周四美国将公布CPI数据，由于特朗普贸易关税，新兴市场问题以及退欧等风险事件的存在，基本面数据很容易被市场忽略。市场关注利率，特别是美国利率，而美联储的两大使命是就业和通胀。
最为重要的数据是核心CPI，美联储的关注的核心PCE使用略微不同的算法，需要在本月晚些时候才能发布。不管怎样核心CPI和核心PCE是高度相关的。更早公布的核心CPI会有更加重要的影响。
预期和可能的反应
核心CPI年率在7月份触及了周期高点2.4%，好于预期，预期此次数据会维持在7月份不变。市场的反应可能会很直接：好于预期的数据会暗示通胀在加速上升，美联储将不得不更多加息来进行应对，因此可能导致美元即时走高。若核心通胀回落，暗示通胀已经筑顶，美联储将接近加息周期结束，会对美元造成下行压力。
如果核心CPI年率符合预期2.4%，市场反应可能有限。市场可能会对月率的意外做出反应，目前市场预期为0.2%。如果月率也符合预期，那么总的CPI年率则是关注点。不过能源价格的走低已经导致市场对总的通胀预期下跌至2.7%，7月份为2.9%。
尽管数据对美元的影响非常直接了当，但是作为全球交易最为活跃的货币欧元/美元并不是交易该风险事件的最佳选择。欧央行在周四也有利率决议，还有德拉吉讲话跟CPI数据发布时间一致。他的讲话对欧元/美元的影响可能比数据更大。不过我们可能看到其他货币对，例如美元/日元，英镑/美元，特别是商品货币对美元，对数据有很大反应。
9月之后
美联储将在9月份加息，如果任何人此前还有疑虑的话，强劲的8月非农就业报告把这些疑虑都甩开了，并且增加了12月份加息概率。CPI数据将会有助于确定12月份加息预期。此外，宏观数据也为评估美联储此轮加息周期的上限奠定基础。如果通胀达到极限，并且自峰值回落，美联储可能接近中性利率。如果物价加速上行，美联储借贷利率上限可能也会上升。
在9月份的美联储利率决议后，利率将会达到2-2.25%区间，假设在12月份也加息，将会达到2.25%-2.5%，这里将是核心通胀目前的水平，这可能被视为中性利率，此次政策既不宽松，也不紧缩。美联储是否会将就此止步加息？这很难说，不管怎样，如果通胀停滞，美联储可能跟随。
结论
美国通胀是首要关注的经济指标，任何核心CPI年率的意外将会对美元产生直接影响，不过由于时机问题，可能对欧元/美元的影响会受到欧央行利率决议的抵消。此次数据不太可能影响美联储9月利率决议，不过对于12月和以后的利率决议来说是关键数据。
最为重要的数据是核心CPI，美联储的关注的核心PCE使用略微不同的算法，需要在本月晚些时候才能发布。不管怎样核心CPI和核心PCE是高度相关的。更早公布的核心CPI会有更加重要的影响。
预期和可能的反应
核心CPI年率在7月份触及了周期高点2.4%，好于预期，预期此次数据会维持在7月份不变。市场的反应可能会很直接：好于预期的数据会暗示通胀在加速上升，美联储将不得不更多加息来进行应对，因此可能导致美元即时走高。若核心通胀回落，暗示通胀已经筑顶，美联储将接近加息周期结束，会对美元造成下行压力。
如果核心CPI年率符合预期2.4%，市场反应可能有限。市场可能会对月率的意外做出反应，目前市场预期为0.2%。如果月率也符合预期，那么总的CPI年率则是关注点。不过能源价格的走低已经导致市场对总的通胀预期下跌至2.7%，7月份为2.9%。
尽管数据对美元的影响非常直接了当，但是作为全球交易最为活跃的货币欧元/美元并不是交易该风险事件的最佳选择。欧央行在周四也有利率决议，还有德拉吉讲话跟CPI数据发布时间一致。他的讲话对欧元/美元的影响可能比数据更大。不过我们可能看到其他货币对，例如美元/日元，英镑/美元，特别是商品货币对美元，对数据有很大反应。
9月之后
美联储将在9月份加息，如果任何人此前还有疑虑的话，强劲的8月非农就业报告把这些疑虑都甩开了，并且增加了12月份加息概率。CPI数据将会有助于确定12月份加息预期。此外，宏观数据也为评估美联储此轮加息周期的上限奠定基础。如果通胀达到极限，并且自峰值回落，美联储可能接近中性利率。如果物价加速上行，美联储借贷利率上限可能也会上升。
在9月份的美联储利率决议后，利率将会达到2-2.25%区间，假设在12月份也加息，将会达到2.25%-2.5%，这里将是核心通胀目前的水平，这可能被视为中性利率，此次政策既不宽松，也不紧缩。美联储是否会将就此止步加息？这很难说，不管怎样，如果通胀停滞，美联储可能跟随。
结论
美国通胀是首要关注的经济指标，任何核心CPI年率的意外将会对美元产生直接影响，不过由于时机问题，可能对欧元/美元的影响会受到欧央行利率决议的抵消。此次数据不太可能影响美联储9月利率决议，不过对于12月和以后的利率决议来说是关键数据。
