20221123
精简开市评论：
周二(22日)亚盘及欧盘延续炒作早前美联储官员鸽派讲话情绪，以及虚拟币崩盘忧虑，加上投行摩通分析指明年有减息机会，亦为金价带来支持。但美盘OECＤ指明年全球较大机会能避过衰退，金价出现获利回吐压力，市场在美联储会议纪要公告前态度审慎。加上随后美联储官员讲话维持持续加息态度，造成金价再度受压。由于本周有美联储会议纪要，同时新一周PCE物价指数预期回升，而非农失业率料微降，料亦有机会为金价带来压力。
日内最大焦点为零晨3点公告的美联储11月会议纪要。市场关注内容会否转变加息幅度。会否持续加息75点子料成为关键。11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
日内德、欧、英、美11月服务业/制造业PMI及美国10月耐用品订单、上周失业金资料。预期德欧英PMI亦回软并在50下方，或先打击非美，拖累金价；美盘美耐用品订单预期回复正数，初请失业金持平，亦短线支持金价，但美制造业PMI则有机会回软，若终值在50下方，料市场再次炒作美联储加息预期放缓，支持金价，但若终值意外回升，则对金价构成压力。
关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。
20221123
日内关注操作：
周二(22日)亚盘及欧盘延续炒作早前美联储官员鸽派讲话情绪，以及虚拟币崩盘忧虑，加上投行摩通分析指明年有减息机会，亦为金价带来支持。但美盘OECＤ指明年全球较大机会能避过衰退，金价出现获利回吐压力，市场在美联储会议纪要公告前态度审慎。加上随后美联储官员讲话维持持续加息态度，造成金价再度受压。由于本周有美联储会议纪要，同时新一周PCE物价指数预期回升，而非农失业率料微降，料亦有机会为金价带来压力。
摩根大通发布报告，呼吁客户不要增加包括科技股在内的风险资产敞口，因该类资产可能继续承压。这种状况或保持到美联储开始降息为止，而降息可能要等到「明年的某个时候」。报告指出「失业率上升，通胀率下降，以及金融市场出现风险，这三件事同时出现才可能成为推动降息的诱因。在通胀数据回稳，经济和盈利放缓，以及金融市场风险上升之间的周期，市场或趋向紧张，同时失业人口不太可能急升。」
经济合作与发展组织（OECD）发表报告指出，世界经济在新一年应会避免衰退。报告预测，今年全球经济增长为3.1%，来年放缓至2.2%，略高于9月预期；到2024年将加快至2.7%。OECD秘书长科尔曼（MathiasCormann）表示，他们不预测会出现衰退，但肯定会有一段虚弱的时期。由于OECD报告预期明年衰退机会减少，亦打击了市场对减息的憧憬。
美联储官员梅斯特(LorettaMester)昨表示，恢复物价稳定是联储局的首要任务。并致力于运用工具，使通胀率持续下降至2%局方目标。梅斯特又说，美国劳工市场的需求增速仍然跑赢劳动力供给，导致通胀维持在高位；不过，长期通胀预期仍然被合理地限定。此外，没有投票权的美联储官员乔治(EstherGeorge)则称，联储局或要提高利率至较高水平，并在高位维持一段时间，才足以压抑高通胀。她表示，较高利率可以限制家庭消费开支，有助压抑通胀；要达致这个目的，利率须维持在较高水平一段时间，才能引导家庭储蓄率升高。
金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。
现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。
日内关注操作：
大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。
日内最大焦点为零晨3点公告的美联储11月会议纪要。市场关注内容会否转变加息幅度。会否持续加息75点子料成为关键。11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
日内德、欧、英、美11月服务业/制造业PMI及美国10月耐用品订单、上周失业金资料。预期德欧英PMI亦回软并在50下方，或先打击非美，拖累金价；美盘美耐用品订单预期回复正数，初请失业金持平，亦短线支持金价，但美制造业PMI则有机会回软，若终值在50下方，料市场再次炒作美联储加息预期放缓，支持金价，但若终值意外回升，则对金价构成压力。
美盘留意有多位美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。
宏观经济影响金价要点：
l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。
l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。
l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。
l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动
l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。
l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。
l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。
