• 本周黄金攀升至 2,600 美元以上的历史新高。
  • 近期技术前景表明，XAU/USD 接近超买。
  • 下周的美联储讲话和 PCE 通胀数据可能会影响黄金的估值。

黄金（XAU/USD）上扬至2,600美元上方的历史新高，原因是美联储（Fed）决定将政策利率下调50个基点后，美元（USD）面临沉重的抛售压力。在下周五个人消费支出（PCE）价格指数数据公布之前，贵金属接近于技术性超买，这可能是黄金的下一个重大催化剂。

美联储鸽派决议引发黄金多头行动

在结束了上周的看涨行情后，黄金本周一进入了盘整阶段。由于市场在美联储公布政策前采取谨慎立场，周二 XAU/USD 收于下跌区域。

周三晚上，美联储宣布将政策利率下调 50 个基点至 4.75%-5% 的区间。事前，CME FedWatch 工具显示，美联储选择降息 25 个基点的概率约为 40%。因此，市场的即时反应引发了美元抛售。反过来，黄金聚集了看涨势头，并创下 2,600 美元的历史新高。与此同时，修订后的《经济预测摘要》（SEP）显示，决策者预测在今年剩余的两次政策会议上将总共再降息 50 个基点。

在出现膝跳式抛售之后，风险情绪的负面转变帮助美元在美国时段晚些时候出现反弹，导致 XAU/USD 急转直下，以下跌报收。投资者可能将大幅降息视为美联储迟迟未对经济前景恶化和劳动力市场状况疲软做出反应的迹象。然而，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）关于就业市场和经济增长前景的令人欣慰的言论似乎让市场松了一口气。

鲍威尔说："我们认为不需要看到劳动力市场进一步放松，就能将通胀率降至2%，"他还补充说，他们没有看到经济下滑可能性上升的迹象。

周四美联储会议尘埃落定后，风险流动开始主导金融市场的走势。美元再次面临抛售压力，为黄金再次走高打开了大门。美国劳工部公布的数据显示，在截至 9 月 14 日的一周内，首次申请失业救济金的人数从前一周的 231,000 人降至 219,000 人，随后 XAU/USD 在美国早盘时段走低。然而，随着华尔街主要指数录得可观涨幅，美元未能保持回升势头，使得黄金以上涨报收。

在没有重要数据公布的情况下，黄金延续涨势，周五再次刷新历史纪录，突破 2600 美元。

黄金投资者将焦点转向美国数据和美联储讲话

下周一，美国经济日历将公布 9 月份标普全球制造业和服务业采购经理人指数（PMI）初值数据。如果制造业采购经理人指数恢复到 50 以上，服务业采购经理人指数保持在 50 以上，投资者可能会对强劲的经济前景感到鼓舞。在这种情况下，美元对其主要竞争对手可能保持弹性，并导致 XAU/USD 走低。另一方面，弱于预测的PMI读数可能会对美元估值产生相反的影响。

下周四，美国经济分析局（BEA）将公布第二季度国内生产总值（GDP）数据的最终修正值，这不太可能引发市场反应。下周五，美国经济分析局将公布 8 月份 PCE 物价指数数据，这是美联储首选的通胀指标。与年初相比，投资者对通胀的担忧有所减少。尽管如此，如果月度核心 PCE 物价指数强劲增长 0.3%，或增幅更大，可能会提振美元。反之，如果数据疲软，美元可能会立即受到打压。

随着美联储的噤声期即将结束，投资者也将密切关注决策者的言论。根据 CME FedWatch 工具，市场认为美联储在 2024 年将政策利率至少再下调 75 个基点的可能性接近 70%。如果美联储官员反驳今年再大幅降息的可能性，市场定位表明美元可能反弹，拖累 XAU/USD 走低。如果决策者在即将召开的一次会议上接受再次降息 50 个基点的想法，美元可能很难找到需求。

黄金技术展望

日线图上的相对强弱指数（RSI）指标本周升至 70。黄金仍处于 6 月下旬以来的上升回归通道的上半部分。该通道的上限是 2630 美元的关键阻力位。上一次日线 RSI 达到 70 且黄金攀升至上升通道上限上方是在 7 月中旬，当时出现了大幅回调。因此，如果黄金升至 2,630 美元以上而转为超买，买方可能会避免在短期内再次走高，并允许黄金走低修正。

下行方面，在 2,570 美元（上升通道中点）和 20 天简单移动平均线（SMA）所在的 2,530 美元之前，2,600 美元（整数关口）是临时支撑位。

很难设定近期的上行目标，因为黄金已经进入了未知领域。如果投资者忽视超买状况，2,700 美元的整数关口可能会成为下一个阻力位。