英伦金融：美国联储局发表经济报告，显示当地劳工短缺情况扩大，但薪酬上升压力仍然轻微。《彭博》数据显示，利率期货反映投资者预期，今个月加息机会率达到八成。联储局发表有「褐皮书」之称的经济报告，显示1月初至2月中期间，12家联储银行所在地区经济以轻微至温和速度增长，就业市场持续改善，部分地区劳工短缺的情况更扩大，有些地区为了招聘技术劳工，而加快调高薪酬，但整体薪酬上升压力仍然无甚变动。虽然消费开支轻微增加，不过零售销售增长缓慢。多个地区制造业有温和增长，但公司对短期经济前景乐观的程度较上次报告低，主要是由于对总统特朗普的政策感到不明朗，特别是共和党议员推动「边境调节税」，鼓励出口、惩罚入口，会明显影响企业将厂房建设在甚么地方。
有受访公司表明，在税务没有定案前会暂时采取观望态度，暂时不会作出新的投资承诺。联储局今个月14和15日议息时会以这份报告作为参考。虽然经济报告指，薪酬上升压力不大，但联储局较重视的通胀指标、个人消费支出物价指数，一月按年升百分之1.9，升幅是近四年来最高。扣除食品及能源的指数，亦升百分之1.7，接近联储局的通胀百分之2目标。今年议息时有表决权的达拉斯联储银行行长卡普兰，亦第三日发表支持短期加息的言论，称经济强劲的程度足以承受加息的影响，重申及早开始加息，整个加息周期才能缓慢渐进完成。目前美联储二月议息维持政策不变，联储官员频频发表鹰派言论，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，不过减税进展或低于预期，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。
市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为66%，6月加息机会为85%，9月见92%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数连续攀升最高曾逼近102水平，但随后小幅回撤，金银受压，不过短暂跳水后反弹收回了不少跌幅。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元宽幅震荡，金银逐级上扬。短线银行间挂单在1230-1240区间好仓存在一定支持，而1250-1260区间则面临较强淡仓压力，欧美股市携手大涨，风险偏好情绪乐观，道指飙涨后站上21000点创纪录新高。
技术上，日图呈震荡走高，周图则从低位回升。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，美联储二月议息如预期维持政策不变，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 1800以欧元区1月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1800以欧元区1月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元
5) 2130以加拿大第四季度GDP年化季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
6) 2130以美国2月25日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1243适量好仓，目标1248,1252
B)上破1252适量好仓，目标1258,1264
C)跌穿1243适量淡仓，目标1237,1231
D)首触1231适量好仓，目标1237,1243
美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0830以澳大利亚第四季度GDP季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 0900以中国2月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 1700以欧元区2月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
5) 1730以英国2月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元
7) 2100以德国2月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
8) 2130以美国1月PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
9) 2130以美国1月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
10) 2245以美国2月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
11) 2300以美国2月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
12) 2300以美国1月营建支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
13) 2300以加拿大3月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
14) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1243适量好仓，目标1248,1252
B)上破1252适量好仓，目标1258,1264
C)跌穿1243适量淡仓，目标1237,1231
D)首触1231适量好仓，目标1237,1243
美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
4. 触顶回1243做空，看1237，突破追1231 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)
1. 1243做多，看1252，突破追1258 (美市晚段，准确捕捉8美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)
【环球市况焦点及分析】
昨日特朗普国会演说陷入泛泛而谈，缺乏具体细节，亦未给出确切的时间表，市场开始把注意力转向美联储3月加息的可能性。此前多位联储官员发声力撑加息，3月加息概率有所抬高，现在市场静待周五耶伦的发话。欧美股市携手大涨，风险偏好情绪乐观，道指飙涨后站上21000点创纪录新高。美元指数连续攀升最高曾逼近102水平，但随后小幅回撤，金银受压，不过短暂跳水后反弹收回了不少跌幅。
原油方面，油价震荡下滑后小幅低收，EIA原油库存连续第八周增加，虽然增幅略低于预期，但总库存升至纪录新高的5.202亿桶。本周市场焦点为特朗普在国会发表的公开讲话，但结果再次让市场略感失望，似乎仍停留在泛泛而谈的阶段，未见有具体细节及确切的时间表。市场的注意力开始转向美联储3月份加息的可能性，静默期前联储官员的言论动态值得跟踪。此外，美国经济褐皮书、加拿大央行议息、中国两会召开，亦可稍作关注。