过去交易日金价在各时段主体表现：
黄金ETF持仓量：
美期货市场加息预期变化
金价试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，由于期间传出波兰危机，一度呈假突破，但在核实导弹非俄方发射后，金价再度回软至阻力线下方，属利淡讯号，料若未能守在顶区，或回到过去双底颈线1720,1730区间。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。
理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。
金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。
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20221123
新一周最大焦点：美国感恩节假期、美耐用品订单及新屋销售、美联储会议纪要、新西兰央行决议、美联储官员讲话、PCE物价指数及美非农就业预期、中国疫情及经济刺激方案、俄核危机升级风险。料美耐用订单回稳，而新屋销售回软。但由于月底PCE物价指数预期回升，及非农失业率亦预期下降，料亦为后市金价带来压力。而由于下周美感恩节长假，资金价否在长假前离场，利淡股指及金价，值得留意，由于同业踏入世界杯，若基金经理亦休假离场，料市况先有较大震荡，后波幅收窄。
中国疫情持续升温，封城措施引来经济及民生困扰，抵消了复常憧憬及刺激政策的助力，料中国经济前景与疫情及防控有密切关，若经济未有明显回复动力，料房市危机依然困扰市场。同时，中国己经在近月释出一系列放宽监管及经济刺激方案，市场忧虑疫情升温的同时，亦关注利好政策会否尽出，资金或因此获利离场，为股指及金价带来压力。
美联储在下周三公告11月会议纪要，11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
新一周有多位美联储官员进行公开讲话，料市场会借官员讲话解读12月及明年的加息预期。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
美国财政部正咨询市场，询问有关改善债市流动性的做法，并暗示美国政府可能会回购部分美国国债，市场关注美国财政部会否有机会回购20年国债，投资银行美国银行更预计2023年5月将首次推出。关注美财政部最新公告。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产，美国计划在12月5日开始减产行动，并以60美元为限价目标。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
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20221123
短线操作精读：
债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。
美元(整固)：170周线呈支持，回5天线上方，或回保力加中轴
债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%
金价(Ｗ底整固)：测日图保力加区顶，呈乏力则回保力中轴
油价(反抽整理)：测日图保力加底，未能回5天线上方续呈弱势
标普(底整固)：800及900天线整固
强势对：美日、美加
弱势对：欧元、英镑
精简开市评论：
周二(22日)亚盘及欧盘延续炒作早前美联储官员鸽派讲话情绪，以及虚拟币崩盘忧虑，加上投行摩通分析指明年有减息机会，亦为金价带来支持。但美盘OECＤ指明年全球较大机会能避过衰退，金价出现获利回吐压力，市场在美联储会议纪要公告前态度审慎。加上随后美联储官员讲话维持持续加息态度，造成金价再度受压。由于本周有美联储会议纪要，同时新一周PCE物价指数预期回升，而非农失业率料微降，料亦有机会为金价带来压力。
日内最大焦点为零晨3点公告的美联储11月会议纪要。市场关注内容会否转变加息幅度。会否持续加息75点子料成为关键。11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
日内德、欧、英、美11月服务业/制造业PMI及美国10月耐用品订单、上周失业金资料。预期德欧英PMI亦回软并在50下方，或先打击非美，拖累金价；美盘美耐用品订单预期回复正数，初请失业金持平，亦短线支持金价，但美制造业PMI则有机会回软，若终值在50下方，料市场再次炒作美联储加息预期放缓，支持金价，但若终值意外回升，则对金价构成压力。
关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。
20221123
日内关注操作：
周二(22日)亚盘及欧盘延续炒作早前美联储官员鸽派讲话情绪，以及虚拟币崩盘忧虑，加上投行摩通分析指明年有减息机会，亦为金价带来支持。但美盘OECＤ指明年全球较大机会能避过衰退，金价出现获利回吐压力，市场在美联储会议纪要公告前态度审慎。加上随后美联储官员讲话维持持续加息态度，造成金价再度受压。由于本周有美联储会议纪要，同时新一周PCE物价指数预期回升，而非农失业率料微降，料亦有机会为金价带来压力。
