英伦金融：上周五市场目光聚焦在美国公布的通胀和零售数据，结果令人大跌眼镜，美国零售销售连续第二个月下跌，CPI亦表现低迷，相继印证了耶伦先前的担忧，而卡普兰和埃文斯亦先后表达了鸽派的观点。美国二季度GDP预期遭下调，高盛指美联储2017年至少加息3次的可能性下降。美股小幅上行，道指标普齐创新高，“恐慌指数”创24年来收盘新低；美债收益率震荡下挫。美元指数一番挣扎后再度跳水，勉强收在95水平上方，金银联袂走强，金价飙升至两周高位。中国一系列宏观经济数据即将公布，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年7月加息机会为5%，9月加息机会为10%，12月见41%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率震荡下挫，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1220-1230区间好仓存在一定支持，而1240-1250区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普政治不确定性未解除，美联储六月加息并公布缩表计划，耶伦国会证词偏鸽，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 2) 1000以中国第二季度GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 3) 1000以中国1-6月规模以上工业增加值年率-YTD低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 4) 1000以中国1-6月社会消费品零售总额年率-YTD高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
 5) 1000以中国1-6月城镇固定资产投资月率-YTD低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 7) 2030以美国7月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
 8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： 　A)首触1226适量好仓，目标1230,1237 　B)上破1237适量好仓，目标1242,1250 　C)跌穿1226适量淡仓，目标1219,1213 　D)首触1213适量好仓，目标1219,1226
 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
  弱 中 强
阻力 1237 1250 1263
支持 1213 1200 1187 
 【前交易日回顾】
 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
 3) 2030以美国6月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
 4) 2030以美国6月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
 5) 2030以美国6月实际收入年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
 6) 2115以美国6月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
 7) 2200以美国7月密歇根大学消费者信心指数初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
 8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： 　A)首触1223适量淡仓，目标1218,1213 　B)上破1223适量好仓，目标1229,1237 　C)跌穿1213适量淡仓，目标1207,1200 　D)首触1200适量好仓，目标1207,1213
 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
 前优先操作建议：
 1. 1213做多，看1223，突破追1229 (亚市晚段，准确捕捉7美元波幅)
 3. 触底回1223做多，看1229，突破追1237 (美市早段，准确捕捉10美元波幅)
 以1手黄金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1700美元(回报率: 170%)
【环球市况焦点及分析】
上周五市场目光聚焦在美国公布的通胀和零售数据，结果令人大跌眼镜，美国零售销售连续第二个月下跌，CPI亦表现低迷，相继印证了耶伦先前的担忧，而卡普兰和埃文斯亦先后表达了鸽派的观点。美国二季度GDP预期遭下调，高盛指美联储2017年至少加息3次的可能性下降。美股小幅上行，道指标普齐创新高，“恐慌指数”创24年来收盘新低；美债收益率震荡下挫。美元指数一番挣扎后再度跳水，勉强收在95水平上方，金银联袂走强，金价飙升至两周高位。原油方面，油价延续反弹势头，日线周线双双以阳线报收，盘中虽一度受到零售数据意外下降的影响而跳水，但多头还是奋力拉升，此外贝克休斯数据显示，美国活跃钻机数增加2座至765座，连续第二周增加，但增速降至年内最慢水平。本周市场焦点，日欧央行议息自然是重中之重，虽然市场认为两家央行在本月就宣告退出宽松货币政策的可能性不大，但两位央行行长的言论依然值得关注，若字里行间流露出货币政策正常化的倾向，势必会引发轩然大波。数据方面，在美国，预计进口物价指数跌幅收窄，NAHB房产市场保持活跃，新屋开工与营建许可小幅增长，初请小幅增加，谘商会领先指标持稳。加拿大CPI持稳，而零售销售则有所下滑。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气向好，欧洲央行维持既有政策不变，但语气或略有动摇，消费者信心指数跌幅收窄；德国ZEW经济景气变化不大；英国零售物价指数相对低迷，CPI小幅走低而PPI维持相对高位，零售销售下滑势头遭到遏制。在亚太区，预计中国第二季度GDP稍逊预期，城镇固定资产投资及工业增加值大致持平，社会消费品零售总额略有增长；澳大利亚失业率变化不大；日本央行按兵不动。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：通胀及零售数据表现惨淡，美元风光不再金价奋发图强。1)首个即市策略，升穿1237可适量造多，看1241,1245，突破追1250,1257。2)反之，跌破1226，目标1221,1217，突破可追1211,1205。3)最后一个策略，特朗普政治不确定性未解除，美联储六月加息并公布缩表计划，耶伦国会证词偏鸽，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，以1195-1211区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格升百分之1，纽约期油升至一个多星期来最高。美国原油库存减少，生产亦轻微放慢，加上中国需求有迹象增加，油价受支持。  纽约期油以每桶46.54美元收市，升46美仙。伦敦期油收市报48.91美元，升49美仙，与纽约期油都是升百分之1。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，但在47美元附近再度遇阻，短暂跌破44美元后卷土重来。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看45.00,43.66，阻力看47.32,49.17。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市承接近日升势，经济数据显示加息预期降温。道琼斯工业平均指数、标准普尔五百指数都创收市新高，收市道指升84点，报21637点。标普五百指数升11点，报2459点。  美国上月消费物价指数无升跌，零售销售连跌第二个月，意味年底前再加息机会降低，有利美股造好。大银行业绩虽然好过预期，不过银行股有沽盘，拖慢大市升势。  道指连续第四日上升，早段跌31点后反弹，至21600点水平，尾段创21681点纪录新高，最后连续第三日创收市新高。  标普五百指数连升第三日，创2463点纪录新高，与小型股指数同创收市新高。  反映投资者恐慌情绪的波动指数，跌至23年来最低。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，受美国加息预期降温所影响。  美国经济数据欠佳，市场怀疑年底前会否再加息，美元受影响，兑日圆跌穿113。  股市上升，投资者对风险兴趣增加，澳洲元受追捧，兑美元曾经升至接近15个月来高位，新西兰元兑美元亦上升。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【黄金分析】
【技术面分析】技术上，4H图呈低位区间震荡，此前在1245-1265区间内来回拉锯，蓄势后尝试冲击1300失败，随后反弹亦以失败告终，在美联储六月加息及公布缩表计划后陷入跌势，英欧央行转鹰意图越发明显，而美国通胀等经济数据则表现惨淡，金价在1200附近获得支撑后从低位逐步回升。日图呈宽幅拉锯，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移， 2016年年底计起加息靴子三度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低点1213及重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普基建和税改框架缺乏细节，预算案能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性骤增，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1237及重要整数1250附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
  近期波浪回调 重要黄金回调
阻力 1263 ~
阻力 1250 ~
阻力 1237 ~
支持 ~ 1213
支持 ~ 1200
支持 ~ 1187
阴阳烛形态：
  4小时 日图 周图
形态 筑底反弹 筑底反弹 区间震荡
顶底形态及均线分析：
  弱 中 强
阻力 前期高位1237 重要整数1250 前期高位1263
支持 前期低位1213 重要整数1200 前期低位1187
银行间仓位分析：
  好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区
昨日 52%           48%       1220,1230 1240,1250
前日 50%           50%       1200,1210 1220,1230
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（7月14日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为828.84吨。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五（7月14日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,855.49吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升穿96.51, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌破93.02 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠
----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压
----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周一(7月17日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1000，中国第二季度GDP年率，中，6.9%，6.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-6月规模以上工业增加值年率-YTD，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-6月社会消费品零售总额年率-YTD，中，10.3%，10.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国1-6月城镇固定资产投资月率-YTD，中，8.6%，8.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国7月纽约联储制造业指数，高，19.8，15.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
 
