英伦金融「原油交易策略」：EIA月报下调美国产出预期，油价吐气扬眉

英伦金融「原油交易策略」：EIA月报下调美国产出预期，油价吐气扬眉

英伦金融：上个交易日，原油价格在收市后电子交易进一步上升，主要是因为美国库存减幅远超预期。  美国能源部维持当地今年原油产量预测，不过明年产量预测下调至每日990万桶，加上市场预期，美国上星期原油库存减少，油价受支持。  纽约期油以每桶45.04美元收市，升64美仙，升幅百分之1.4，是一星期多以来最大。伦敦期油收市报47.52美元，亦是升64美仙，升幅百分之1.4。  美国石油协会在纽约期油收市后公布，上星期当地原油库存减少810万桶，市场只是预期减少290万桶。消息支持油价在场外电子交易进一步上升，纽约期油最高升至每桶45.81美元，比收市升百分之1.7。

从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，但在47美元附近再度遇阻后回撤蓄势，图谋再起。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看43.66,42.06，阻力看47.32,49.17。

目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

 2) 1630以英国6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

 3) 1700以欧元区5月季调后工业产出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

 4) 2230以加拿大7月央行基准利率提高预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

 5) 2230以美国7月7日当周EIA原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

 6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触45.06适量好仓，目标45.76,46.53

　B)上破46.53适量好仓，目标47.32,48.00

　C)跌穿45.06适量淡仓，目标44.20,43.66

　D)首触43.66适量好仓，目标44.20,45.06

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

沉寂已久的关于特朗普通俄门的炒作昨日突然掀起轩然大波，美国总统特朗普的长子公布有关安排会见俄罗斯律师的电子邮件链接，邮件显示俄罗斯检察官曾向特朗普竞选阵营提供能对希拉里造成破坏性影响的文件，消息令众多投资者愕然，美元在恐慌情绪中遭到抛售，欧元顺势造好。美国公布的经济数据中规中矩，批发库存月率终值0.4%，创2016年12月份以来最大单月升幅，JOLTs职位空缺稍低于预期。美股收盘几无变动，小特朗普披露邮件引发美股盘中跳水；美债收益率震荡微跌。美元指数盘中直线跳水，一举跌穿96水平，金银震荡回升。

原油方面，油价大涨一扫此前阴霾，EIA月报下调原油价格预期，下调美国产出预期，此外，API原油库存骤降813.3万桶，降幅远超预期，而汽油库存也录得下降。

本周市场焦点，耶伦计划于周三、四在国会作半年度听证，市场正拭目以待，而加拿大央行可能的首次升息，或进一步警告投资者们全球宽松浪潮行将终结，另外，中美的通胀现状亦颇具看点。

数据方面，在美国，预计初请略增，CPI与PPI均微跌，零售销售止跌回升，实际收入大致持平，工业产出稳步增加，密歇根大学消费者信心持稳。加拿大央行很可能启动年内首次升息。在欧洲，预计欧元区工业产出小幅上扬；德国CPI持平；英国失业率略有增加。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA月报下调美国产出预期，API库存骤降油价吐气扬眉。1)首个即市策略，跌破45.06，目标44.20,43.66，突破可追42.94,42.06。2)反之，升穿46.53可适量造多，看47.32,48.40，突破追49.17,49.50。3)最后一个策略，目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，以41.11-42.94区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

 【纽约股市】纽约股市个别发展，主要是受政治因素影响。  道琼斯工业平均指数升不足1点，报21409点。标准普尔五百指数跌1点，报2425点。  石油股跟随油价上升，支持美股早段造好。不过金融股有沽压，加上总统特朗普长子电邮显示，有人声称俄罗斯政府律师可提供前国务卿希拉里黑材料，大市受影响。  国会参议院延期休会两星期，争取时间立法及确认总统提名出任政府要职人选，大市反弹。  道指上午升近32点后回落，曾经跌至21200点水平，跌129点后重拾升轨，最多倒升33点，收市升幅几乎完全蒸发。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

 【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌至一个多星期来最低。  美国总统特朗普长子电邮显示，有人声称俄罗斯可以在去年美国大选前对特朗普提供支持。美元受影响，兑日圆由四个月来高位回落，欧元兑美元触及14个月来高位。  加拿大中央银行公布利率决定前，加元兑美元偏软。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，但在47美元附近再度遇阻后回撤蓄势，图谋再起。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿97.87, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.47, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部