英伦金融:英伦银行行长卡尼表示,「脱欧」会强化英国现时面对的风险。卡尼在伦敦经济学院发表演说时,预计未来数年英国经济增长,会低于过去平均水平。其中一个问题是,增长越来越多依靠消费带动,而非投资或出口,但消费增长较慢,而且并非可持续,很视乎就业市场和收入变化,未来需要监察家庭开支如何变化,强调货币政策有弹性,可以收紧或放宽。他没有直接评论近期英镑,因为「硬脱欧」忧虑而大跌,只称汇价有上有落。国际货币基金组织因应美国候任总统特朗普的政策,调高当地今明两年经济增长预测,另外亦调高中国今年经济预测,但指两地经济前景都有隐忧。虽然特朗普未正式上任,但已可能改变全球经济前景。

国际货币基金组织将美国今明两年经济增长预测,分别调高0.1和0.4个百分点至百分之2.3和2.5。同时受到特朗普针对甚至威胁要兴建围墙,阻隔两国边境的墨西哥,今年经济增长预测大减逾1个百分点,至不足百分之1。基金组织忧虑,特朗普刺激国内经济的政策只有短期效果,反而贸易保护主义倾向,可能引发贸易战,最终全球都输。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点,位图预计2017年将加息三次,暗示加息节奏可能加快,不过议息纪要鹰派程度低于预期,暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次,特朗普新政存在不确定性,此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见分歧,从CME监察可见2017年3月加息机会为25%,6月加息机会为69%,9月见82%,若加息机会上升短线利淡金银,反之则利好金银。美元指数震荡小幅反弹,在101.5水平附近靠稳,金银受避险情绪支撑,黄金价格攻克千二关口,随即展开整理以稳固战果。美国十年期债收益率横盘震荡,金银料呈区间盘整。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响,市场从各种迹象推敲加息节奏的线索,美元高处不胜寒,金银震荡反弹。短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持,而1210-1220区间则面临较强淡仓压力,美国市场休市,由于周二英国首相特蕾莎梅将对外公布脱欧路线图,英镑再度跌至32年来最低水平,市场担忧硬脱欧即将成为现实。

技术上,日图呈探底回升,周图则震荡回落。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度,去年年底美联储如预期加息25个基点,位图预计2017年将加息三次,暗示加息节奏可能加快,特朗普上任在即执政成效待检验,暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次,而英国退欧后果有待观察,欧洲经济前景难料,不确定性事件激发市场避险情绪,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

2) 1730以英国12月零售物价指数年率高于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

3) 1730以英国12月未季调输出PPI年率高于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

4) 1730以英国12月CPI年率高于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

5) 1800以德国1月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区1月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓,波幅逾1~3美元

8) 2130以美国1月纽约联储制造业指数低于预期适量好仓,波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下,以技术走势下市策略如下:
 A)首触1200适量好仓,目标1205,1209
 B)上破1209适量好仓,目标1212,1221
 C)跌穿1200适量淡仓,目标1194,1188
 D)首触1188适量好仓,目标1194,1200

美央行加息存在不确定性,黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超逾原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

2) 0750以日本11月核心机械订单月率低于预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下,以技术走势下市策略如下:
 A)首触1195适量好仓,目标1200,1205
 B)上破1205适量好仓,目标1212,1221
 C)跌穿1195适量淡仓,目标1188,1183
 D)首触1183适量好仓,目标1188,1195

美央行加息存在不确定性,黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超逾原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

前优先操作建议:

1. 1195做多,看1205,突破追1212 (亚市早段,准确捕捉9美元波幅)

2. 1205做空,看1195,突破追1188 (美市早段,准确捕捉4美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算,盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日是马丁路德金纪念日,美国市场休市,消息面亦相当清淡,由于周二英国首相特蕾莎梅将举行脱欧演说,并对外公布脱欧路线图,英镑在除去年10月的闪崩行情外,再度跌至32年来最低水平,一度击穿1.20整数字,市场担忧硬脱欧即将成为现实。美元指数震荡小幅反弹,在101.5水平附近靠稳,金银受避险情绪支撑,黄金价格攻克千二关口,随即展开整理以稳固战果。

