英伦金融：美国联邦储备局主席耶伦表示，有理由渐进加息，更警告若果太迟加息，可能导致日后要更频密加息。 耶伦在旧金山发表演说，指现时美国失业率于百分之4.7左右水平，已相当于全民就业，加上通胀接近百分之2，显示经济已接近联储局的目标，预计2019年底前会加息数次，届时升至近3厘的中性息率，即不会刺激或拖累经济增长的息率水平。
美国联邦储备局主席耶伦指：「由于经济接近我们的目标，有理由逐步减少货币政策的支持力度，等待太久才开始(加息)至接近自然息率，会导致未来不愿看到的意外，不是通胀太高就是金融不稳，或两项都出现，在那种情况下，我们或被逼快速加息，结果将经济推向新的衰退。」耶伦指美国和全球息率走势的差距令美元有升值压力，美元强势会持续拖累出口，承认联储局在作出经济预测时会考虑美元汇率。她又提及息率会影响股票等资产的估值，投资者应该要考虑不明朗因素，例如大幅加息或减息，虽然现时金融风险不高，但她提醒商品市场可能是波动的来源之一，冲击美国以至全球经济。联储局发表的「褐皮书」经济报告亦为继续加息奠定基础。报告显示，12个联储银行所在地区普遍出现劳动力短缺，企业对今年增长态度乐观，调高薪酬以至定价的压力升温。其中，芝加哥的公司预计未来一年会增加资本开支。多个地区制造业活动都反弹，但新总统特朗普倾向贸易保护主义，企业担心贸易关系紧张，可能影响营运环境。
联储局本月底开始的议息会议会参考这份经济报告。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政存在不确定性，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为25%，6月加息机会为71%，9月见85%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数在100水平附近获得支撑后震荡反弹，重返101水平上方，金银遭遇挫折出现回撤。
美国十年期债收益率震荡走高，金银料呈区间盘整。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元高处不胜寒，金银震荡反弹。短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持，而1210-1220区间则面临较强淡仓压力，美联储发布褐皮书，显示企业对经济前景乐观，料物价继续温和上升，最受瞩目的是耶伦在旧金山的讲话，耶伦表示联储正在接近达成双重目标，继续渐进加息是合适的。技术上，日图呈探底回升，周图则震荡回落。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，去年年底美联储如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普上任在即执政成效待检验，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。
【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 0830以澳大利亚11月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 2045以欧元区1月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
5) 2130以美国1月14日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
6) 2130以美国1月费城联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
7) 2130以美国12月新屋开工总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
8) 2130以美国12月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1200适量好仓，目标1205,1210
B)上破1210适量好仓，目标1215,1221
C)跌穿1200适量淡仓，目标1193,1188
D)首触1188适量好仓，目标1193,1200
美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】
【前交易日回顾】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
2) 1500以德国12月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
3) 1730以英国12月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
4) 1800以欧元区12月未季调CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元
5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元
6) 2130以美国12月未季调CPI年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
7) 2130以美国12月实际收入年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
8) 2215以美国12月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**
9) 2300以美国1月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**
10) 2300以加拿大1月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
A)首触1212适量好仓，目标1216,1221
B)上破1221适量好仓，目标1227,1233
C)跌穿1212适量淡仓，目标1207,1200
D)首触1200适量好仓，目标1207,1212
美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
2. 1221做空，看1212，突破追1207 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)
4. 触顶回1212做空，看1207，突破追1200 (美市晚段，准确捕捉9美元波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)
【环球市况焦点及分析】
昨日美国最新的CPI等经济数据亮相，结果普遍表现良好，12月未季调核心CPI与12月工业产出均好于预期。此外，美联储发布褐皮书，显示企业对经济前景乐观，料物价继续温和上升，最受瞩目的是耶伦在旧金山的讲话，耶伦表示联储正在接近达成双重目标，继续渐进加息是合适的，不过无法给出下一次加息的确切时间，“需要观察未来数月的数据”。美元指数在100水平附近获得支撑后震荡反弹，重返101水平上方，金银遭遇挫折出现回撤。
原油方面，油价大跌逼近51美元关口，EIA指美国页岩油产量有望恢复增加，因能源公司增加了钻探活动，此举或大幅削弱OPEC及非OPEC产油国减产的努力，API原油库存降幅远大于预期，不过无力支撑油价反攻。在有更明确的证据之前，市场对产油国遵守减产协议保持将信将疑的态度，拭目以待供需局面的实际变化。本周市场焦点，特朗普即将于1月20日正式入主白宫，市场已对美国未来政策的细节望眼欲穿，预计在就职典礼上特朗普的演讲依然会备受瞩目。再者，欧洲央行及加拿大央行的利率决议将先后亮相，各国货币政策差异可待观察。此外，英国首相公布脱欧路线图、耶伦讲话、达沃斯论坛等，亦值得留意。
数据方面，在美国，预计营建许可与新屋开工差强人意。预计加拿大CPI与零售销售变化不大。在欧洲，预计欧洲央行维持原有政策不变；英国零售销售偏弱。在亚太区，预计澳大利亚失业率大致持平，中国第四季度GDP持稳于6.7%，社会消费品总额、工业增加值等有轻微的下滑。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。
