的策略来避免盈利转为亏损的局面。方法在于用适合所有市场情况的概念来调整个人交易。
3．灵活的战术
希望从任一种市场背景中获利的交易者的目标在于，利用可能的修正或突破时遵循方向性的价格移动。然而，从趋势或价格推力中获利比大多数参与者承认的更难。尤其对于新手来说，他们很容易在快速的价格运动中败下阵来。例如，一个大阳线蜡烛图的形成会唤起对潜在利润的贪婪，掩盖任何风险控制措施（见B单元第四章）。但是一个精明的交易者在任何时间里都会需找阻力最小的途径，从而不会被快速的价格走势迷惑，并尝试逆人群行动。
这种很少在一条直线上移动的价格对您来说应该不再是陌生的。在学习中心中，已经从几个不同的角度解释了空头是怎样破坏市场稳定性的，为什么相反的力量会出现从而抑制价格走向均衡。这些价格上的连续洗盘会耗尽群众的资金，且一旦清除了那些缺乏经验的参与者之后，市场会以最有可能获利的方向行进。
从这个角度来看，背离是训练从趋势模式转换到反趋势模式所需灵活性的一个极好战术。
隐藏背离
尽管规则背离是更加常用的(见B章第一节的MACD背离)[B章第一节链接]，但是隐藏背离更有效，就如Sunil Mangwani在2008年的国际交易者会议所说的那样。让我们来看看为什么隐藏背离在识别虚假趋势反转运动时更有效。
隐藏背离是价格和指标之间的不一致，其可以定义为：
- 隐藏看跌背离－汇率的高点继续下降，指标的高点走高，预示着下降运动。
- 隐藏看涨背离－汇率的低点继续走高，指标的低点走低，预示着上扬运动。
交易背离设置可用于RSI，MACD，CCI，慢速随机指数或其他震荡指标或动量指标等。在下例中使用的是MACD。
如Sunil所说的那样，该指标的优势在于它跟随了主要趋势，并通过帮助交易者遵循它，其成功率很高。另一个优势在于，它提供了精确的进入，止损和退出水平。
他指出隐藏背离在价格走势上“像弹射器一样运作”。在上例中，象征一只从上面进攻的熊，迫使价格下降。
我们建议开发一个由三到四种策略组成的交易系统，并将其运用在一对货币，而不仅是将一种策略系统运用到多对货币。如果您的系统只包含一种策略，则它可能只用于一种市场环境。
战术的多样化比通过同时交易几对货币来丰富策略组合更好，尤其是这些货币对是相互关联的（例如，包括美元的货币对）。
烛台和Wyckoff
还有另外一个可以增加到图表技术的知识，其可以增加市场情绪的清晰度，即：Wyckoff的“蜡烛的数量分析（Candle Volume Analysis）”，Todd Krueger在其著作“运行曲线（Riding The Curves）”中进行了揭示。Wyckoff在技术分析领域中有了很多重大发现。尤其是，他解释了价格和添加信息跟随金钱脚步的数量之间的相互关系。其庞大的交易量创造了供应／需求等式之间的不平衡，Krueger认为这是引起价格波动的真正原因。
Wyckoff交易的时候，他并没有认识到其提供的图表方法或增强的市场情绪清晰度的知识。Wyckoff的蜡烛数量分析大大的扩大了Wyckoff的原著，并进一步提高了那些接受过适当培训的图表交易者识别引起市场运动的供应／需求失衡的能力。
该技术法通过在图表上增加体积直方图来展示了Wyckoff成交量分析和烛台之间的结合（B单元第四章）。实际交易数量图在即期外汇市场中并不容易获得。这就是为什么用以刻度为基础的数量，用来跟踪给定时间阶段内的价格变化。
我们选择这个策略的原因在于其同样检验上述所说的“牛市或熊市陷阱”。
您看到锤形的较低阴影是怎样通过刺穿它来测试一条支撑水平线的？该价格走势发现是否有更多的卖家会在当前支撑之下的较低水平进入市场。如果有任何的潜在供应，汇率就会出现新的低点。但是此后该测试条形成了一个几近完美的锤形，在Wyckoff的蜡烛图数量分析术语中称其为“锤形测试”。
锤形测试为我们提供了两个重要的信号：第一，相对于之前来说的较低的数量；第二，锤形通常显示价格刺穿支撑水平并返回，在其之上收盘。如果数量减少发生了，表明潜在的卖家没有获得可观的利润而打压汇率走低。
4．退出策略
进入市场是很容易的，有很多不同的技术可以帮助您，但是退出市场呢？制定详细退出计划的人和没有退出计划的人之间的区别巨大。不管仓位是盈利或亏损，作为一名交易者，您真的需要两种退出策略：一个是处理盈利；另一个是处理亏损。在处理盈利的时候，您同样要知道怎样去保护它们。
因此，退出计划包括一个退出亏损交易的止损策略，退出盈利交易的利润保护策略，和另一个保护自己以处理意外风险的策略。您在每一笔交易中都会需要这三种战术，因为一旦您触碰了指令按钮，任何事情都可以发生。
安德烈•奈特（Andrei Knight）将交易方法分解为50%的资金管理和40%的心理观念。猜猜剩下的10%是怎样分配的？Andrei将其归为8%的退出技术和2%进入技术。止损，止盈和管理头寸共占8%。
通常，当我们考虑一种策略或交易体系时，我们考虑的是进入标准，但是退出确是您获利或亏损的实际水平。这就是很多人失败的原因之一，不是因为他们是差的分析师或拥有低劣的进入准则－而是因为他们的交易方法中并不存在退出准则。
