英镑/美元2021年汇价预测：英镑将在三个不利因素退却后反弹

• 脱欧谈判将让位给评估这一历史性变化的环境。
• 随着特朗普的动荡结束，拜登与美联储的紧密合作是美元走势的关键。
• 冠状病毒疫苗接种应该能在年底前结束这场危机，但前方的道路并不平坦。
• 经济数据注定会再次影响英镑。

2020年创伤?不适合寻找波动性的英镑交易员。受新冠病毒危机影响，英镑/美元触及历史低点，对央行的印钞行为作出积极反应，并提供了无休止的脱欧相关波动。

随着特朗普、英国脱欧以及晚些时候的冠状病毒退出，2021年的局势会平静下来吗?这三个因素的消失将可能导致经济数据的回归——作为对疫苗的影响、英国退欧和大西洋两岸政府政策的判断。

2020年英镑/美元价格分析：冠状病毒比英国脱欧和特朗普更重要

“吃一堑长一智”这句至理名言适用于新手交易员，也适用于经验丰富的交易员。在过去的一年里，我们看到了英镑/美元超过2000个点的波动范围，以及市场的反应和未来的教训。

英镑/美元动荡的一年：

冠状病毒袭击严重

2月底，意大利北部一个黑暗的周末，市场完全被一种以前只在武汉暴发的病毒所控制。冠状病毒引发英镑暴跌，使英镑兑避险货币美元跌至35年低点。

英国似乎措手不及。英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)在追随其他国家进入封锁状态之前曾犹豫过，后来染上了冠状病毒，包括一段时间的重症监护室。他今年4月的康复标志着他的东山再起，当时大西洋两岸都在采取大规模财政和货币支持措施。

英国经济的兴衰是对冠状病毒的回应：

资料来源：FXStreet

英国对冬季的冠状病毒疫情做了更多的准备。尽管约翰逊第二次犹豫不决，但投资者似乎更担心伦敦的地位和英国退欧(见下文)，而不是新的经济损害。

英国和英镑/美元在冠状病毒疫苗的宣布上更为成功。政府与各种各样的制药公司达成了协议，包括其本土的阿斯利康。在辉瑞/BioNTech疫苗迅速获得监管部门批准后，英国也开始了西方世界的第一批疫苗接种，这提振了英镑——与此同时，疫苗接种方面的每一项进展都令作为避风港的美元承压。

印英镑≠印美元

英国央行(BoE)从马克•卡尼(Mark Carney)过渡到安德鲁•贝利(Andrew Bailey)行长时，危机达到了顶峰。新任首席执行官在上任的第四天将利率削减至0.10%，创下了“老妇人”300多年历史上的最低利率。

更重要的是，英国央行的债券购买计划在三次行动中增加了一倍以上，其中包括有关疫苗的声明。大流行前凭空制造货币贬值的逻辑消失了，取而代之的是一种新的说法——货币资金将帮助政府在困难时期支持经济。这些声明得到了财政部的协调，并说服了投资者，相信政府会保持经济引擎的运转。

在池塘的另一边，旧的逻辑占了上风——印美钞使美元贬值，也因为它减少了向安全资产的逃离。美联储迅速增加了3万亿美元的资产负债表。

美联储资产负债表：

资料来源：美联储

总部设在华盛顿的美联储还推出了新的贷款项目，并宣布了新的政策框架——它将优先考虑通货膨胀，但代价是放任通货膨胀过热。美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调，美联储“甚至没有考虑过加息”。

紧缩扔了

尽管英国医院缺乏个人防护设备，政府在封锁方面的180度大转弯使其成为笑柄，但经济上的应对措施却受到了大多数人的称赞。

英国财政大臣里什·苏纳克（Rishi Sunak）迅速对企业和成功的“无薪休假”计划提供支持，该计划支付给那些无法工作的人一大部分工资，使他们与工作场所保持联系，并降低失业率。保守党政府抛弃了紧缩政策，市场为此欢呼雀跃。