摩根大通发布报告，呼吁客户不要增加包括科技股在内的风险资产敞口，因该类资产可能继续承压。这种状况或保持到美联储开始降息为止，而降息可能要等到「明年的某个时候」。报告指出「失业率上升，通胀率下降，以及金融市场出现风险，这三件事同时出现才可能成为推动降息的诱因。在通胀数据回稳，经济和盈利放缓，以及金融市场风险上升之间的周期，市场或趋向紧张，同时失业人口不太可能急升。」
经济合作与发展组织（OECD）发表报告指出，世界经济在新一年应会避免衰退。报告预测，今年全球经济增长为3.1%，来年放缓至2.2%，略高于9月预期；到2024年将加快至2.7%。OECD秘书长科尔曼（MathiasCormann）表示，他们不预测会出现衰退，但肯定会有一段虚弱的时期。由于OECD报告预期明年衰退机会减少，亦打击了市场对减息的憧憬。
美联储官员梅斯特(LorettaMester)昨表示，恢复物价稳定是联储局的首要任务。并致力于运用工具，使通胀率持续下降至2%局方目标。梅斯特又说，美国劳工市场的需求增速仍然跑赢劳动力供给，导致通胀维持在高位；不过，长期通胀预期仍然被合理地限定。此外，没有投票权的美联储官员乔治(EstherGeorge)则称，联储局或要提高利率至较高水平，并在高位维持一段时间，才足以压抑高通胀。她表示，较高利率可以限制家庭消费开支，有助压抑通胀；要达致这个目的，利率须维持在较高水平一段时间，才能引导家庭储蓄率升高。
金价的后市表现，相信料续受加息预期、债息表现、非美货币趋势、突发风险及中国经济影响。后市关注中国政治及经济发展，若中国重新为市场提供信心，推出刺激方案或减少防疫限制，亦支持市场气氛，利好金价，反之，若市场再度忧虑中国经济发展，或疫情再度升温，或人民币再度回软，料亦打击金价。然而，中国走出忧虑困扰机会更高。
现在美12月加息75点子预期是重要的风向标，每次预期从50%上方回下方，则支持金价。反之，若从50%下方回上方，股指及金价则面对压力。
日内关注操作：
大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。
日内最大焦点为零晨3点公告的美联储11月会议纪要。市场关注内容会否转变加息幅度。会否持续加息75点子料成为关键。11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
日内德、欧、英、美11月服务业/制造业PMI及美国10月耐用品订单、上周失业金资料。预期德欧英PMI亦回软并在50下方，或先打击非美，拖累金价；美盘美耐用品订单预期回复正数，初请失业金持平，亦短线支持金价，但美制造业PMI则有机会回软，若终值在50下方，料市场再次炒作美联储加息预期放缓，支持金价，但若终值意外回升，则对金价构成压力。
美盘留意有多位美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持12月加息幅度放缓，料对金价有一定支持。
宏观经济影响金价要点：
l俄方宣布启动二战后动员令，并暗示有机会动用核武，若最终乌俄风险升级，料金价及油价亦有机会短时间大幅反弹，关注局势发展的突发消息。
l俄会否重开北溪一号及其他输油管，料牵动市场的对欧能源危机的恐惧，若欧能源危机恐惧加深，或打压欧元拖累金价。
l关注扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。
l英国新任政府施政不确定性增加，料为非美带来波动
l近期日圆、欧元及英镑亦出现危机，需要提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。
l中国经济及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。
l世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。
过去交易日金价在各时段主体表现：
| 亚盘 | 欧盘 | 美盘 | |
| 11-11 | 震荡 | 上扬(中国缩入境隔离政策) | 上扬(市场炒作中国房市政策放松) |
| 11-14(MON) | 下挫 | 下挫 | 上扬(中美会议气氛良好) |
| 11-15 | 震荡 | 上扬 | 先扬后挫再扬(波兰危机) |
| 11-16 | 下挫(中国疫情) | 上扬(地缘政治压力降温) | 下挫(美零售销售好于预期) |
| 11-17 | 下挫(中国疫情) | 下挫(英国衰退忧虑) | 下挫(美就业资料走强/美联储官员讲话鹰派) |
| 11-18 | 上扬(APEC会议) | 上扬(英零售数据好于预期) | 下挫(延续加息恐慌) |
| 11-21(MON) | 下挫(中国疫情) | 下挫(人民币续软) | 先挫后扬(美联储官员讲话偏鸽) |
| 11-22 | 上扬 | 上扬 | 下挫 |
黄金ETF持仓量：
| 增减 | 净持仓量（吨） | 影响金银 | |
| 11-11 | -1.45 | 910.12 | 利淡 |
| 11-14(MON) | +0.29 | 910.41 | 利好 |
| 11-15 | -5.79 | 904.62 | 利淡 |
| 11-16 | +1.73 | 906.35 | 利好 |
| 11-17 | 0 | 906.35 | -- |
| 11-18 | -1.73 | 904.62 | 利淡 |
| 11-21(MON) | 1.44 | 906.06 | 利好 |
