黄金价格走高，自然与美元贬值忧虑有关，若经济或政治造成美元偏软的状况，黄金则获得支持；反之，若美元有持续上扬憧憬，则有机会打压金价。
但不是所有美元走软的情况亦利好金价，有些时候，美元与金价更会出现同升同跌的情况。所以，不要错误运用一些二段或三段式的推理来看盘面。反而要了解焦点及价格现像背后的素因及幅度影响。
欧洲经济数据若走强，欧元走强，美元受压，这是合理的推断，因为若欧洲经济数据预期好，会吸引资金流入，若当时美国经济没有特别亮丽的憧憬，又或者更有不明朗的因素，资金自然流出美元，而流入欧元。这种情况的美元受压，并不重大利好金价，因为这里没有风险。
另一角度，若某G7国家经济相对走强，该货币就会成为避险货币，因为它很大机会有升值空间，及具备加息憧憬。这种憧憬则有机会造成资金从黄金流出，流入该具备升值及升息的货币。因为，重要经济数走强，若反映经济复甦，即避险需求下降。
金价主要反映供求、避险需求及投资需求，与美元在大多数情况下有负相关表现，但不是所有的情况下，而短线的美元波动，若没有破坏当时趋势区间，则对金价影响有限，所以趋势当的「度」是很重要的概念：
欧元升，美元合理调整，没有跌破重要支持，这情况下没有美元贬值风险，这不构成对金价的较大支持；
欧元升，美元不合理走软，跌破重要支持，这情况下有美元持续贬值风险，这对金价有支持。
【作者简介】英伦金融研究部
英伦金融研究部成立于2012年，团队具备专业认证及拥有逾20年高阶实战经验，由香港、国内、美国等国内外专家组成，曾携手郎咸平、谢国忠、罗杰斯、水皮等知名财经专家为市场解局，19年更获美联储主席格林斯潘博士认可，共同分析宏观先机，团队连续多年赢得和讯最具研究实力大奖，并多年代表香港出席国际高级金融论坛，与环球投行机构并列。
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