新的交易者一般用以价格为基础的退出策略开始交易。他们建立一个仓位，一旦盈利，就“盲目”的在目标价位上退出交易。也就是说，他们拿到钱就走，并没有考虑当前的价格走势。但是万一仍然有潜在的价格运动呢？如果您想在交易中待更长的时间呢？这里有几种方式供你做出决定。
管理头寸
苏尼尔（Sunil Mangwani）说枢轴点和滞后指标不一样，从风险的角度来说其非常有效，因为出现的止损水平非常清晰的。他解释到，对于多头仓位，当价格在支点水平找到支撑时交易就确定了。这样，下图中的枢轴点水平（支撑点）就是一条很有效的需求水平。价格下降到该水平的可能性较低，因此它成为仓位止损的最安全的技术水平。
价格遵循轴点和斐波那契比率的方式很不可思议，当往往极其准确。在高度流通性市场，如外汇市场的交易者用斐波那契比率来确定技术水平，这成为了管理敞口头寸的有效止损水平线。
斐波那契水平线和轴点的结合非常强大。当这两个指标一致时，专业的交易者将会特别关注它们，汇率将很明确的捕捉到这些水平线。
同样，我们也发现Joe DiNapoli认为一些斐波那契水平比其它用于确定将来价格走势的水平更有效。尽管价格每次在对斐波那契水平做出反应时，的确没有确切，机械的表现自己，但是该工具能帮助我们提高更准确预测价格的能力。
为了简化斐波那契回撤和延伸，Joe DiNapoli只使用0.618，1.0和1.618，并忽视从该序列中产生的其他数字。
他用3个简单的等式来建立逻辑盈利目标，A，B和C（图一）是市场运动中的具体点。第一个目标是“收缩目标点（contracted objective point，COP）”。它使用的是斐波那契比率0.618：
COP = O.618 X（B – A）+ C
第二个目标为“目标点（objective point，COP）”，使用的是斐波那契比率1.0：
OP = B – A + C
第三个目标为“扩大目标点（expanded objective point，XOP）”，使用的是斐波那契比率1.618:
XOP = 1.618 X（B – A）+ C
作者建议计算这些任何来自ABC市场摆荡的“理论盈利目标”，不管推力是向上还是向下。您可能选择在目标水平上获取全盘利润，或者也可以在每个目标位置上“剥离”头寸大小。他进一步解释到：
在之前的利润目标上经历了一次反作用之后，该运动在ABC浪之后可能抵达所有的这三个目标点。同样第一个目标也有可能是该运动的结尾。
注意，在使用逻辑利润目标时，有意义的卖点会发生在上升运动中，显示在所有三个目标点上，而买入会发生在向下运动中。您确定不了产生反应的强度，只能确定该运动会发生。在每个目标满足时退出部分头寸并没有错。
交易管理的平均真实波动范围
止损和目标同样可以通过平均真实波动范围（Average True Range，ATR）来管理，如果您偏爱设定止损，跟踪止损水平，或基于变化性来设定目标的话。您甚至可用该方法来帮助您设定头寸规模。
下图显示，在ATR值为0.0011时建立了空头头寸。止损点因此设于进入蜡烛图高点上方11点，目标点是低于进场价格的11点。如果汇率达到目标，您可以平仓开立的头寸或部分平仓。剩下的可以通过位于近期摆动高点的ATR值来追踪。
通道退出
另一个追踪止损的方法被Charles LeBeau称之为“通道退出”。
“通道”一词来源于通道的外观，使用多个条形图的最高价和最低价形成通道，分别为多头和空头头寸设置退出策略。其同样也是最常见的进入策略，即突破这些相同点后入场交易。
通道退出的执行非常简单。假设我们决定在一个多头交易中使用20日的通道退出。在交易的每一天，我们应该确定过去20天的最低低价，并将我们的退出定位在该点上。很多交易者可能基于偏好而将止损定位在比实际低价更近的几点或更远。当价格朝交易方向运动，过去20天的最低价持续上升，这样“跟踪”才能持续交易，并可以保护一些已得利润。请注意的一个很重要的点，通道止损只朝交易方向运动。当价格通过过去20天的最低低价而回落，那么交易可以通过一个卖出止损命令来退出。
一个更长的通道长度通常在长期趋势跟踪策略中更有效，而较短通道通常会在较短趋势中获利更多。LeBleau认为，其它变量中，长期趋势跟随策略的跟踪退出设置是过去20天或更多天的最低低点或最高高点；中期策略设置为5到20天；而短期策略设置为1到5天。但是我们建议在选用这些退出机制之前，请选择您喜好的货币对来测试这些参数。
使用技术公式来设置止损的优势之一是，将您的止损远离大部分市场参与者设置的止损水平。这样，您可以更好的执行退出，降低亏损运行的可能性。
公开的这些获利的方法在反趋势交易中效果最佳，因为利润预计金额相对来说比较少。然而，当我们看到价格没有继续朝我们的交易方向运动在一个趋势中迅速获利通常是令人沮丧的。因此，我们建议探索不同的获利策略来激发每笔交易的最佳潜力。
我们希望您能享受本章内容。还有一点建议在于，您仍然要尝试完善自己的交易系统：最终胜出的并不是那些具有最多手段的人，而是那些掌握最多知识并改变自身行为的人。
D单元 第二章要点小结：
- 思考是可以帮助您实现追求长期持续成功所需的优势。
- 市场因动态趋势的发展而不断变化。每个不同的阶段都有对应的策略。
- 最强大和灵活的系统建立多种不同的策略。
- 同样的概念或假设可以采用不同的指标资本化。