上周市场焦点非农就业数据出现7年来首次下滑，非农就业人口减少3.3万，虽然数据受两个风灾影响，不具备真实参考价值。然而，失业率大幅下降至4.2%，时薪环比增0.5%，大幅好于上一个月，支持美联储12月加息决定，CME监察内12月加息机会升至85%上方，美元受支持。但随着数据公告后，多位鸽派美联储官员讲话，美元在上周五中段回软。技术上，美元在测试自2017年1月下行的下降轨，理论上，若能突破重要阻力94.5，相信在年底前试95.9的机会不低，前题是要守在9月升轨上方，目前重要的支持看93.3，失守代表上月美元反弹失败。
金价一如我们过去数周分析，上周已经触及我们三周前目标1260，虽然周五后市受鸽派美联储官员支持回升至1275上方收市，但过去一个月已累计70多美元，目前重要支持看1250。以形态分析，短线若站稳1275，有机会挑战9月下降轨1280重要阻力，在测试后乏力，相信会逐步回软下挫。留意一点，在面对加息预期回升的环境下，金价除非获得风险情绪的「持续」支持，否则逐步回软的机会还是较高。在失去1250支持后，回软至1220至1205区间机会不低。
我们预期美元回升，除了是因为美国自身因素外，更重要是近期非美货币国家，像英国、欧洲及日本亦受政治不稳定因素影响，而推使非美货币受压。面对各国央行要到月底才议息，这两周有关央行逆差交易情绪亦会下降。在市场一至性非美多个货币出现回调，并有机会回调延续的情况下，美元进一步回升的机会自然增加。
非美货币当中，英镑下行压力明显，英国受信贷评级下调，并受脱欧谈判处下风影响，英镑两周下挫5000多点，近期基本面料持续利淡，由于脱欧谈判做成英国硬脱欧忧虑，而梅姨政权不排除面对挑战及压力。技术上，会试升轨底部支持1.2966，保守料试8月底部1.2778，及6月底部1.2633区间。
除了英镑受政治不稳环境影响拖累，欧元亦受加泰罗尼亚不稳定影响，作为欧盟一份子，西班牙政府如何处理加泰罗尼亚独立意向，受全球关注。市场重新担忧欧盟解体风险，加上2018年意大利大选的不稳定因素，欧元在三周前开始显下挫，技术上已经跌穿今年1月开始升轨，理论上，跌穿目前重要支持1.1677，则下试1.1422。由于评级机构有机会下调欧洲成员国评级，欧元近期数据虽然利好欧元，但不排除受政治不稳定利素打压。
而日本方面，国会大选的不稳因素会做成日损偏软。对于英欧日政治敏感事件，除了利好美元外，是否利好金价，笔者是不寄予厚望，主要原因是目前事件只做成自身货币合理调整，而非结构性忧虑，风险情绪未达到可以引爆市场神经，在风险资产一片凯歌的情况下，结合年底加息预期，非美体系政治敏感行情，只会利好美元，而不能对金价作出较大帮助。
本周财经热点关注：中国信货数据、中国外汇储备、欧洲投资者信心、美国CPI数据、美联储会议纪要、英国新一轮脱欧谈判、穆迪法国及希腊评级、Opec10月20日会议、美国油库存状况及特朗普减税方案的消息。而美联储及欧洲央行官员及主席亦会有多番讲话，从布局上是鸽派官员主导，然而，由于美国通胀数据预期回升。若此，美元则先回后扬，则金价先强后弱。
金价操作上，可以待金价再次挑战上方阻力1280回软情况下做空，相信金价有机会受短暂性支持试1280上方，但目前低多是风险较高。因为金价回升暂属短线，中线盘面上保持看淡为主，以1281至1263区间，区间逢高做空较为有利，不排除周内会在区间作多段运行。跌破1263，料会试1240,1217,1200区间。
银价技术上跟随金价转弱，已跌穿自7月升轨38.2%重要回调，现试16.69,16.33机会不低，若16.33失守，跌幅会扩大试16.17,15.69。阻力看16.88,17.05,17.49。
英伦金融投资研究部
金价一如我们过去数周分析，上周已经触及我们三周前目标1260，虽然周五后市受鸽派美联储官员支持回升至1275上方收市，但过去一个月已累计70多美元，目前重要支持看1250。以形态分析，短线若站稳1275，有机会挑战9月下降轨1280重要阻力，在测试后乏力，相信会逐步回软下挫。留意一点，在面对加息预期回升的环境下，金价除非获得风险情绪的「持续」支持，否则逐步回软的机会还是较高。在失去1250支持后，回软至1220至1205区间机会不低。
我们预期美元回升，除了是因为美国自身因素外，更重要是近期非美货币国家，像英国、欧洲及日本亦受政治不稳定因素影响，而推使非美货币受压。面对各国央行要到月底才议息，这两周有关央行逆差交易情绪亦会下降。在市场一至性非美多个货币出现回调，并有机会回调延续的情况下，美元进一步回升的机会自然增加。
非美货币当中，英镑下行压力明显，英国受信贷评级下调，并受脱欧谈判处下风影响，英镑两周下挫5000多点，近期基本面料持续利淡，由于脱欧谈判做成英国硬脱欧忧虑，而梅姨政权不排除面对挑战及压力。技术上，会试升轨底部支持1.2966，保守料试8月底部1.2778，及6月底部1.2633区间。
除了英镑受政治不稳环境影响拖累，欧元亦受加泰罗尼亚不稳定影响，作为欧盟一份子，西班牙政府如何处理加泰罗尼亚独立意向，受全球关注。市场重新担忧欧盟解体风险，加上2018年意大利大选的不稳定因素，欧元在三周前开始显下挫，技术上已经跌穿今年1月开始升轨，理论上，跌穿目前重要支持1.1677，则下试1.1422。由于评级机构有机会下调欧洲成员国评级，欧元近期数据虽然利好欧元，但不排除受政治不稳定利素打压。
而日本方面，国会大选的不稳因素会做成日损偏软。对于英欧日政治敏感事件，除了利好美元外，是否利好金价，笔者是不寄予厚望，主要原因是目前事件只做成自身货币合理调整，而非结构性忧虑，风险情绪未达到可以引爆市场神经，在风险资产一片凯歌的情况下，结合年底加息预期，非美体系政治敏感行情，只会利好美元，而不能对金价作出较大帮助。
本周财经热点关注：中国信货数据、中国外汇储备、欧洲投资者信心、美国CPI数据、美联储会议纪要、英国新一轮脱欧谈判、穆迪法国及希腊评级、Opec10月20日会议、美国油库存状况及特朗普减税方案的消息。而美联储及欧洲央行官员及主席亦会有多番讲话，从布局上是鸽派官员主导，然而，由于美国通胀数据预期回升。若此，美元则先回后扬，则金价先强后弱。
金价操作上，可以待金价再次挑战上方阻力1280回软情况下做空，相信金价有机会受短暂性支持试1280上方，但目前低多是风险较高。因为金价回升暂属短线，中线盘面上保持看淡为主，以1281至1263区间，区间逢高做空较为有利，不排除周内会在区间作多段运行。跌破1263，料会试1240,1217,1200区间。
银价技术上跟随金价转弱，已跌穿自7月升轨38.2%重要回调，现试16.69,16.33机会不低，若16.33失守，跌幅会扩大试16.17,15.69。阻力看16.88,17.05,17.49。
英伦金融投资研究部
