• 纽储行料在11月会议上加息75个基点
  • 聚焦最新的现金利率轨迹和纽储行行长奥尔的新闻发布会
  • 纽元兑美元依然为“逢高做空”交易，但风险情绪是关键

新西兰储备银行（RBNZ）行长阿德里安-奥尔对控制通货膨胀的 "激光般 "关注，将在周三央行董事会成员开会决定下一步货币政策行动时，打破该行将贷款利率提高50个基点（bps）的习惯。

新西兰储备银行加息75个基点已被充分计入

市场普遍预期纽储行将在11月23日会议上宣布将现金利率提高75个基点至4.25%，这将是该央行连续五次加息50个基点后首次超大规模加息。决议公布后其行长奥尔将召开新闻发布会。

经济学家预计纽储行将提高现金利率75个基点，同时货币市场预计本月启动历史最大规模加息的概率为65%左右。

为什么有超大规模加息的显著理由？根据新西兰统计局的数据，2022年9月新西兰的年化消费者价格指数（CPI）上升了7.2%，比8月的数据略有下降，但仍高于专家的预期。这一关键的通胀指标大大超过了市场共识的6.5%。最新的纽储行调查显示，未来1、2年的通胀预期分别上升至5.08%和3.62%。

纽储行也改变了它的信息：在10月份的政策决议中，纽储行表示，委员会在会议期间考虑了是否增加50或75个基点，而之前的政策声明中提到，他们 "今天没有考虑75个基点的加息"，并解释说 "50个基点的加息一直是有序和充分的"。

在央行讨论加息50个基点还是75个基点之际，由于关键的消费者物价指数以1990年第二季度以来最快的速度上升，市场相信纽储行需要更大幅度加息才能降低通胀率。

纽储行大幅提高现金利率的另一个理由是距离下一次央行会议还有三个月的时间，即明年2月的会议。

纽储行在货币政策声明中更新的经济展望也受到密切关注，密切市场普遍预期该央行将加息75个基点。对官方现金利率前景的修订以及通胀峰值的预测将是关键。隔夜指数掉期（OIS）定价利率峰值将略高于5%。

纽储行利率决议将如何影响纽元/美元？

若纽储行决议符合市场预期，‘卖事实’效应可能导致纽元兑美元重新跌向0.6000。

一旦该央行意外加息50个基点并下调现金利率轨迹，纽元兑美元也可能跌破近期盘整区间。

汇价需要纽储行加息轨迹被上行修正以及纽储行行长奥尔发表鹰派立场才能重启升势指向0.6250。

不过在利率决议宣布之际，风险情绪和美元走势可能对纽元兑美元对纽储行利率决议的反应产生重大影响，这是在建仓时需要考虑的。