| 11-22 | 0.87 | 906.93 | 利好 |
美期货市场加息预期变化
| 数据日期 | 12月加息50点子 | 12月加息75点子 | 2月加息75点子 |
| 2022-11-11 | 80.6% | 19.4% | 8% |
| 2022-11-14 | 80.6% | 19.4% | 7.4% |
| 2022-11-15 | 85.4% | 14.6% | 4.9% |
| 2022-11-16 | 83% | 17% | 5% |
| 2022-11-17 | 80.6% | 19.4% | 8.1% |
| 2022-11-18 | 80.6% | 19.4% | 9.4% |
| 2022-11-21 | 80.6% | 19.4% | 10% |
| 2022-11-22 | 75.8% | 24.2% | 24.2% |
金价试疫情下降通道阻力(20年9,11月/21年1,6,11/22年1.8月)，由于期间传出波兰危机，一度呈假突破，但在核实导弹非俄方发射后，金价再度回软至阻力线下方，属利淡讯号，料若未能守在顶区，或回到过去双底颈线1720,1730区间。失守看疫后多次重要支持1680位置，失守看过去两月的周收市及开市底部1647-1643区间，乏力则看月度底部1618-1615区间。若9月底失守，则看9月升浪FB127.2%(1583)。
理论上，若成功站稳定1730颈线上方并再次上破目前顶部，料上行目标可以看1800至1820区间，接近８月中顶，突破看5月顶区，接近4月跌浪菲波61.8%区间。
金价月图可见大双顶下破的确认在21年8月升浪的升浪菲波127.2%(1576)区间，若大双顶确认，金价理论上下试1450至1360区间，接近150月线及2018年升浪菲波78.6%区间。若疫情有机会结束、俄乌危机解除、央行持续加息而未有经济危机，金价重回1450下方不是没有可能。
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新一周最大焦点：美国感恩节假期、美耐用品订单及新屋销售、美联储会议纪要、新西兰央行决议、美联储官员讲话、PCE物价指数及美非农就业预期、中国疫情及经济刺激方案、俄核危机升级风险。料美耐用订单回稳，而新屋销售回软。但由于月底PCE物价指数预期回升，及非农失业率亦预期下降，料亦为后市金价带来压力。而由于下周美感恩节长假，资金价否在长假前离场，利淡股指及金价，值得留意，由于同业踏入世界杯，若基金经理亦休假离场，料市况先有较大震荡，后波幅收窄。
中国疫情持续升温，封城措施引来经济及民生困扰，抵消了复常憧憬及刺激政策的助力，料中国经济前景与疫情及防控有密切关，若经济未有明显回复动力，料房市危机依然困扰市场。同时，中国己经在近月释出一系列放宽监管及经济刺激方案，市场忧虑疫情升温的同时，亦关注利好政策会否尽出，资金或因此获利离场，为股指及金价带来压力。
美联储在下周三公告11月会议纪要，11月3日美联储公告加息0.75厘，会后声明虽然暗示未来将会放缓加息步伐，但随后鲍威尔讲话指，明年加息幅有机会高于市场预期。相信会议纪要有更多讯息，透露加息顶部。若内容打消市场的减息憧憬，或推升利率顶部预期，甚至加强12月加息75点子的概率，亦打压金价。
新一周有多位美联储官员进行公开讲话，料市场会借官员讲话解读12月及明年的加息预期。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
| 2022年加息预期 | 2023年加息预期 | |
| 9月位图 | 4.4% | 4.6% |
| 布雷纳德(LaelBrainard) | -- | -- |
| 布拉德(JamesBullard) | 4.5%-4.75 | 4.6% |
| 梅斯特(LorettaMester) | 4.4% | 4.6% |
| 埃文斯(CharlesEvans) | 4.5% | SS：4.5%-4.75% |
| 戴利(MaryDaly) | 4-4.5% | 4.5-5% |
美国财政部正咨询市场，询问有关改善债市流动性的做法，并暗示美国政府可能会回购部分美国国债，市场关注美国财政部会否有机会回购20年国债，投资银行美国银行更预计2023年5月将首次推出。关注美财政部最新公告。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产，美国计划在12月5日开始减产行动，并以60美元为限价目标。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
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20221123
短线操作精读：
债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。
美元(整固)：170周线呈支持，回5天线上方，或回保力加中轴
债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%
金价(Ｗ底整固)：测日图保力加区顶，呈乏力则回保力中轴
油价(反抽整理)：测日图保力加底，未能回5天线上方续呈弱势
标普(底整固)：800及900天线整固
强势对：美日、美加
弱势对：欧元、英镑
