• 金价在10个月交易日首次转为下跌，在历史高点下方盘整
  • 关注美国CPI通胀数据给美元和美国国债收益率带来下一个方向性行情
  • 疲弱的CPI报告可能盖过RSI超买，触发金价再度上扬

周二早些时候，金价在10个月交易日首次下跌，不过继续在2180美元附近盘整。金价维持自历史高点2195美元以来的调整行情，因为美元和美国国债收益率跌势暂停。

美国CPI报告将帮助金价恢复创历史新高的涨势？

在最为重要的美国消费者物价指数（CPI）公布（北京时间周二20:30）之前，美元进入下行盘整阶段。焦点依然是关键通胀指标，尤其是1月非农数据被大幅下修且美国一批数据表现令人失望之后。

美国2月非农人口增长27.5万，市场预期20万，前值从35.3万下修至22.9万。与此同时，衡量工资通胀的平均时薪同比增长4.3%，较前值4.4%放缓。

根据CME FedWatch Tool，市场目前定价美联储6月开始降息的概率为70%，周一为75%。

预计美国2月CPI年率上升3.1%，持平于前值，而核心CPI料从3.9%下降至3.7%。更重要的是，预计月度CPI上升0.4%，前值0.3%。核心CPI月率料上升0.3%，前值0.4%。

总体和核心CPI意外下行可能提升美联储6月降息预期，引发美元新一轮下跌，同时推动金价至历史新高。意外负面的CPI报告将导致美国国债收益率承受巨大下行压力，导致无收益率的黄金启动新一轮涨势。

另一方面，如果美国通胀数据好于预期，金价将大幅调整，数据将沉重打压美联储最早于6月降息的预期。

在美国通胀数据公布之前，金价可能维持谨慎动能，因为风险情绪略偏乐观。

金价技术分析：日图

金价短期技术前景变化不大，由于日图RSI指标超买，金价可能出现调整。

不过下一个方向性行情依然取决于美国通胀数据。

若美国通胀数据意外下行，可能推升金价至历史高点2195美元，金价必须持续性突破2200美元才能瞄准2250美元的心理水平。

另一方面，炙热的美国通胀数据可能令金价扩大调整行情至3月8日低点2154美元。

下一个支撑在3月7日低点2145美元和自2月14日低点1984美元至历史高点2195美元之间涨势的23.6%回档位。

黄金常见问题
为什么人们要投资黄金？
黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资品。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？
中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？
黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？
黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。