国会山也首先采取行动，推出了慷慨的、数万亿美元的《关爱法案》(care act)，该法案为失业救济金提供联邦补贴，并为小企业提供支持。今年晚些时候，共和党和民主党未能就额外援助达成协议。

两党可能都盘算过，在大选年向对方让出地盘将是糟糕的政治策略，但双方也存在重大分歧，美国经济也复苏了。尽管美元是对刺激消息作出反应，但没有达成新协议并没有实质性地阻止美元的跌势。

英国退欧忧虑消失了，然后又重新浮出水面

1月31日，英国议会广场(Parliament Square)举行了庆祝活动。这一天，英国正式脱离欧盟(EU)，进入将于年底到期的过渡期。布鲁塞尔和伦敦启动了有关未来贸易关系的谈判，但由于两位首席谈判代表都感染了这种病毒，谈判很快被搁置一旁。

当英吉利海峡两岸的政府都在抗击冠状病毒时，约翰逊尽量避免将实施阶段延长到6月中旬，但他更倾向于引入有争议的内部市场法案(IMB)，该法案故意违反了他签署的2019年英国脱欧协议。这激怒了欧洲人，但在当时似乎只是一个次要问题。

直到临近最后期限的秋季，谈判才进入高潮，市场重新发现了他们对这一话题的兴趣。内部市场法案引发了布鲁塞尔方面的法律行动，并降低了信任，推动欧盟强调治理，尽管英国放弃了法案中有争议的条款。

随着时间的缩短，谈判中的最后期限和中断时断时续。除了治理，欧盟和英国在敏感话题渔业——尽管其经济规模极小——和公平竞争环境(LFP)上也有冲突。

每一条新闻头条都与伦敦坚持主权有关，而布鲁塞尔试图不允许英国在劳工和环境问题上削弱它，这引发了英镑/美元的剧烈反应。随着时间逼近唯一真正的最后期限——12月31日，英国退欧全面回归。

美国选举：改变叙述

美国总统大选提供了强有力的戏剧性事件——如大法官鲁思·巴德-金斯伯格之死和美国总统唐纳德·特朗普感染冠状病毒——但没有产生过多市场走势。

然而，就像英镑对印钞行为作出积极反应一样，更多的是新奇，在漫长的竞选过程中改变叙述也是如此，这可以作为后市走势的一个教训。

投资者最初担心，新当选总统乔•拜登(Joe Biden)将推行对市场不利的全面改革，以民主党的“蓝波”横扫民主党，而且似乎更倾向于分裂政府，无论哪位总统获胜。在竞选后期，最大的担忧变成了一场有争议的选举，这将使美国陷入政治僵局。投资者学会了喜欢“浪潮”——这将保证出台更多刺激措施。

拜登最终赢得了决定性的胜利，平息了人们对一场激烈的法庭战的担忧——特朗普在数十起案件中败诉——但没有在参议院掀起波澜。尽管参议院和大规模刺激计划的命运现在取决于明年1月的特别选举，但政府内部出现分歧的前景突然看起来更有吸引力。自投票以来，作为避险货币的美元一直在下跌。尽管疫苗对市场起到了推波助澜的作用，并压低了美元汇率，但政治仍在一旁观望——它们不足以改变乐观情绪。

拜登赢得了306张选举人票，约8100万张选票，比特朗普高出700万张，约4.5%。

资料来源：纽约时报

英镑/美元2021年预测：升值是唯一的途径吗?大多数因素都是积极的

在经历了难以置信的不确定性之后，稳定的一个支柱是时间不能被停止——2020年将结束，2021年将出现三大重要结局：英国退欧、特朗普和冠状病毒。

英国脱欧：先看图片，后看贸易数据

英国退欧过渡期将在年底到期，但其后果尚需时日才能知晓。就像2020年一样，它一开始可能会占据各大报纸的头条——尤其是多佛大排长龙的卡车图片占据了各大新闻的版面。

如上所述，尚不清楚双方是否签署了一项贸易协议，但这是英国第一次脱离欧盟——在过渡期间几乎没有任何变化。此外，约翰逊在2019年已经选择了相对艰难的退出。如果达成协议，预算责任办公室将承担GDP 4%的损失，如果没有达成协议，将额外承担2%的损失。