英伦金融【黄金】：耶伦讲话支持渐进加息，美元反弹贵金属黄金价格遭遇挫折。1)首个即市策略，升穿1210可适量造多，看1215,1219，突破追1221,1230。2)反之，跌破1200，目标1198,1193，突破可追1188,1180。3)最后一个策略，美联储在去年年底如预期加息，特朗普上任执政在即，有报道指特朗普对强势美元不满，最新非农瑕不掩瑜，金银震荡反弹，以1177-1188区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。
【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。
【原油直击】上个交易日，原油价格跌超过百分之2，至一星期来最低。油价下跌是受美元汇价上升，及市场预期美国石油生产会增加所影响。纽约期油以每桶51.08美元收市，跌1.4美元，跌幅近百分之2.7。伦敦期油收市报53.92美元，跌1.55美元，跌幅近百分之2.8。纽约期油收市后，美国石油协会公布，最近一星期，当地石油库存减少500万桶，减幅远超市场预期。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。
从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。
从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.72,49.62，阻力看52.79,54.32。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。
【纽约股市】纽约股市股市个别发展。道琼斯工业平均指数，连续第四个交易日下跌，收市跌22点，报19804点。标准普尔五百指数升4点，报2271点。能源股跟随油价下跌，零售商Target业绩欠佳，同类股份亦受压，美股曾经受影响。联邦储备局主席耶伦预期会渐进加息，金融股受支持，加上科技股造好，大市反弹，不过健康护理股表现欠佳。道指受影响承接近日跌势，上午跌87点后反弹，曾经倒升1点。其后再度下跌，下午收复部分失地。若美股走强则利淡金银回落。
【美元指数】美元兑主要货币汇价全面上升，受美国联储局主席耶伦言论支持，美汇指数重上101水平，曾经升近百分之1。 美元近日下跌后有趁低吸纳，加上耶伦表示联储局接近就业与通货膨胀目标，预期会渐进加息，美元受支持，兑日圆在114水平向好，欧元兑美元跌穿1.07。 美国消费物价指数录得两年半来最大按年升幅，工业生产录得两年来最大升幅，亦利好美元。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。
【现货黄金分析】
【技术面分析】技术上，周图呈震荡回落。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政存在不确定性，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。从日线来看，贵金属黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐，2016年12月加息如期而至，若美元继续高歌猛进，贵金属黄金价格或受到打压，下方关注重要整数1200及前期低点1188附近支撑。
另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲2017年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，全球经济政治风险或成为美联储加快货币政策正常化道路上的拦路虎，若消息面配合，贵金属黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1221及1233附近。贵金属黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，贵金属黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
黄金回调分析：
阴阳烛形态：
顶底形态及均线分析：
银行间仓位分析：
ETF金银持仓量：
全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三（1月18日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为807.95971吨或25,976,712.48盎司。
全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（1月17日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,524.06吨。
市况爆发性及急促性高，媒体对贵金属黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。
【指数及外汇市场对贵金属黄金价格关注事项】
----, 美元指数升穿102.52, 中, 5美元, 美元上行确认则贵金属黄金价格受压
----, 美元指数跌破99.43, 中, 5美元, 美元乏力回调则贵金属黄金价格受惠
----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则贵金属黄金价格受压
----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则贵金属黄金价格受惠
【今日与本周重要数据及关注事项】
周四(1月19日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
0830，澳大利亚11月季调后失业率，中，5.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油
2045，欧元区1月欧洲央行主要再融资利率，中，0.00%，0.00%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**
2130，美国1月14日当周初请失业金人数（万），高，24.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**
2130，美国1月费城联储制造业指数，高，21.5，14.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2130，美国12月新屋开工总数年化（万户），高，109，120，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
2130，美国12月营建许可总数（万户），高，121.2，122.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**
0000，美国1月13日当周EIA原油库存变动（万桶），高，409.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**
周五(1月20日)
时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向
1000，中国第四季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1000，中国12月规模以上工业增加值年率，中，6.2%，6.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1500，德国12月PPI年率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
1730，英国12月季调后零售销售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2130，加拿大12月CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
2130，加拿大11月零售销售月率，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油
英伦金融高级分析师 WL