原油方面,原油价格微涨,减产协议生效已满半月,但产油国兑现减产承诺的力度参差不齐,效果未能立竿见影。在有更明确的证据之前,市场对产油国遵守减产协议保持将信将疑的态度,拭目以待供需局面的实际变化。本周市场焦点,特朗普即将于1月20日正式入主白宫,市场已对美国未来政策的细节望眼欲穿,预计在就职典礼上特朗普的演讲依然会备受瞩目。再者,欧洲央行及加拿大央行的利率决议将先后亮相,各国货币政策差异可待观察。此外,英国首相公布脱欧路线图、耶伦讲话、达沃斯论坛等,亦值得留意。

数据方面,在美国,预计CPI回升提速,实际收入微涨,工业产出跌势加剧,NAHB房产市场指数持稳,营建许可与新屋开工差强人意。预计加拿大央行按兵不动,CPI与零售销售变化不大。在欧洲,预计欧元区ZEW经济景气持续转好,CPI艰难转为正数,欧洲央行维持原有政策不变;德国ZEW经济景气变化不大,CPI持稳;英国CPI、PPI与零售物价指数均小幅上扬,失业率持平,零售销售偏弱。在亚太区,预计澳大利亚失业率大致持平,中国第四季度GDP持稳于6.7%,社会消费品总额、工业增加值等有轻微的下滑。从美国自身利益角度出发,并不会轻易加息,但就目前全球经济环境来看,美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力,当美元重拾强势后,金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息,必须严守止损。

英伦金融【黄金】:英美不确定性加剧,避险情绪高涨黄金价格攻克千二关口。1)首个即市策略,升穿1209可适量造多,看1212,1215,突破追1221,1228。2)反之,跌破1200,目标1198,1194,突破可追1188,1181。3)最后一个策略,美联储在去年年底如预期加息,特朗普上任执政在即,最新非农瑕不掩瑜,英国脱欧再起波澜,金银震荡反弹,以1163-1177区间作适量多单,追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平,显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日,原油价格回升,主要是受沙特阿拉伯石油大臣法利赫言论支持。  法利赫表示,沙特会严格遵守减产承诺,又对石油输出国组织支持油价上升的计划有信心,油价上星期五跌百分之1左右后反弹。伦敦期油以每桶55.86美元收市,升41仙。纽约期油假期休市,法利赫又认为产油国很可能不会延长在六个月内减产的协议,尤其是全球石油库存一旦跌至五年来平均水平时。他预期油市去年缓慢开始的再平衡,今年上半年效应会最大。另外,高盛预测美国今年石油产量每日增加23万5千桶,这是考虑到当地已经钻探今年上半年可能开始生产的油井。石油业消息则表示本月头15日,俄罗斯石油与天然气产量平均每日1110万桶,只是比上月减10万桶,而俄罗斯承诺,今年上半年每日减产30万桶。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况,亦会左右油价。

从供应面看,OPEC艰难达成限产协议,减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近,俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产,而美国国内产量预期将增加至900万桶附近,不过特朗普主张放松能源生产限制,未来美国产量的剧增可能超出市场预期,限产协议已正式生效,有望巩固市场对油价已经见底的共识,但产量限额的执行效果存疑,而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看,欧美政局动荡,全球经济复苏难言一帆风顺,原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议,市场情绪转向乐观,油价震荡回升,美联储加息形成短暂打压,现减产协议已经正式生效,市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况,油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增,很可能将打压油价后期再度探底,支持看50.72,49.62,阻力看54.32,55.22。目前油价受消息面影响较大,建议投资者紧盯消息面变化,时刻顺势而为。

