石油和新兴市场通货膨胀
由于全球库存下降，美国钻井平台数量减少，稳定的需求前景，以及对欧 佩克 (OPEC) 延长石油减产期限的预期，石油价格出现了上涨。原油价格 从今年 6 月初的低点上涨了 30% 以上。然而，像加拿大元和挪威克朗这种， 与石油相关的外汇交易，已从原本与原油紧密的关联中脱离出来。我们认 为，这是因为温和波动增加了投资者的风险偏好，以及低利率增强了货币 对收益率曲线变化的敏感度。然而，石油价格的突然上涨凸显了印度等新 兴市场国家面临的潜在风险。
印度是石油净进口国，对石油的需求缺乏弹性。从历史上看，原油价格的 变化对经济增长前景产生了重大影响。原油价格的变化往往会在通货膨胀、 经常账户赤字和财政赤字等宏观经济中造成不对称的影响。由于布伦特原 油价格为平均每桶 55 美元，稳定性风险将增加，但在没有政策行动的情况 下将是可控的。在这个价格下，印度储备银行 (RBI) 货币政策委员会不太可 能改变方向，选择延长暂停期限和降低 25 个基点。然而，原油价格走强至 每桶 70 美元以上可能会对贸易条款产生冲击。带来影响通货膨胀、增长、 财政状况和经常账户赤字的净效应。在这种情况下，印度储备银行必须进 行干预，在情况恶化之前收紧政策利率。
我们目前的观点是，油价上涨是在价格区间内的上调，而不是在更广泛的 牛市回弹中上涨。最可能的交易状况是，石油供给过剩的动态将要开始， 特别是在目光敏锐的美国供应商回归市场的情况下。众所周知，印度和大 部分亚洲地区对石油的需求量很大。亚洲许多国家的通货膨胀已降到底部， 这表明在价格压力损害宏观经济稳定性之前，还会有一段时间。然而，持 续的价格压力将迫使印度储备银行采取行动。
由于 SegWit2x 分叉的不确定性导致本周比特币价格走低
在关键支持者取消具有争议性的 SegWt2x 硬分叉后，上周比特币的价格经 历了过山车一样的剧烈变动。BitGo 的首席执行官 Mike Belshe 发表了一份 声明，解释了他们不支持 segwit2x 分叉的原因。Xapo 的首席执行官 Wences Casares、Bitmain 的 Jihan Wu、Bloq 的 Jeff Garzik、Blockchain 的首席执行官 Peter Smith 和 Shapeshift 的首席执行官 Erik Voorhees 也在 声明中签字。该声明解释说，segwit2x 的最初目的是提高比特币的可扩展 性，同时降低高昂的费用。然而，Belshe 解释称这应该在保持社区团结的 前提下完成，因此，在只获得 30% 的矿工支持的情况下，无法完成 segwit2x。他遗憾地表示，他们“对现阶段完全地升级比特币区块规模并没 有达成足够的共识”。
在声明公布之后，在某些交易平台比特币价格在跌至 6978 美元前，先暴涨 至了 7900 美元（2 小时内 13% 的波动）周五损失扩大前，比特币价格最 终稳定在 7300 美元左右。
值得一提的是，有传言说，一小部分矿工（仅占哈希功率的 30%）无论如 何将会继续进行硬分叉项目。然而，投资者似乎并不对此买账，因为比特 币的价格一直在下跌。
比特币的前景仍然很有吸引力，因为机构资金最终会开始加入比特币交易。 芝加哥商品交易所 (CME) 宣布将在年底前提供期货交易。证券交易委员会 (SEC) 尚未批准任何比特币交易所交易基金 (ETF)，但最终应该会实现。一 个小小的谨慎说明：随着 segwit2x 被取消，比特币社区的一部分人现在声 称，比特币现金现在才是“真正的”比特币。比特币现金的价格飙升 32%， 至 830 美元，而去年 11 月的价格为 330 美元。很难说这是否是合法的主 张。还是让市场决定吧。
墨西哥：隔夜利率维持不变
墨西哥银行周四将其利率稳定在 7%，这在预料之中。此举背后有多种原因。 由于墨西哥银行预计美联储将走上利率大力收紧的道路，因此进行了大幅 度的货币政策调整，从而导致通胀预期现在正变得越来越低。
事实上，墨西哥银行今年已经四次上调隔夜利率，因为市场预计美联储也 将加息四次。既然美联储在 12 月的会议之前暂缓利率调整，那么墨西哥银 行肯定也不会急于有所行动。
我们记得，墨西哥央行正在监测与美国之间的利率差额，以避免任何潜在 的资本外流。当利率差异越来越窄时，这显然对墨西哥不利，但现在的利 差如此之大，在 5.75% 至 6.25% 之间，投资者更倾向于能提供优厚回报的 墨西哥比索。
然而，尽管美联储肯定会在 12 月再加息一次（在现阶段的类似某些事件）， 但我们不认为美联储有能力将利率提高到 2% 以上，也不认为在这个阶段 泡沫破裂的风险很大。
在货币方面，墨西哥比索今年已经从 1 美元兑换 22 比索升值到 1 美元兑换 16 比索，这就是为什么我们预见墨西哥通胀预期处境艰难。目前，美联储 的货币政策已经推动了美元对墨西哥比索的汇率走高，我们认为，明年我 们很可能会看到墨西哥银行降低隔夜利率，这将使墨西哥比索走低。我们 认为，墨西哥比索目前肯定被高估了。
