2018年美元/日元利空利多相互制约，最终美元/日元收于年初开盘水平。美国经济维持强劲，同时美联储释放鹰派，朝鲜局势有所缓和，同时美债收益率上升提振美元/日元。市场担忧国际贸易，全球经济增长放缓、英国脱欧、股指大跌打压美元/日元。
2019年美国经济与全球其他国家再同步。美元/日元走势将反映全球经济前景，原因是其他因素如美联储政策，股市和债券是互相关联的。总之2019年美元/日元走势料将成为全球经济睛雨表。
2018年 - 美元/日元处在1000点震荡区间
正值年未最后一个月，美元/日元维持在100点震荡区间。
2018年初，在特朗普减税和美国政府加大支出的背景下，美国经济向何处去并不明朗。另外当时耶伦仍执掌美联储，当时的看法是鲍威尔将延续耶伦的政策，不会做调整。更为重要得是特朗普与朝鲜领导人金正恩唇枪舌剑。2月股市大跌，市场风险规避情绪加大，美元/日元跌破105。
股市回暖表明美国经济出现改善。第一季度美国经济发展迅速，美国GDP年率 (Q2)录得4.2%，录得2014年以来的高水平。此外鲍威尔领导的美联储较之前更为鹰派。南北韩的关系有所缓和，6月特朗普与朝鲜领导人金正恩完成历史性会面。这一和平事件降低避险盘日元的买盘。美元/日元不但收复跌幅，还上涨约1000点，接近115.00。
尽管美朝关系有所缓和，但中美关系出现恶化。美国政府对加拿大、墨西哥、欧盟、日本和中国加征关税。7月美国和欧盟实现贸易休战，北美生成新的贸易协议，即美墨加贸易协议。但特朗普对中国加征新的关税，中国经济受到严重影响。
10月初美国副总统彭斯列举美国对中国的各种不满，适逢全球股市大跌，表明美国以外的市场经济放缓，担忧英国脱欧无法顺利通过，意大利和欧盟预算案难以摆平，朝鲜和平进程停滞。所有这些均对美元/日元构成利空。
年未，美国经济维持弹性同时美联储释放鹰派，全球经济放缓，但全球贸易摩擦仍存不确定性，所有这些因素相互交织，形成动态平衡。
2018年美元/日元回顾当中，似乎还有一个因素被遗漏：日本央行。日本通胀维持低迷，日本央行政策只做了略微的调整，日本首相安倍提出不会长期维持宽松政策，但日本央行行长黑田东彦规避这种说法。
2019年 - 更加同步的一年
如前所述，2019年全球经济、股票，贸易政策和美元/日元料将出现重新同步。
以下是2019年影响美元/日元走势的各种因素：
美联储或将于某个时点暂停加息
市场仍对美联储明年是否加息存有疑虑，但这些疑虑似乎有些夸大。美联储有可能至少加息一次，或者两次。但料这些加息均是鸽派加息。
美联储在加息方面存有两个关注点。通胀并未过热，亦未达到预期。就业维持健康增长，但就业低参与率表明全员就业并非那么快就能实现。
其他经济指标也表明美国经济出现放缓。美国房屋销售疲弱，尽管美国政府实施减税，但投资并未出现回暖。
2018年美联储加息4次后，美联储可能会观望这些政策的影响，美国货币政策滞后于经济进程，美联储或将于某个时点暂停加息。
更重要的是，全球化世界中，美国不会长期免疫于全球经济放缓，美联储亦同样如此。
当美联储不再维持鹰派倾向时，美元料将见顶。同时美股出现上涨料将提振美元/日元。
中美贸易料将维持谈判进程
2019年料中美贸易摩擦仍是重要主题。3月2日是个重要时点，届时中美贸易摩擦休战期结束，全球两大经济体中国和美国将对全球经济、股票市场和美元/日元走势产生巨大影响。
美国及盟国对中国表示各种不满，但若中国进一步开放市场，这些国家将会感到满意。但特朗普对其盟国加征关税，同时指责这些国家。
尽管特朗普希望在平衡巨额贸易逆差方面取得进展，但同样也关注股市。若中美贸易摩擦加大，将打压股市，特朗普的激进刺激政策或将因此有所收敛。尽管中国在中美贸易摩擦当中损失较大，但在贸易谈判中可能胜算更大。
在中美贸易摩擦对美元/日元的影响方面，若中美关系恶化，将打压美元/日元，反之将提振美元/日元。
美国政治和财政政策
特朗普在2017年进行了大规模减税，2018年发起了贸易战。其中有一项承诺仍兑现的是扩大基础设施支出。美国国会处在分裂当中，但民主党支持基础设施支出。大规模的政府投资计划将提振美国经济，同时提振股市和美元/日元。
然而，美国两党不断出现矛盾。特朗普和佩洛西冲突不断。民主党政治家提出希望调查公布对特朗普商业内幕、利益冲突等展开的调查。
穆勒对2016年俄罗斯参与美国选举事件的调查继续全面展开，民主党部分力量呼吁弹劾特朗普。2019年期间，一些政治家料将以总统候选人角色演绎。