周二(7月18日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1630，英国6月零售物价指数年率，中，3.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国6月未季调输入PPI年率，中，11.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国6月CPI年率，中，2.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，德国7月ZEW经济景气指数，中，18.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1700，欧元区7月ZEW经济景气指数，中，37.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国6月进口物价指数月率，高，-0.3%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国7月NAHB房产市场指数，高，67，67，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
0430，美国7月14日当周API原油库存变动（万桶），高，-813，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**
 
周三(7月19日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，美国6月新屋开工年化总数（万户），高，109.2，116.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2030，美国6月营建许可总数（万户），高，116.8，121.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2230，美国7月14日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-756.4，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**
 
周四(7月20日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0930，澳大利亚6月季调后失业率，中，5.5%，5.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
1100，日本7月央行政策利率，中，-0.1%，-0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1630，英国6月季调后零售销售月率，中，-1.2%，-0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1945，欧元区7月欧洲央行主要再融资利率，中，0%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，美国7月15日当周初请失业金人数（万），高，24.7，24.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2030，美国7月费城联储制造业指数，高，27.6，21.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，美国6月谘商会领先指标月率，高，0.3%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2200，欧元区7月消费者信心指数初值，中，-1.3，-1.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
 
周五(7月21日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
2030，加拿大6月CPI年率，中，1.3%，1.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2030，加拿大5月零售销售月率，中，0.8%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

 
英伦金融投资管理部