【环球市况焦点及分析】

上周五市场再度趋于平静，总统日假期临近，而恰逢欧盟财长会议将讨论希腊债务问题的第三轮救助计划，同时这也是欧洲进入选举周期前的最后一次财长会议，市场持仓意愿下降。美元指数趁欧元走低之机，缓慢逼近101水平，暂呈围而不攻的态势，金银小幅回落，逢低有避险买盘支撑。

原油方面，油价震荡持稳，不过难改五周以来首周下跌的结局，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数连续第五周增加，钻探活动长达九个月的回暖势头得以延续，而这也是库存状况居高不下的原因之一。本周市场焦点在欧盟财长会议、美国房地产数据和最新的联储议息纪要，而特朗普的新政推出速度虽然稍有放缓，但也难保其推特言论不会在市场不经意间引发滔天巨浪。

数据方面，在美国，预计制造业及服务业PMI初值与前值变化不大，成屋销售及新屋销售双双向好，初请仍然稳健，FHFA房价指数表现平稳，密歇根大学消费者信心指数终值轻微下调。加拿大零售销售持平，CPI持平。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数维持低迷，制造业及服务业PMI初值大致持稳，CPI稳步上扬；德国PPI年率小幅走高，IFO商业景气和Gfk消费者信心趋稳，GDP变化不大；英国CBI工业订单和零售销售差值收窄， GDP大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：欧盟将再讨论希腊债务问题，冲击新高未果黄金价格持稳。1)首个即市策略，升穿1242可适量造多，看1245,1250，突破追1256,1263。2)反之，跌破1233，目标1228,1222，突破可追1217,1212。3)最后一个策略，美联储最新一期议息按兵不动，最新非农靓丽但存薪资瑕疵，特朗普新政令众多领域面临颠覆，耶伦国会证词为加速加息铺路，金银高位震荡，以1188-1206区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格上落不大，走势先跌后回稳。纽约期油到期结算前，投资者平仓，以每桶53.4美元收市，升4美仙。伦敦期油收市报55.81美元，升16美仙。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看， OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看51.38,50.00，阻力看54.34,55.22。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市先跌后反弹，三项主要指数同创新高，其中道琼斯工业平均指数连续第七个交易日创收市新高。收市升4点，报20624点。标准普尔五百指数升3点，报2351点。投资者早段获利回吐，金融股，石油股与健康护理股有沽盘，带动蓝筹股下跌。不过有消息说，软银集团愿意放弃对电讯公司Sprint的控制。Sprint可能与同业T-Mobile合并，加上美国总统特朗普重申重建军队，大市受支持。三项主要指数都是以全日最高收市。标普五百指数上日下跌后创新高。道指早段失守2万600点，跌87点后反弹，最后完全收复失地，连续第七个交易日创收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】日圆发挥资金避险作用，兑主要货币普遍上升。美元亦向好，美汇指数在100水平靠稳。法国快将进行总统选举，加上美国未有财政措施消息，资金在美国下星期一假期前，转投日圆避险。美元兑日圆跌穿113，不过美元兑其他主要货币向好，欧元兑美元曾经跌至1.06边缘。英国零售销售出乎预期连跌第三个月，英镑受影响，兑美元曾经跌穿1.24，触及一星期来低位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融研究部