由于全球库存下降，美国钻井平台数量减少，稳定的需求前景，以及对欧 佩克 (OPEC) 延长石油减产期限的预期，石油价格出现了上涨。原油价格 从今年 6 月初的低点上涨了 30% 以上。然而，像加拿大元和挪威克朗这种， 与石油相关的外汇交易，已从原本与原油紧密的关联中脱离出来。我们认 为，这是因为温和波动增加了投资者的风险偏好，以及低利率增强了货币 对收益率曲线变化的敏感度。然而，石油价格的突然上涨凸显了印度等新 兴市场国家面临的潜在风险。
印度是石油净进口国，对石油的需求缺乏弹性。从历史上看，原油价格的 变化对经济增长前景产生了重大影响。原油价格的变化往往会在通货膨胀、 经常账户赤字和财政赤字等宏观经济中造成不对称的影响。由于布伦特原 油价格为平均每桶 55 美元，稳定性风险将增加，但在没有政策行动的情况 下将是可控的。在这个价格下，印度储备银行 (RBI) 货币政策委员会不太可 能改变方向，选择延长暂停期限和降低 25 个基点。然而，原油价格走强至 每桶 70 美元以上可能会对贸易条款产生冲击。带来影响通货膨胀、增长、 财政状况和经常账户赤字的净效应。在这种情况下，印度储备银行必须进 行干预，在情况恶化之前收紧政策利率。
我们目前的观点是，油价上涨是在价格区间内的上调，而不是在更广泛的 牛市回弹中上涨。最可能的交易状况是，石油供给过剩的动态将要开始， 特别是在目光敏锐的美国供应商回归市场的情况下。众所周知，印度和大 部分亚洲地区对石油的需求量很大。亚洲许多国家的通货膨胀已降到底部， 这表明在价格压力损害宏观经济稳定性之前，还会有一段时间。然而，持 续的价格压力将迫使印度储备银行采取行动。
由于 SegWit2x 分叉的不确定性导致本周比特币价格走低
在关键支持者取消具有争议性的 SegWt2x 硬分叉后，上周比特币的价格经 历了过山车一样的剧烈变动。BitGo 的首席执行官 Mike Belshe 发表了一份 声明，解释了他们不支持 segwit2x 分叉的原因。Xapo 的首席执行官 Wences Casares、Bitmain 的 Jihan Wu、Bloq 的 Jeff Garzik、Blockchain 的首席执行官 Peter Smith 和 Shapeshift 的首席执行官 Erik Voorhees 也在 声明中签字。该声明解释说，segwit2x 的最初目的是提高比特币的可扩展 性，同时降低高昂的费用。然而，Belshe 解释称这应该在保持社区团结的 前提下完成，因此，在只获得 30% 的矿工支持的情况下，无法完成 segwit2x。他遗憾地表示，他们“对现阶段完全地升级比特币区块规模并没 有达成足够的共识”。
在声明公布之后，在某些交易平台比特币价格在跌至 6978 美元前，先暴涨 至了 7900 美元（2 小时内 13% 的波动）周五损失扩大前，比特币价格最 终稳定在 7300 美元左右。
值得一提的是，有传言说，一小部分矿工（仅占哈希功率的 30%）无论如 何将会继续进行硬分叉项目。然而，投资者似乎并不对此买账，因为比特 币的价格一直在下跌。
比特币的前景仍然很有吸引力，因为机构资金最终会开始加入比特币交易。 芝加哥商品交易所 (CME) 宣布将在年底前提供期货交易。证券交易委员会 (SEC) 尚未批准任何比特币交易所交易基金 (ETF)，但最终应该会实现。一 个小小的谨慎说明：随着 segwit2x 被取消，比特币社区的一部分人现在声 称，比特币现金现在才是“真正的”比特币。比特币现金的价格飙升 32%， 至 830 美元，而去年 11 月的价格为 330 美元。很难说这是否是合法的主 张。还是让市场决定吧。
墨西哥：隔夜利率维持不变
墨西哥银行周四将其利率稳定在 7%，这在预料之中。此举背后有多种原因。 由于墨西哥银行预计美联储将走上利率大力收紧的道路，因此进行了大幅 度的货币政策调整，从而导致通胀预期现在正变得越来越低。
事实上，墨西哥银行今年已经四次上调隔夜利率，因为市场预计美联储也 将加息四次。既然美联储在 12 月的会议之前暂缓利率调整，那么墨西哥银 行肯定也不会急于有所行动。
我们记得，墨西哥央行正在监测与美国之间的利率差额，以避免任何潜在 的资本外流。当利率差异越来越窄时，这显然对墨西哥不利，但现在的利 差如此之大，在 5.75% 至 6.25% 之间，投资者更倾向于能提供优厚回报的 墨西哥比索。
然而，尽管美联储肯定会在 12 月再加息一次（在现阶段的类似某些事件）， 但我们不认为美联储有能力将利率提高到 2% 以上，也不认为在这个阶段 泡沫破裂的风险很大。
在货币方面，墨西哥比索今年已经从 1 美元兑换 22 比索升值到 1 美元兑换 16 比索，这就是为什么我们预见墨西哥通胀预期处境艰难。目前，美联储 的货币政策已经推动了美元对墨西哥比索的汇率走高，我们认为，明年我 们很可能会看到墨西哥银行降低隔夜利率，这将使墨西哥比索走低。我们 认为，墨西哥比索目前肯定被高估了。
