• 美元指数上周收跌。
  • 上周五由非农引发的市场反弹为 美元指数注入了活力。
  • 市场对美联储 6 月降息的预期略有减弱。
  • 焦点现在转移到美国通胀数据上。

临近上周末，美元指数终于恢复平衡，中断三日连跌的颓势，并收复 104.00 关口上方。

同时，美元指数扩大了与关键的 200 天简单移动均线 (SMA) 103.79 的距离，预示着至少在短期内看涨趋势可能会延续。

值得关注的是，美元指数周线上涨几乎完全是受益于美国 3 月份劳动力市场的强劲表现。就后者而言，上个月美国非农增加了 30.3 万个就业岗位，失业率降至 3.8%，平均时薪年率增长了 4.1%，低于 2 月份的 4.3%。劳动力市场不仅保持健康和紧缩，而且也给广大投资者对美联储在 6 月 12 日会议上降息的预期泼了一盆冷水。

值得一提的是，美元本周走势良好的同时，美国货币市场的发展也几乎没有什么变化，整个一周，整个曲线的收益率涨跌互现，最终几乎周线持平水平收盘。

美联储将只降息一次？也许有这个可能...

在降息前景上，许多美联储发言人普遍释放谨慎（鹰派？)，美国通胀率仍然坚挺和劳动力市场紧张似乎是他们的理由。

说到美联储（FED）的利率制定者们：一周前，美联储 主席杰罗姆-鲍威尔表明，并不急于开始降息。事实上，他重申，考虑到经济实力和近期通胀维持高水平，美联储有足够的灵活性来仔细研究其首次降息。

亚特兰大联邦储备银行行长拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）本周初重申，预计美联储今年只会降息一次，最有可能是在第四季度。

博斯蒂克同事、芝加哥联邦储备银行的奥斯坦-古尔斯比上周四表示，美联储试图将通胀率恢复到 2% 目标利率的最重要障碍是住房服务业价格持续大幅上涨。此外，克利夫兰联邦储备银行行长洛雷塔-梅斯特上周四表示，倾向于在不久的将来降低从美联储资产负债表中缩减债券的速度，而明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔-卡什卡里上周四则认为，在上个月的美联储会议上，他为今年的两次降息做了准备，但如果通胀率持续走低，今年可能不需要降息。

芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，目前的迹象表明，6月份降息25个基点的概率约为58%。

通胀公布前维持谨慎预期

目前，投资者关注的焦点是下周三即将公布的重要美国通胀数据，特别是消费者 价格指数（CPI）。除这些数据外，其他关键基本面数据，如生产者价格指数（PPI）和密歇根消费者信心指数初值，以及美联储官员讲话也将受到关注。

在这种情况下，美元可能会进入盘整阶段，而看涨情绪可能会暂时受限于近期年内高点 105.00（4 月 2 日）。

利率路径与货币走向

分析 G10 国家的央行和通胀动态显示，美联储和 欧洲央行（ECB）预计仍将在夏季前后 降息，英国央行（BOE）也可能降息。相反，澳储行预计将在今年晚些时候启动宽松周期。尽管日本央行在 17 年后于 3 月份的会议上将其政策利率上调了 10 个基点，但日本央行仍然是一个异数。

此外，随着欧洲央行和美联储越来越有可能同时放松货币政策，美国基本面占据优势地位预计将使美元在可预见的未来保持兑 G10 货币（尤其是欧元）走强。

美元指数技术展望

日线图显示，美元指数 4 月 2 日走出 2024 年高位 105.10 逼近阻力区域。展望未来，11 月 10 日创下的周线高点 106.00 和 11 月 1 日创下的 11 月高点 107.11 将成为阻力。

下行方向，200 日均线 103.79 应能在临时 100 日均线 103.42 和 3 月份低点 102.35 之前提供构成初步和适当的争夺。如果美元指数进一步下跌，则可能触及 12 月 28 日录得的 12 月低点 100.61，然后依次是关键的 100.00 水平和 7 月 14 日创下的 2023 年低点 99.57 之前。

美元指数维持在 200 天简单移动均线 (SMA) 上方表明前景乐观。