交通堵塞问题可能会在相对短的时间内得到解决，媒体也将从企业面临官僚障碍的报道转向持续的冠状病毒危机。此外，很难摆脱英国退欧带来的损害，以及潜在的圣诞后病毒浪潮带来的打击。

四年多来，英国退欧的新闻头条对英镑产生了重大影响，在此之后，交易员可能会觉得，在最初几周后，这个话题就完全结束了。在经历了长期的痛苦以及英国退欧属于过去的感觉之后，英镑可能会走高。

然而，2016年重大事件的第一个结局——第二个是特朗普的胜利——将继续影响经济，但其影响可能会转移到经济数据上，而不是通过一位未透露姓名的欧盟官员的最新评论。一旦全球开始从冠状病毒灾难中复苏，英国可能会发现自己处于竞争劣势——这是英镑贬值的潜在驱动力。

疫苗对决病毒

今年的头几个月可能会很可怕，因为冬季会迫使病毒大流行疲劳的人们呆在室内——这可能会进一步传播病毒。此外，疫苗的生产、分发和效率可能会遭遇挫折，绝望的气氛可能会占据上风。

尽管英国受到的影响不太可能比其他国家更大，但作为避风港的美元在2021年初仍有上涨空间。然而，2020年人类的聪明才智有望迅速解决最初的问题。

辉瑞疫苗的效果：

资料来源：科学预警(Science Alert)

英国在人口接种方面比其他国家进展更快，但这可能没有得到市场的重视。一场成功而迅速的免疫接种运动可能会使英镑在春季和夏季升值，届时英国人可能会比其他发达国家的人更早恢复正常生活。

到今年年底，全球可能会几乎完全恢复到新常态，病毒对货币的影响可能会减弱。

英镑随着北方政治走向北方?英国央行前景未卜

随着英国退欧和病毒逐渐消退，国内财政政策将取得进展。约翰逊2019年大选的胜利很大程度上要归功于他打破了“红墙”——把前工人阶级、工党在北部的席位变成了保守党的蓝色。“搞定英国退欧”的信息，以及向体制扔石头的暗示，说服了许多人把选票“借给”保守党。

直到2016年，玛格丽特·撒切尔(Margaret Thatcher)领导的保守党和财政紧缩领袖乔治·奥斯本(George Osborne)抛弃了谨慎，选择了更慷慨的支出，以使北方贷款永久化。然而，吸引北方选民可能会推动反英国脱欧、社会自由主义者和更富裕的南方选民，工党的新温和派领导人基尔•斯塔默。

市场目前钟情于“金钱树”——增加政府支出——而忽略了债务。只要通胀保持低迷，英国央行就可以继续为政府提供资金，投资者2021年就会涌向英镑。

英国央行资产负债表：

资料来源：贸易经济（Trading Economics）

然而，如果财政大臣苏纳克（Sunak）回归到他的撒切尔主义根源并削减开支，英镑可能会受到影响。唐宁街11号的这位男士是一个值得关注的人，因为他的影响力正在上升，而约翰逊对危机的不当处理使他不那么受欢迎。随着2020年的推进，反对党将注意力从首相转移到财政大臣身上，这是有充分理由的。

回到“老妇人”——它的政策在2020年已经与政府更加交织在一起，这是不太可能改变的。正如上文所述，政府持续提供资金将对英镑有利，但如果通胀上升——无论是财政支出、英国退欧、大宗商品价格上涨还是其他原因——英国央行将被迫采取行动。

在这种情况下，贝利行长可能会尽量避免加息。然而，如果到了紧要关头，加息不一定会提振英镑——因为它会减缓经济增长，抑制政府支出。

英国央行可能最终设定负利率，从而伤害英镑——在几个月来似乎在喊狼来了之后。这对经济几乎没有影响，但会对货币造成压力。

总的来说，英国央行的利率政策对英镑来说将是双输，而与财政支出相关的额外债券购买将对英镑有利。

美国的刺激措施对美元至关重要

乔治亚州牵动着每个人的心——1月5日举行的参议院决选将决定参议院的控制权。如果民主党在这场竞争激烈的选战中取得双重胜利，那么刺激计划势必会相当慷慨，从而压低美元汇率。虽然拜登会发现重大改革很难获得通过，但对各州的援助、基础设施支出和更高的失业救济应该是无需动脑筋的事情，而且市场会喜欢这些资金。

