【操作策略】
沪深300股指建议短线以逢低做多为主，谨慎把握阶段性回调的低点机会，消息面乍暖还寒，指数或面临反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，股指重拾涨势，中线或有望冲击2018年1月的高点。
阻力位：3875, 4000, 4126   支撑位：3715, 3556, 3448
1、短线在3715支持上方做多，止损3635，目标3875, 4000；
2、向下突破3556可适量做空，止损3636，目标3448, 3295；
3、中线在3556支持上方做多，止损3476，目标3875, 4126。
【上周走势回顾】
沪深300股指上周（6月17日~ 6月21日）开盘3654点，最高3856点，最低3639点，收盘3834点，收大阳线，中美贸易谈判僵持局面持续，但市场期待G20峰会的习特会晤能够取得进展，全球经济放缓态势渐见明显，美联储七月开启降息周期几乎板上钉钉，市场认为全球央行将跟随美联储采取宽松政策，流动性改善预期推动股指向上脱离盘整区间，股指在艰难守住了2月25日的向上跳空缺口后维持在两大缺口间来回拉锯，而在上周的大涨后，5月6日的向下跳空缺口已近蚕食殆尽，上周成交量稍有回暖，虽然活跃程度仍不及二三月份，但场外资金已多见踊跃进场，市场或已作出方向选择。此前的区间盘整与来回拉锯已清洗了较多获利浮筹，近期股指在多重利好的支持下回暖态势明显，临近半年末，若企业中期业绩好于预期，股指有望走出阶段性向上的行情。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但总体偏紧的信贷环境难以在短时间内扭转，通胀温和回升，中美贸易战的阴霾仍然抑制着经济前景，整体经济尚处于黎明前的黑暗，需配合出台更有针对性的经济刺激措施，黯淡的经济前景才能得到扭转。
【周末要闻回顾】
上交所规范科创板股票及存托凭证交易相关事项
上交所发布《关于科创板股票及存托凭证交易相关事项的通知》。发行人尚未盈利的，其股票或存托凭证的特别标识为“U”；发行人首次实现盈利的，该特别标识取消。科创板股票自上市首日起可作为融资买入及融券卖出标的证券，本所于每个交易日开市前公布当日科创板融资融券标的证券名单。战略投资者配售获得的科创板股票、存托凭证，在承诺持有期内可以按规定参与转融通证券出借。
最高法：对证券金融犯罪分子严格控制缓刑适用
最高法就科创板改革出台的专门司法文件21日公布。文件明确，依法从严惩治申请发行、注册等环节易产生的各类欺诈和腐败犯罪。对于发行人与中介机构合谋串通骗取发行注册，以及发行审核、注册工作人员以权谋私、收受贿赂或者接受利益输送的，依法从严追究刑事责任。依法从严惩治违规披露、不披露重要信息、内幕交易、利用未公开信息交易、操纵证券市场等金融犯罪分子，严格控制缓刑适用，依法加大罚金刑等经济制裁力度。推动完善证券刑事立法，及时制定出台相关司法解释，为促进市场健康发展提供法律保障。
商务部：望美及早停止错误做法 为平等对话创造必要氛围
美国近期就对华3000亿美元输美商品加征关税举行听证会，目前已收到超1500份反对意见。中国商务部新闻发言人高峰20日称，中方坚决反对单边加征关税、升级贸易摩擦，希望美方及早停止错误做法，避免对世界经济造成衰退性影响，为双方平等对话解决问题创造必要氛围。
李克强：将切实保护包括知识产权在内的所有合法权益
李克强在人民大会堂会见来华出席“全球首席执行官委员会”第七届圆桌峰会的知名跨国公司负责人。李克强表示，中国的发展是创新的发展，保护知识产权就是保护创新。只要是在中国注册的企业，不论内资外资，我们都一视同仁平等对待，将切实保护包括知识产权在内的所有合法权益。
证监会核发3家企业IPO批文 未披露筹资金额
证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：江苏神马电力股份有限公司，上海移远通信技术股份有限公司，青岛国林环保科技股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。
【技术面分析】
从长期形态来说，沪深300股指在2018年1月末阶段性见顶后一路走弱，G20峰会中美元首会晤达成贸易止战共识，新年伊始沪深300在创下2936点的新低后上演大逆转，重返3000点上方，美联储暂停加息周期，外围环境转好叠加资金面利好因素积累，沪深300筑底后稳步上行，2019年4月最高曾触及4100点上方但未能站稳，特朗普突然发难中美贸易战火意外重燃，股指急坠至3500点附近寻找支撑，在迫近2月25日向上跳空缺口时多头展开反击，推动沪深300反弹，而在迫近5月6日向下跳空缺口时部分多头翻空，打压股指回落，股指在两个缺口的夹缝中来回拉锯，美联储暗示将于七月开启降息周期，全球风险资产迎来狂欢，A股亦不甘人后，在创业板重组新政推出、科创板启幕在即等多重利好的作用下，连日上扬并脱离盘整区间，有望冲击缺口上沿附近的阻力。MACD死叉形态收敛，成交量重拾放大势头，增量资金入场趋于积极。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望重拾涨势，但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。
【行情焦点】
一、中美贸易关系。此前一次的G20峰会上中国国家主席习近平与美国总统特朗普会晤，双方达成重要共识，同意互相停止新加征关税。经过多轮谈判后，双方离达成协议的目标本来已经十分接近，但特朗普意外发难，令贸易战火重燃，目前双方的谈判已经陷入僵局，在大阪举行的新一轮G20峰会习特将再次会晤。若贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望显著回升，但在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风需要警惕。
二、美联储货币政策前景的变化。美联储已明确对加息进程按下暂停键，随着美国经济放缓逐渐蔓延至劳动力市场，目前市场预期下半年美联储降息机会大增，六月份的会议虽然如预期按兵不动，但七月份的降息几乎板上钉钉，此前美联储主席鲍威尔领衔的官员言论偏鸽派居多，而在美联储的引领下，全球多个主要央行等料将跟随其转向鸽派，宽松货币政策有望提升金融市场流动性，从而提高风险资产的吸引力。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元资产的吸引力，但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性，若美元相对非美货币升值，则可能促使资本回流美国。
三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税，未来从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，为了保障科创板任务顺利完成，国家队护盘资金将不遗余力地去托市，决策层亦将顺应时势积极推出利好政策以吸引国内外资本入市，增量资金的预期对市场影响相对积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。
 
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英伦金融投资管理部