数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI持稳。加拿大GDP大致持平。在欧洲，欧元区PPI温和回升，服务业PMI持稳，失业率维持在偏高水平，零售销售续跌；英国服务业PMI轻微走高。在亚太区，日本CPI维持在略高于零的水平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：欧美股市携手大涨出尽风头，道指创纪录贵金属黄金价格震荡微跌。1)首个即市策略，升穿1252可适量造多，看1255,1258，突破追1264,1271。2)反之，跌破1243，目标1237,1231，突破可追1226,1224。3)最后一个策略，美联储二月议息按兵不动，特朗普新政令众多领域面临颠覆，不过减税进展或低于预期，而欧洲政局不确定性困扰市场，金银震荡走高，以1206-1217区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格偏软。石油输出国组织虽然高度履行减产协议，不过美国原油库存升至有纪录来最高，油价受影响。纽约期油以每桶53.83美元收市，跌18美仙。伦敦5月份期油收市报56.36美元，跌15美仙。美国能源部公布上星期当地原油库存增加150万1千桶，但少过市场预期，总数达到5亿2千万桶，是1982年有纪录来最高。汽油与蒸馏油库存则减少。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。
从供应面看， OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。
从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看52.25,51.38，阻力看54.43,55.22。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市升超过百分之1，三项主要指数都创收市新高。道琼斯工业平均指数突破2万1千点，升超过300点，收市报21115点，升303点。标准普尔五百指数升32点，报2395点。美国总统特朗普在国会发表演说，表示会以大规模税务措施及1万亿美元基建开支促进经济增长，加上市场估计本月加息机会上升，大市受刺激，金融股与工业股受追捧。 三项主要指数上日下跌后反弹，都是升超过百分之1。标普五百指数曾经升至2400点历史新高，收市升近百分之1.4。道指开市升145点，已经是全日最低，下午中段最多升近357点，创21169点纪录新高，最后升幅收窄至接近百分之1.5，录得14个交易日第13次收市新高。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元汇价受美国加息展望支持，美汇指数曾经升至接近102，触及七星期来高位。美国联邦储备局官员言论令市场对本月加息预期升温，美元受支持，兑日圆曾经升至114水平，触及两星期来最高。欧元兑美元则在1.05水平偏软。英镑与加拿大元兑美元都曾经跌至1月20日来最低。美国总统特朗普发表演说，汇市反应不大。联储局主席耶伦及副主席费希尔都会在星期五发表演说，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
【技术面分析】技术上，周图呈探底回升。目前美联储二月议息维持政策不变，联储官员频频发表鹰派言论，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政备受瞩目，众多领域面临颠覆，其激进政策对经济的影响短期难以判断，不过减税进展或低于预期，此外英国即将启动退欧程序，而多个国家将相继举行大选，极端政党存在上台的可能性，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度谨慎乐观，市场将继续寻找后续加息路径的线索。
从日线来看，贵金属黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终， 2016年年底加息如期而至，若特朗普兑现竞选时的承诺，刺激经济并使就业市场进一步收紧，美元或将再度高歌猛进，从而打压贵金属黄金价格，下方关注前期低点1226及1217附近支撑。
另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲今年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普政策的贸易保护主义倾向亦可能损害美国经济的竞争力，同时特朗普亦有意出台政策压低美元以增加美国产品在国际市场上的竞争力，若消息面配合，贵金属黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高点1264附近。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
阴阳烛形态：
顶底形态及均线分析：
银行间仓位分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（3月1日）黄金持仓量较前一交易日相比增加76,184.42盎司，为843.53827吨或27,120,598.82盎司。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三（3月1日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,428.42吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对贵金属黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对贵金属黄金价格关注事项】
----, 美元指数升穿103.63, 中, 5美元, 美元上行确认则贵金属黄金价格受压
----, 美元指数跌破100.41, 中, 5美元, 美元乏力回调则贵金属黄金价格受惠
----, 美股升穿22500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则贵金属黄金价格受压
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则贵金属黄金价格受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周四(3月2日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1800，欧元区1月PPI年率，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，欧元区1月失业率，中，9.6%，9.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2130，加拿大第四季度GDP年化季率，中，3.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2130，美国2月25日当周初请失业金人数（万），高，24.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
周五(3月3日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0730，日本1月全国CPI年率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1800，欧元区1月零售销售月率，中，-0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区2月Markit服务业PMI终值，中，55.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1730，英国2月Markit服务业PMI，中，54.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2245，美国2月Markit服务业PMI终值，高，53.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2300，美国2月ISM非制造业PMI，高，56.5，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
英伦金融高级分析师 WL