【纽约股市】美国星期一是马丁德金纪念日,当地金融市场假期休市。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】英镑汇价回稳,资金流向日圆避险。英国首相文翠珊星期二会发表演说,市场担心会提出「硬脱欧」。英镑曾经受影响兑主要货币全面下跌,兑美元曾经跌穿1.2,至三个月来最低。日圆则发挥资金避险作用,美元兑日圆曾经跌穿114至六期来低位。美国星期一是假期,汇市交投预期减少。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上,周图呈震荡回落。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点,位图预计2017年将加息三次,暗示加息节奏可能加快,不过议息纪要鹰派程度低于预期,暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次,特朗普新政存在不确定性,此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序,欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎,市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看,黄金价格前期表现反复,从1375的高点计起阶段高点逐步下移,即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨,亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终,实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升,迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐, 2016年12月加息如期而至,若美元继续高歌猛进,黄金价格或受到打压,下方关注前期低点1188及1177附近支撑。

另一方面,全球各大央行普遍采取稳健策略,而欧洲2017年将有多个国家将进行公投或领导人选举,预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁,全球经济政治风险或成为美联储加快货币政策正常化道路上的拦路虎,若消息面配合,黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹,重点关注1200整数关口的得失,上方压力位看前期高点1221附近。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响,市场从各种迹象推敲加息节奏的线索,美央行加息存在不确定性,黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超逾原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

黄金回调分析:

阴阳烛形态:

顶底形态及均线分析:

银行间仓位分析:

ETF金银持仓量:

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(1月13日)黄金持仓量较前一交易日相比增加95,278.93盎司,为807.95971吨或25,976,712.48盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周日(1月15日)白银持仓量较前一交易日相比持平,为10,524.06吨。

市况爆发性及急促性高,媒体对黄金价格波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对黄金价格关注事项】

----, 美元指数升穿103.63, 中, 5美元, 美元上行确认则黄金价格受压

----, 美元指数跌破100.00, 中, 5美元, 美元乏力回调则黄金价格受惠

----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则黄金价格受压

----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(1月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730,英国12月零售物价指数年率,中,2.2%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国12月未季调输出PPI年率,中,2.3%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国12月CPI年率,中,1.2%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,德国1月ZEW经济景气指数,中,13.8,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,欧元区1月ZEW经济景气指数,中,18.1,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国1月纽约联储制造业指数,高,9.0,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周三(1月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500,德国12月CPI年率终值,中,1.7%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国12月失业率,中,2.3%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银、利好原油

1800,欧元区12月未季调CPI年率终值,中,0.6%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国12月未季调CPI年率,高,1.7%,2.1%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130,美国12月实际收入年率,高,0.2%,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215,美国12月工业产出月率,高,-0.4%,-0.6%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300,美国1月NAHB房产市场指数,高,70,69,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300,加拿大1月央行基准利率,中,0.5%,0.5%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

0530,美国1月13日当周API原油库存变动(万桶),高,153.3,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油**

周四(1月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830,澳大利亚11月季调后失业率,中,5.7%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银、利好原油

2045,欧元区1月欧洲央行主要再融资利率,中,0.00%,0.00%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利好金银、利好原油**

2130,美国1月14日当周初请失业金人数(万),高,24.7,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130,美国1月费城联储制造业指数,高,21.5,14.3,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130,美国12月新屋开工总数年化(万户),高,109,120,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130,美国12月营建许可总数(万户),高,121.2,122.0,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0000,美国1月13日当周EIA原油库存变动(万桶),高,409.7,--,0.5美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油**

周五(1月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000,中国第四季度GDP年率,中,6.7%,6.7%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1000,中国12月规模以上工业增加值年率,中,6.2%,6.1%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1500,德国12月PPI年率,中,0.1%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国12月季调后零售销售月率,中,0.2%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,加拿大12月CPI年率,中,1.2%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,加拿大11月零售销售月率,中,1.1%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融高级分析师 WL