【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点在欧洲，英国有多个重要数据发布，结果显示2月通胀率超过英国央行2%的目标，为2013年底以来首见，CPI同比涨幅亦超过预期，数据提升了英国央行加息的概率，英镑获支持出现跳涨；法国大选首场辩论，马克宏表现出色巩固领先优势，而勒庞支持率再度下滑，欧元震荡上扬。美元指数持续受压，此前勉力支撑的100关口终于失守，金银震荡上扬，黄金价格升至三周高位。

原油方面，油价震荡收跌，创去年11月以来最低，API数据显示美国原油库存增加452.9万桶，超过预期的260.2万桶，暗示页岩油增产势头强劲。本周重要数据不多，联储静默期过去，不少联储官员将发表讲话，其中在周四耶伦的发言尤为值得仔细端详。数据方面，在美国，预计FHFA房价指数大致持平，成屋与新屋销售向好，初请持稳，耐用品订单小幅回落，Markit制造业PMI轻微上扬。加拿大CPI持平。

在欧洲，预计欧元区消费者信心下滑势头减弱，Markit制造业PMI轻微下滑；德国Gfk消费者信心持平；法国GDP持平；英国零售销售止跌回升。在亚太区，预计新西兰央行按兵不动。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：马克宏辩论表现出色提振欧元，美元走软黄金价格再度攀升。1)首个即市策略，升穿1250可适量造多，看1253,1257，突破追1264,1270。2)反之，跌破1240，目标1237,1230，突破可追1226,1220。3)最后一个策略，美联储如预期在三月加息，决议声明措辞偏鸽，重申加息循序渐进，特朗普新政令众多领域面临颠覆，欧洲政局不确定性犹存，金银震荡反复，以1264-1277区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格走软。纽约期油以每桶47.34美元收市，跌88美仙，跌幅百分之1.8。伦敦期油收市报50.96美元，跌66美仙，跌幅近百分之1.3。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看， OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC仅兑现60%多点，而美国国内产量增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。

前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价曾维持在50到55美元区间内宽幅拉锯，但在崩跌后反复在50美元关口下方震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看47.10,45.00，阻力看49.61,51.38。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市跌超过百分之1，是美国总统特朗普赢得大选来最跌幅。道琼斯工业平均指数跌超过200点，与标准普尔五百指数都是连续第四个交易日下跌。道指收市跌237点，报20668点。标准普尔五百指数跌29点，报2344点。科技股与健康护理股造好，带动美股早段上升。不过市场担心政府何时才能减税及推出其他促进经济增长措施。银行股有沽压，影响大市回跌。《路透》报道，北韩特使表示，北韩无惧美国制裁，会加快发展核子与飞弹计划。消息影响尾市进一步下跌。三项指数都是跌超过百分之1，以接近全日最低收市。道指早段升50点后回落，尾段最多跌252点，收市跌势喘定，跌幅百分之1.1。标普五百指数跌近百分之1.2，与道指都是去年10月11日来，首次跌超过百分之1。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数跌穿100，是六星期来首次。市场担心美国政府，何时才推出促进经济增长措施，美股受影响。资金流向日圆避险，美元兑日圆跌至111水平，贴近四个月来低位。欧元兑美元升至1.08水平，触及上月初来高位。英国上月通货膨胀高过英伦银行目标，是2013年底来首次。英镑受支持，兑美元升超过百分之1，至三星期来高位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

英伦金融研究部