然而，美国公众并不支持弹劾特朗普，而特朗普可能与民主党达成某种协议，使其在调查当中处在安全位置，同时反对党又能够扩大其势力范围。目前的环境下，这种预期有些模糊，但政局难料，美国两党形成这一平衡局面料将提振美元/日元。
2019年美国股市、债市
美联储货币政策，贸易和政治形势料将完整地反映在股市当中，标普指数和债券首当其冲。10年期美债收益率为反映市场的主要指标，但若美国经济恶化，美债收益率料更为引起市场关注。
收益率曲线倒挂成为美国经济衰退的可靠指标。目前市场关注10年期、两年期美债收益率的关系，2018年未已经收窄成一位数基点。2019年10年期/3个月美债收益率更为重要，经验证这是反映经济衰退的良好指标。
股市、债券和美元/日元之间的关联性在2019年料将进一步加大。
2019年日本经济对美元/日元的影响
日本央行料将维持宽松政策，日本通胀维持低迷，2%的通胀目标仍遥不可及。对量化质化宽松政策的略微调整不大可能影响美元/日元走势。
但是，日本政府方面或将出现大动作，日本首相安倍晋三已经担任首相7年，明年或将是其最后任期，这位资深政治家可能会试图树立其政治遗产。
“安倍经济学”包括三支箭，即货币刺激政策、灵活的财政政策和结构性改革。这三支箭当中结构性改革进展并不大，如果在其政党自民党或民主党中未出现明显的反对意向，安倍或将推动经济改革，料将进一步提振日元。
预期安倍最为大胆的举措将是开放移民。日本老龄化加剧，人口不断减少，开放移民料将提振日本经济增长和通胀，日元也将上涨。开放移民的概率较低。日本社会可能还没有对这一巨变做好准备，全球因移民而出现冲突同样无助于这一政策。但由于安倍政治手腕强硬，且希望在离任前建立政治资本，不排除其将采取这一措施。
美元/日元长期技术分析
使用美元/日元周图分析美元/日元2019年前景。自年初美元/日元见底后出现上涨，但近数月以来维持震荡。美元/日元维持在上升趋势支撑位上方
。美元/日元处在50周均线上方，200周SMA维持在现价下方。
但美元/日元动能指标有所减弱，相对强弱指标方向不明朗。
以下为美元/日元长期技术水平位：
2016年12月美元/日元走出高位118.70，2017年初美元/日元走出高位117.60。
2016年年未美元/日元支撑处在116，115.60为2017年3月美元/日元支撑位。
2017年11月美元/日元走出高位114.80，2018年10月美元/日元高位处在114.55。
以下技术水平位为近期指标，114.25是美元/日元11月高点，美元/日元维持在114.05附近。
2017年12月美元/日元阻力处在113.70，2018年夏季美元/日元支撑处在113.25，12月美元/日元支撑处在112.20，夏季结束前美元/日元支撑处在111.85。
111.30为10月低点，110.40是9月低点。8月美元/日元跌破110后，支撑处在109.70。
6月美元/日元支撑处在108.10，2017年9月美元/日元低位处在107.30。
3月美元/日元支撑处在105.60，2018年低位处在104.60。
美元/日元点数图
分析师Gonçalo Moreira 撰文
从2015年开始一年后，数 1 已经触及目标101.00。随后，自数100.00出现反转形成上涨预期，表明上涨目标在121.00。汇价几乎触及这个目标，在2016年未形成明显的上涨列，从而设定数3，处在148.00水平，汇价仍未填补这一目标。若美元/日元突破115.00，则加大美元/日元进一步上行的几率。
美元/日元卡马里拉枢轴点预测
分析师Nenad Kerkez 撰文
Nenad Kerkez制作卡玛利拉枢轴点图，预期2019年1季度美元/日元存在压力，2季度有望出现反弹。 美元/日元卡玛利拉枢轴点图表明汇价将进入又一震荡行情。111.50或成为美元/日元明年 1 季度目标，2季度美元/日元将出现反弹，2 季度目标处在114.00。说实话，交易美元/日元很枯燥，我参与了美元/日元的交易，美元/日元交易当中的均幅指标(ATR)太小，还是可以关注更多容易交易的货币对。
结论：
继2018年美国实施一系列经济举措以来，料美国经济与全球经济将出现再同步。美联储货币政策宽松料将打压美元，但股市将获得支撑，美元/日元将获得提振。由于股市承压，全球贸易紧张关系将出现缓和。由于美国政府国会分裂，美国政局仍构成关注点，此外还需关注美国基础设施支出和特朗普可能遇到的法律官司。总之，股市和债券的关联性将加大。总体来讲，在预期美元/日元走势上，需考虑多个变动因素。
