4. 资金管理技术
有抱负的交易者，在经过浪费时间和金钱损失后，一般都有了经验，在该过程中意识到了资金管理的重要性，且不说控制风险。
如果每笔交易的风险过小的话，回报率就会过低而不能补偿交易成本：小亏损和小交易成本极有可能导致资本的损失。风险越多，回报率就会增加，这对潜在的资金减少(Drawdown)也是一样的。
资金管理就像一个恒温器 —— 是一个保护交易位于舒适区内的风险控制系统。它是用来扩大或缩小您的头寸规模的－通过增加或减少对交易的头寸规模。其目标通常是使资本中的积欠最大化，减小资金减少(Drawdown)的影响。
在我们进一步探索头寸规模的能力之前，需要澄清的一个很重要的点就是本章中列出的一些资金管理方法引发了增加的潜力，而其它的会带来风险－因此根据您所使用的交易策略来选择相应的技术法是很重要的。
大部分的资金管理技术可以分为两个主要的类别：赌注加倍技术法和反赌注加倍技术法。
赌注加倍法
您的交易系统应该允许您以小额资金开始，进而发展为巨额资金，一旦交易账户增加，头寸规模也增加。这是赌注加倍法背后的基本理念之一，只是因为它在您面临亏损浪潮时要求增加头寸规模。
这是赌徒采取的技术之一，表明在亏损的时候您应该增加交易额度。赌注加倍体系是用来应对加倍亏损赌金的。以防加倍赌金为亏损，该方法使赌金加倍等等。它主要是以前面解释的赌徒谬论为基础。
缺点：
- 因为这种方法只有在您拥有无限的资本时才会发挥作用，因此它是一个效率低下的方法，可以说明该策略的结局的糟糕状况的最明显的例子就是前面所研究的掷钱币的例子。非典型的大量连续亏损可以也将会发生，从而导致长期过程中的不可能盈利。
与其将目标定的过高，还不如建立自己力所能及的目标。与其去问：“我将需要多长的时间来使交易账户成倍增加？”，还不如把这个目标分成更小的可实现的目标？您不需要冒过多的风险，或过多的要求自己去获取超出市场之外的巨额利润。交易者在尝试实现不实际的目标时更容易违背自己的风险管理规则。
反赌注加倍或逆赌注加倍
正如其名，该技术法提倡同前面所述观点的对立面：交易者应该根据他/她的新生利润或损失来调整自己的头寸额度，但是这次当盈利时增加风险，当亏损时就降低风险。该技术是我们即将在下文种看到的很多资金管理模式的起点。
优点：
- 这将有利于保护我们的利益，而限定了损失条纹。最常见的资金管理方式被归为此类。
缺点：
- 反赌注加倍的主要敌人就是我们所知道的不对称杠杆，我们已经将从资金减少恢复（参见C单元第二章）[link to chapter C02, Recovering from a Drawdown]的能力定义为渐进式下降。
金字塔加码交易法（平均上涨）
金字塔加码交易法发生在当您增加一个已经盈利的头寸的额度。例如，您可能在每次头寸以对您有利的特定点数移动时增加一手交易。如果您以总资本为基础而计算额度时，例如，您可能会为发掘利润来增加头寸，这意味着每一笔增加金额都会有一个更大的额度。
优点：
- 这种技法用以研究趋势和增加利润。您必须具有足够的交易资金来处理一系列平均上涨，这样做的话，您所拥有的资金就永远留在市场上…...
- 平均上涨如果运用得当的话，就会很好地为交易组合效力。交易统计的目标之一就是提高利润因素，从而拥有少的输家和大的赢家。能够成功地提高平均水平，您就能从赢家那获得的更多资本来增加综合持有额。
- 在随机过程的情况下－如掷钱币－一系列的正面或反面确实发生了，因为正面和反面的一个定期交替的发生基本上是不可能的。然而，没有办法去解释这种随机事件本身。但是像过程这种非随机事件，如市场价格的趋势，金字塔式交易和其他的趋势交易技术法可能是有效的。
缺点：
- 只要一个头寸持续增加其价值，那么交易生命就是无限的。但是，要识别您应该增加头寸的位置点是很难的，如果您下注了且价格回落，那么您就有可能从一个完全的获利的头寸变为亏损。
- 假设您入注了一个盈利交易，价格回落了50%－这是您入市点的一半。如果两种交易头寸相同，那么您现在就保本了。但是如果您还没有入注，那么您仍然是获利的。这就是平均上升法的棘手点。
- 虽然该方法对将起身变为最佳头寸的交易者来说可能是有效的，但是在一个已经是最佳头寸的顶峰上的连续投机会增加过度交易的风险。
平均上涨的一个较安全的方法就是不断叠加较小头寸，这让几个点的回落变得比较容易接受。
您同样也可以为每一层金字塔式交易法设定不同的金额－以使用一个较大的金额开始，以较小的额度结尾－不同于通常所使用的同等额度。这样的话，如果价格在第二层或第三层上反转时，您可以维持一个头寸的整个位置，尽管发生50%的反转。
通过将交易叠在一个垂直的金字塔式交易法上－因为较低层的额度较大，就像真实的金字塔式交易法建筑一样－即使一个很尖锐的追溯都不会将您逐出该交易。
平均下跌（平均成本法）
该方法有时俗称“赔了夫人又折兵”。顾名思义，它是平均上涨的逆方法，是指在处于负值区域时增加头寸规模。
同样，作为一种技术法而不是模型，是由市场条件决定其是否可行。
该技术法的变体，即“平均成本法”或“定额投资法”，仅仅指的是一种系统化的投资方法，投资者不断买入某种特定金融工具的固定金额。事实上，很多共同基金经理人使用这种技术法，甚至不用察看图表的！
该平均技术法的基本理念是在忽略短期市场的波动下，从特定市场的长期表现中获利。
实际上，平均成本法意味着进入多头头寸，定期的在每个阶段中投资相同的金额。因为每点价值依赖于汇率(参见A单元第3章)，定额投资法的结果可能为一个稍微不同的头寸大小规模。
当以购买货币的价值相对较低时，就会买入更多的货币单位；而当其相对价值高时就会有较少的货币单元被购买。整个目的就是一旦头寸得到清算，您的头寸以已经转入到你的账户货币中，那么账户余额就会出现盈余。
优点：
- 货币市场激烈的性质也可以用平均下降法来探索，通过驾驭回撤波来减少损失。
- 平均成本法的一个优点在于除了关闭头寸之外的市场时序的独立性。通常，这些策略能保护您不受市场上下波动的影响。当其相对值低时，您最终将购买越多的货币，当其价值处于巅峰时，将购买越少的货币。这意味着如果平均成本低于平均价值，那么您就有获得良好报酬的有利机会。
缺点：
- 在资本的亏损过程中，投资不足的或过度举债经营的交易所可能无法做到这一点，即使从系统运作的角度来说在家头寸规模是可行的，当价格远离切入点。在这种情况下，交易者将无法获得该策略的潜在优势。
- 该技术法同样也很棘手，因为其从某种程度上来说是一种决定什么时候入市的艺术。这就是为什么具有严格的风险控制指导是非常有必要的。因为它是股票市场中较常见的技术，当交易货币变得复杂，因为您不但需要考虑将要持有的货币汇率，还要考虑账户货币。
- 当市场朝头寸的反方向严重趋势化时，该技术并不保证好的收益。在这种情况下，当运用平均成本法时使用传统的止损是反直观的，因为它违背了整个目的。然而，头寸需要通过衡量资本损失来进行监控。