然而，共和党在乔治亚州的胜利就足以限制任何额外支出，并将使华盛顿重新陷入僵局，无法为经济和全球提供有意义的支持，从而提振美元。

美国的反应更为直接——美联储扩大债券购买计划将对美元造成压力，而逐步压低美元汇率——这在2021年极不可能发生——将推高美元汇率。

美国月度预算报表显示了冠状病毒的影响：

资料来源：FXStreet

通货膨胀会卷土重来的想法在经济学家中越来越流行。在冠状病毒危机期间，供应已经减少，很难再次增加。其中一个例子就是飞行员需要接受再培训，以驾驶那些刚刚接种过疫苗的游客。另一个可能引发价格上涨的因素是缓慢的去全球化进程和中美脱钩。在当地市场采购原材料成本更高。

2011年的通货膨胀论者会很快冒出来吗?先别急，这个理论还远未成为现实。然而，如果物价确实上涨，而美联储加息——美元将升值，这是另一个直接的举措。

这种特殊关系可能对英镑有利

约翰逊有时被称为“英国的特朗普”，拜登警告英国不要违反爱尔兰的《耶稣受难日和平协议》。这是否意味着一种令人担忧的“特殊关系”?或许不会，因为两位领导人都很务实，更重要的是，美国民主党在经济上与英国保守党结盟。

两者都支持自由贸易和福利政策。两国在阻止中国的技术进步和阻止俄罗斯的侵略方面也有共同利益。特殊关系正在回归，这可能成为英镑的一个利好因素，尽管是一个较小的利好因素。

英镑/美元2021年需关注的技术水平

在展望全年时，周线图很有用。在英镑/美元突破50周和200周简单移动均线后，英镑整体看涨，动能指标指向上行。相对强弱指数远未达到超买或超卖区域。

关键阻力位于1.3540，这是2020年高点，仅略高于2019年的高点。接下来是1.3730，这是自2017年以来的波动低点，然后是1.40、1.4220和1.44。

而支撑位是12月波动低点1.3140，然后是秋季早些时候的缓冲位1.2850，以及1.2670。进一步下行将考验1.2430、1.2080和1.1970。

结论

2020年充满了不确定性——既有英国退欧和特朗普这样的旧愿景，也有新的冠状病毒愿景。

这三朵乌云将以不同的速度消散，为快速变化和新的挑战让路。经济数据可能会成为判断英国退欧抑制效应、英国对接种疫苗的高度准备以及其他因素的仲裁者。政府和央行之间不断变化的关系可能会成为焦点。

今年英镑/美元将如何交易?在经历了充满惊喜的一年之后，很难预测，但单凭冒险，英镑在春季仍有开花结果的空间，因为它在摆脱冠状病毒危机和英国退欧方面的表现优于竞争对手。一旦其他国家赶上来，以及退出欧盟对英国造成影响，英镑可能随后转向南下。

奈纳德·克尔克兹在他的卡玛里拉轴心点分析中预测了英镑的长期看涨前景：

英镑/美元卡玛里拉轴心点分析

奈纳德·克尔克兹(Nenad Kerkez)著

英镑/美元处于上升趋势。无论英国退欧发生什么，英国一直都是一支强大的力量，英国在世界上的存在感和英镑都会变得更强。逢低买进是一种选择。我们还可以看到V型反转，这意味着低点已经设定。

英镑/美元2021年预测调查

Giles Coghlan LLB, Lth, MA表示，“无论英国脱欧还是无协议，英镑的路径都应该更高。确定性将让投资者松一口气，并推动资金流入英镑。”

M.Ali Zah称，“英国脱欧协议的不确定性在未来几年将继续承受压力，预计英国央行第一季度末将实行负利率。”