英伦金融「原油交易策略」：EIA原油及汽油库存骤降，美股大跌油价先扬后抑

英伦金融「原油交易策略」：EIA原油及汽油库存骤降，美股大跌油价先扬后抑

英伦金融：上个交易日，原油价格上升，纽约期油曾经升超过百分之3。  美国上星期库存减幅远超预期，油价受支持。不过当地原油生产，录得一月份来最大升幅，影响油价升幅收窄。  纽约期油曾经升百分之3.1，以每桶45.52美元收市，升39美仙，升幅近百分之0.9。伦敦期油收市报48.11美元，升32美仙，升幅近百分之0.7。  美国能源部公布，上星期原油库存减少近630万桶，汽油库存减少近367万桶，减幅都是远超市场预期。蒸馏油库存减少185万桶，市场则预期增加。

从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升， 47美元附近压力明显。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看44.65,42.06，阻力看47.32,50.00。

目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

 【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

 2) 1630以英国5月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

 3) 2030以美国6月季调后非农就业人口变动低于预期适量淡仓，波幅逾1.0~1.2美元***

 4) 2030以美国6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

 5) 2030以美国6月平均每小时工资月率高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

 6) 2030以加拿大6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

 7) 2200以加拿大6月IVEY季调后PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

 8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触44.65适量好仓，目标45.37,46.00

　B)上破46.00适量好仓，目标46.53,47.32

　C)跌穿44.65适量淡仓，目标43.78,42.94

　D)首触42.94适量好仓，目标43.78,44.65

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 【重要支持及阻力】

 【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点放在美国“小非农”之称的ADP就业人数上，结果不及预期，且初请失业金人数亦小幅增加，就业市场似乎并没有继续收紧的迹象，此外，ISM非制造业PMI则表现良好，贸易帐数据基本符合预期。美股大跌，标普500创下七周以来最大跌幅；美债收益率继续攀升。美元指数大幅跳水至96水平下方，金银双双走弱。原油方面，油价先扬后抑，一度触及46.5美元上方，随后快速回落，EIA原油及汽油库存降幅远超预期，不过美国产量下滑幅度有限，且需求未见明显好转。

本周市场焦点，美国6月的非农就业报告当仁不让，与此同时，美联储的半年度货币政策报告亦颇具看点。数据方面，在美国，预计非农就业人口恢复至17万左右，失业率持平，工资增速基本持稳。加拿大失业率持平，IVEY季调后PMI表现欠佳。

在欧洲，预计英国工业产出小幅下滑。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

  英伦金融【原油】：EIA原油及汽油库存骤降，美股大跌油价先扬后抑。1)首个即市策略，跌破44.65，目标44.20,43.78，突破可追42.94,42.06。2)反之，升穿46.00可适量造多，看46.53,47.32，突破追48.00,48.71。3)最后一个策略，目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，以41.11-42.94区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

  【纽约股市】纽约股市下跌。受劳工市场数据欠佳及地缘政治紧张所影响，道琼斯工业平均指数跌超过100点，收市跌158点，报21320点。标准普尔五百指数跌22点，报2409点。  美国私营企业职位增长慢过市场预期，首次申领失业救济人数连续第三个星期上升，加上北韩再度试射导弹，导致地缘政治紧张，美股受影响。  标普五百指数，终止过去三个交易日上升，失守50天平均线跌百分之0.9，是5月17日来最大跌幅。  道指连续第二日下跌，上午曾经收复部分失地。下午再度下跌，尾段跌势转急，最多跌近173点，至21300点边缘，收市跌幅略为收窄。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价下挫。美汇指数失守96，跌幅百分之0.5。  美国劳工市场数据差过市场预期，意味可能会缓步加息，美元受影响。欧洲中央银行可能会取消买债承诺，欧元亦受支持，兑美元升至1.14水平。美元兑日圆则在113水平偏软。  美国星期五会公布就业数据，市场估计上月非农业职位增长加快，达到17.9万个。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

  【原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，47美元附近压力明显。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿97.87, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破95.47, 中, 0.3美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部