日本央行上周五（12月18日）宣布调整刺激计划令市场惊讶。事实上该举措几乎不是一个惊喜，鉴于投资者一直在很大程度上猜测日本央行将会扩展QE政策，但这是一个意外的时点，没有人指望黑田会在美联储宣布首次升息后扣动了扳机。
日本央行行长最近说：“这些措施不是应对价格或经济下行风险”，在宣布每年额外增加购买3000亿日元股票后，补充道，“这也不是额外的宽松”。央行将购买日本国债的平均剩余年限将延长至7-12年左右，并将接受更多风险资产。
当日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)推出了雄心勃勃的“安倍经济学”，他预期通货膨胀在2 - 3年内达到2%的目标。他从来没有预期通货膨胀率会低于1.0%，更没想到10月份通胀会连续第三个月下降。10月不包括新鲜食物的核心消费者价格指数(CPI)较上年同期下降了0.1%。不包括能源价格和食品价格实际上涨了0.7%，不过仍低于9月份的0.9%增幅。
无论如何，正如欧洲央行，最近日本央行的决定只是扩大了日本和美国之间的政策差异。两央行的相继利率决议导致美元/日元下滑，因美国宣布了温和的紧缩政策而日本意外推出更加刺激措施，事实是，从长远来看，这并不支持日元进一步升值。
美元/日元的关键水平
直到2015年年初，美元/日元一直处于狂野的升势之中。汇价最终于6月高点125.81暂停了3年来的升势。美元/日元对美国经济数据最为敏感，日元特别容易受到美国就业数据和美联储决议的冲击。周图显示，美元/日元承压逼近收敛三角形底部，但长期上行趋势支撑线位于115.50/116.00，汇价只有跌穿该区域才能转空。
最新的技术形态显示，美元/日元回落行情可能延续，从而测试115.50/116.00区域。此后，市场将决定是否在2016年暴跌至110.00水平前再创新高。从月线图来看，美元/日元技术指标在超买区域内大幅下行，但仍位于正面区域。而周线图技术指标表现中性。这种情况下，汇价需要收复年内高位125.80才能重拾升势。站稳125.80上方，则进一步目标指向2002年4月高位127.60水平。我们预计日元在明年3月前不会进一步走弱，日本财年结束时可能会触发部分日元强势。不过在此之后，美元/日元的目标将指向130.00心理关口。
如果汇价有效跌破119.30水平，则潜在下行风险会增加，119.30水平是未来几个月的主要支撑。一旦跌破该支撑，则美元/日元下行目标将瞄向上述提到的115.50/116.00区域。不过，进一步下挫的可能性不大。鉴于美元2016年仍将处于强势，汇价跌至该区域可视为提供一个长期买入的机会。
日本央行行长最近说：“这些措施不是应对价格或经济下行风险”，在宣布每年额外增加购买3000亿日元股票后，补充道，“这也不是额外的宽松”。央行将购买日本国债的平均剩余年限将延长至7-12年左右，并将接受更多风险资产。
当日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)推出了雄心勃勃的“安倍经济学”，他预期通货膨胀在2 - 3年内达到2%的目标。他从来没有预期通货膨胀率会低于1.0%，更没想到10月份通胀会连续第三个月下降。10月不包括新鲜食物的核心消费者价格指数(CPI)较上年同期下降了0.1%。不包括能源价格和食品价格实际上涨了0.7%，不过仍低于9月份的0.9%增幅。
无论如何，正如欧洲央行，最近日本央行的决定只是扩大了日本和美国之间的政策差异。两央行的相继利率决议导致美元/日元下滑，因美国宣布了温和的紧缩政策而日本意外推出更加刺激措施，事实是，从长远来看，这并不支持日元进一步升值。
美元/日元的关键水平
直到2015年年初，美元/日元一直处于狂野的升势之中。汇价最终于6月高点125.81暂停了3年来的升势。美元/日元对美国经济数据最为敏感，日元特别容易受到美国就业数据和美联储决议的冲击。周图显示，美元/日元承压逼近收敛三角形底部，但长期上行趋势支撑线位于115.50/116.00，汇价只有跌穿该区域才能转空。
最新的技术形态显示，美元/日元回落行情可能延续，从而测试115.50/116.00区域。此后，市场将决定是否在2016年暴跌至110.00水平前再创新高。从月线图来看，美元/日元技术指标在超买区域内大幅下行，但仍位于正面区域。而周线图技术指标表现中性。这种情况下，汇价需要收复年内高位125.80才能重拾升势。站稳125.80上方，则进一步目标指向2002年4月高位127.60水平。我们预计日元在明年3月前不会进一步走弱，日本财年结束时可能会触发部分日元强势。不过在此之后，美元/日元的目标将指向130.00心理关口。
如果汇价有效跌破119.30水平，则潜在下行风险会增加，119.30水平是未来几个月的主要支撑。一旦跌破该支撑，则美元/日元下行目标将瞄向上述提到的115.50/116.00区域。不过，进一步下挫的可能性不大。鉴于美元2016年仍将处于强势，汇价跌至该区域可视为提供一个长期买入的机会。
美元兑日元点数图 撰稿者：特许市场技术分析师（CMT）Gonçalo Moreira
45º的看跌斜率因空头陷阱模式被跌破，在这种情况下发出双底卖出信号，因其已自双顶形态逆转，然后出现三重顶买进信号。整个事件发展令新的看涨目标线指示目前趋势看涨，且有效，直到双重或三重底被跌破。
3-box逆转图使垂直计数绘制在图表上。2002年高点131.00将是该货币对的下一个目标。
此后，试图寻找保持1998年飙升的3-box规则的上行空间，我反复计算后估计在150.00+附近。下面的图表描述了使用150点box大小计算的其中一个垂直计数。153.00水平将是美元/日元明年可考虑的长期目标。
注意：连续的内部线(淡绿色)捍卫了市场的看涨立场。即使，最终跌破了这些内部线的第一条也不会改变趋势方向，但需警惕其可能进一步修正至下一条内部线。
