10月6日公布的数据显示，美国9月非农就业岗位减少3.3万，创7年来首次负增长，预期值为增加8万，前值增加15.6万。这一糟糕的数据公布后，美元指数并未像以往那样快速跳水，而是给出了完全相反的走势，瞬间拉升30余点，创近两个月以来新高。
一般认为，非农就业人口超预期，则利好美指，相反则利空美指，这是一个看似众所周知的公理，但是，上周五行情却上演了“小概率”行情。今天ETFX外汇就跟大家一起解读下。
10月6日公布的美国非农数据为-3.3万人，即减少3.3万人，创7年以来首次负增长。数据后美指并未像以往那样，因利空的非农主数据快速下挫，反而还快速跳升30余点，看似不符合常理的走势背后的原因是什么?今后的非农还能否按照以前的惯例去分析和操作呢?
主数据利空已有预期，分数据利好方属意外
在我们分析非农数据结果时，如果仅看这一项主数据，则-3.3的公布值确实应该利空美元，但是，本次非农数据特殊的地方在于，较差的主数据已提前被市场所消化，而多项重要分数据则出乎市场预期，如下图所示：
ETFX外汇指出上图可以看到，虽然公布值大幅不及预期和前值，但是由于8月底到9月初，美国南部地区接连遭遇了两场超强飓风侵袭，就业市场难免受到不小的冲击，因此广大投资者对这份数据报告早就普遍预期悲观，尤其是对主数据即就业人口数感到悲观，所以，较差的主数据出炉后，并未令市场感到意外。
但同时，失业率降到4.2%，为最近16年以来的新低，且另外两项分数据却令市场感到一些不同，即9月平均小时工资月率和年率，两项分数据双双超出市场预期，且超出幅度不小，在就业人数增长不佳的情况下，薪资增速竟然还上升0.5%，考虑到飓风的干扰只是暂时性的，随着重建工作展开将推动GDP增长，这将有助于劳动力市场呈现进一步的紧缩。伴随着坚实的经济增长潜力以及时间的推移，这将继续推高美国的工资水平。
也正是因此，美元指数才在数据后短时上涨。观察非农报告时应该注意，在市场已经消化掉主数据或主数据符合预期影响有限的情况下，对分数据影响力切不可小觑。
分数据影响从未消失，EIA库存亦是例证
不止非农报告的分数据影响力大，还有一些其他经济数据也是如此，比如原油交易者所关注的EIA原油库存数据。
如下图所示，EIA主数据的影响力最大，但同时，有两项分数据经常对行情走势产生明显影响，分别是汽油库存和俄克拉荷马州库欣地区库存。
汽油库存之所以重要，因美国素来有“汽车轮子上的国家”之称，其车用汽油的需求(尤其在夏季驾驶高峰期)是该国原油总需求的重要一环，而汽油库存恰好可以反映出美国汽油供给和需求的关系，库存下降，即供应减少或需求上升，利好油价，反之则利空。
另外，另一项分数据库欣地区库存意义更为重大。美国俄克拉荷马州库欣地区是世界上最大的石油库存基地,也是纽约商品交易所这个全球原油期货最活跃的西得克萨斯轻质原油期货交货地，美国海湾地区进口的原油和海上平台生产的原油通过管道运输到位于美国中西部地区的库欣油罐，加拿大出口到美国的原油也通过管道输往库欣油罐，再转到美国其他地区的炼油厂炼制。由此可见该地区库存量对于投资者研判原油供求变化的意义，也就不难理解为何这项分数据受到市场的青睐。
综上所述，重要经济数据往往伴随着1-2项主数据和多项分数据同时公布，而市场的预期变化及分数据的影响力往往会交织体现，所以ETFX外汇提醒大家这就要求交易者不能仅仅关注主数据而忽视分数据的影响，而应该综合数据公布前的市场预期，来进行综合研判，才能尽可能避免因考虑不周造成不必要的损失。
