大家好，本周年底假期气氛浓厚，金价及股指亦行情相对收窄，日本央行在周中进行议息，并放宽10年期公债收益率交易区间，市场视为鹰派举措，日圆大幅回升，打击美元并支持金价。但由于日本央行未有明确表示货币政策转向，有关措施有机会只是纠正过去极端政策的个别事件，限制了日圆及金价目前收窄。市场有待进一步确认日央行政策意向。
随后，美GDP数据走强，同时核心PCE物价指数亦高于预期，反映美国经济增长基础依然稳健，而通胀压力未有明显放缓，加强美联储持续加息，美元回升，金价受压。整体而言，市场还在观望中国经济、衰退风险、美联储加息预期及非美央行动作，在圣诞新年前，若未有明确消息焦点，料行情以区间盘整为主，有待１月资金回到市场，评做资金喜好及情绪。相信市场焦点除了通胀状况，还同时关注就业数据及工资状况，两者亦有机会在2023年成为美联储政策的重要标竿。
日央行鸽转鹰或进一步打击美元？
日央行把长期利率上限从现时0.25%上调至0.5%。 日媒指出， 这是实际上是升息。减小与美国的利率差距，诱导资金买入日圆卖出美元。若此，当市场憧憬日央行货币政策逐步调整，自然推升日圆，打撃美元。
若日本经济复苏步伐明显，包括就业、消费信心、PMI及出口等数据造成，或者通胀数据上扬，亦会推升未来日本央行进一步鹰派行动的预期，亦支持金价。
因为日圆上扬的情况下，日本与美国国债利率差距收窄。在日圆超卖，但美元超买的情况下，资金进一步卖出美元，亦支持金价。留心，市场尚未能确认日央行政策正式转向，有关动作有机会只是纠正过去政策的失误。
同时，不可以忽视日本的经贸依然状况不佳，料市场消化央行转向的情绪后，若确认日央行未有正式政策转向，或者日本经济维持偏软，日圆尚有一定回吐压力，亦有机会拖累金价。
此是日本央行今年最后一次政策会议。行长黑田将于2023年4月8日辞任，他还将召开两次货币政策会议，在2023年1月17～18日和3月9～10日。
新一周环球经济焦点：
新一周最大焦点：美国及欧洲经济衰退风险、日本央行会议纪要、美国及欧洲极端寒冷天气、中国疫情及经济刺激方案、俄截断能源供应危机、俄核危机升级风险。全球经济衰退成为近期最大焦点，若忧虑增加续支持黄金买盘，黄金ETF在这去一周有持续净流入，属利好迹象，料黄金ETF的持仓若续有明显增加，亦支持金价。而面对圣诞及新年长假，亦要提防资金在长假前撤出。
新一周数据焦点较少，同时亦是圣诞及新年假期，盘面有机会趋向窄幅震荡为主，而美国正面对极端严寒天气侵袭，天灾有机会造成能源紧张风险，若风险升级，不排除意外支持金价。同时留意日本央行决议会议纪要，相信市场会从纪要中寻找日央行政策转向的确认讯息，若内容明确指出退出宽松货币政策，或逐步收紧货币政策，亦支持日圆，打压美元，亦利好金价。
中国防疫措拖转向，市场忧虑疫情短时间大幅升温造成风险，中国经济前景与疫情防控与金价及股指有密切关，若经济忧虑增加，或抵销放宽政策的支持，打击金价。反之，若有更多刺激政策，同时疫情高峰回软，料复苏信心增强，亦支持金价。
美国财政部正咨询市场，询问有关改善债市流动性的做法，并暗示美国政府可能会回购部分美国国债，市场关注美国财政部会否有机会回购20年国债，投资银行美国银行更预计2023年5月将首次推出。关注美财政部最新公告。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
本文执笔于2022年12月23日
【作者简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
随后，美GDP数据走强，同时核心PCE物价指数亦高于预期，反映美国经济增长基础依然稳健，而通胀压力未有明显放缓，加强美联储持续加息，美元回升，金价受压。整体而言，市场还在观望中国经济、衰退风险、美联储加息预期及非美央行动作，在圣诞新年前，若未有明确消息焦点，料行情以区间盘整为主，有待１月资金回到市场，评做资金喜好及情绪。相信市场焦点除了通胀状况，还同时关注就业数据及工资状况，两者亦有机会在2023年成为美联储政策的重要标竿。
日央行鸽转鹰或进一步打击美元？
日央行把长期利率上限从现时0.25%上调至0.5%。 日媒指出， 这是实际上是升息。减小与美国的利率差距，诱导资金买入日圆卖出美元。若此，当市场憧憬日央行货币政策逐步调整，自然推升日圆，打撃美元。
若日本经济复苏步伐明显，包括就业、消费信心、PMI及出口等数据造成，或者通胀数据上扬，亦会推升未来日本央行进一步鹰派行动的预期，亦支持金价。
因为日圆上扬的情况下，日本与美国国债利率差距收窄。在日圆超卖，但美元超买的情况下，资金进一步卖出美元，亦支持金价。留心，市场尚未能确认日央行政策正式转向，有关动作有机会只是纠正过去政策的失误。
同时，不可以忽视日本的经贸依然状况不佳，料市场消化央行转向的情绪后，若确认日央行未有正式政策转向，或者日本经济维持偏软，日圆尚有一定回吐压力，亦有机会拖累金价。
此是日本央行今年最后一次政策会议。行长黑田将于2023年4月8日辞任，他还将召开两次货币政策会议，在2023年1月17～18日和3月9～10日。
新一周环球经济焦点：
新一周最大焦点：美国及欧洲经济衰退风险、日本央行会议纪要、美国及欧洲极端寒冷天气、中国疫情及经济刺激方案、俄截断能源供应危机、俄核危机升级风险。全球经济衰退成为近期最大焦点，若忧虑增加续支持黄金买盘，黄金ETF在这去一周有持续净流入，属利好迹象，料黄金ETF的持仓若续有明显增加，亦支持金价。而面对圣诞及新年长假，亦要提防资金在长假前撤出。
新一周数据焦点较少，同时亦是圣诞及新年假期，盘面有机会趋向窄幅震荡为主，而美国正面对极端严寒天气侵袭，天灾有机会造成能源紧张风险，若风险升级，不排除意外支持金价。同时留意日本央行决议会议纪要，相信市场会从纪要中寻找日央行政策转向的确认讯息，若内容明确指出退出宽松货币政策，或逐步收紧货币政策，亦支持日圆，打压美元，亦利好金价。
中国防疫措拖转向，市场忧虑疫情短时间大幅升温造成风险，中国经济前景与疫情防控与金价及股指有密切关，若经济忧虑增加，或抵销放宽政策的支持，打击金价。反之，若有更多刺激政策，同时疫情高峰回软，料复苏信心增强，亦支持金价。
美国财政部正咨询市场，询问有关改善债市流动性的做法，并暗示美国政府可能会回购部分美国国债，市场关注美国财政部会否有机会回购20年国债，投资银行美国银行更预计2023年5月将首次推出。关注美财政部最新公告。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
本文执笔于2022年12月23日
【作者简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。过去服务对象包括Societe Generale、CMC Market、KVB昆仑等。同时为大专客席讲师、财经媒体定期嘉宾及财经读物著者，多次代表香港出席世界金融行业论坛，现为英伦金融集团研究及市场主管，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
