本周初英国新任政府撤回减税方案，英镑连同非美反弹，美债息回软，支持金价。随后市场消化有关讯息后，英新任首相维持推动供给侧改革方案，市场认为英国新任政府己经失去公信力，加上英伦银行将在10月14日撤出干预行动，英镑重新回软，亦拖累金价。而美联储官员维持鹰派讲话，推升12月加息75点子预期亦打击金价。料市场续关注非美货币危机、非美央行干预、美加息预期及地缘政治风险情绪发展。
本周初英国首相卓慧思的减税方案引发争议，财相关浩霆宣布撤回取消入息税最高税率四成半的计划。卓慧思政府约十天前公布大规模减税政策，其中备受争议的一项，是取消向高收入人士征收四成半的入息税最高税率，惹来广泛批评，认为只对富人有利。财相关浩霆发声明宣布撤回计划，称要专注其他刺激经济的方案。据报截至当地星期日晚，有多达七十名保守党议员考虑在表决减税方案时投反对票，令卓慧思备受政治压力。目前卓慧思续为供给侧改革争取支持，并维持推动减税，为月底推动预算案作准备，相信英镑在英伦银行撤出干预期，续较为波动，并为金价带来压力。
除了乌克兰及俄国在增购碘片，美国卫生与公众服务部（HSS）亦在近日宣布斥资2.9亿美元（22.6亿港元），采购加州药厂Amgen生产、可用于治疗急性辐射综合症（ARS）的药物Nplate。HSS发言人称当局正进行预防及辐射安全工作，一旦面对放射性及核紧急情况可及时挽救生命。但HSS强调采购行动并非为应对乌克兰战争。
拜登周四更表示乌俄核危机有机会升级，指俄国出动核武的机会不可低估。本周中英国《泰晤士报》引述波兰国防分析家指，俄罗斯秘密核武部门的「核战军用列车」从俄中部驶往乌克兰边境。报道又指，北约警告成员国指普京或在乌克兰边境做核武测试。若核武投入战场或进行核试，亦会推升避险情绪，加剧能源及粮食危机的忧虑，打击股指、欧元及英镑，支持金价及油价。
有决策权的美联储官员库克五月上任以来首次公开演说，指通胀仍然高得难以接受，即使近期职位空缺减少、租金升幅放缓等，物价压力有缓和迹象，亦未足以判断能控压通胀，所以全力支持过去三次议息，每次都加息75点子，而且适宜尽早收紧货币政策，形容「长痛不如短痛」。同时另一美联储官员卡什卡里，指没有证据显示通胀已见顶。虽然面对高息的环境，金融市场或震荡，但改变政策立场的门坎非常高，距离暂停加息仍然很远。而埃文斯担心核心通胀仍然高企，反映要进一步收紧货币政策，预计利率到明年春天会由现时3至3.25厘，升到4.5厘至4.75厘。新一周的美联储会议纪要，料更进一步显示美联储官员加息的决定，或为金价带来新一轮压力。
过去一周覆盘：
前英国新任政预算案带来英镑危机及债市危机，美元及债息抽升，拖累金价。随后英伦银行在上周四开始入市干预，并扬言干预至10月14日，英镑回稳，美元及债息回软，支持金价。
本周一英国新任政府撤回减税方案富人税部份，英镑再次获得支持，美元及债息进一步回落，为金价带来支持。加上周二美JOLTS职位意外回软，与澳大利亚央行加息幅度低于市场预期，加强市场对于全球央行加息放缓憧憬，进一步推升金价。然而，周中开始英国新任首相再次推动供给侧改革方案，英镑同期开始回软，此外ADP就业数据优于预期，亦打击金价升势。随后周四多位美联储多位官员亦讲话鹰派，亦为金价带来压力。
市场对英镑及英国国债恐惧加剧，而卓慧思在未有响应事件下，抛售情绪进一步恶化，卓慧思(5日)当选时英镑见1.15区间，预算案公告时见1.3区，公告后低见1.028，由于债息抽升及英镑暴跌，触发债市及英镑危机，英伦银行在28日入市无限量购入英国国债以缓减市场恐慌，英镑户弹同时支持非美及金价；但29日卓慧思再次为预算案护航作解说，在英国十多家电台作访问，但由于被民众提问利率抽升造成贷款压力大于政府减税时，未能作出响应。甚至有民众问及卓慧思有否为行为感到羞愧等指责，引发新一轮公关灾难，随后英镑再次面对压力，需要英伦银行二度入市，金价亦因而再获支持。
过去交易日金价在各时段主体表现：
黄金ETF持仓量：
美期货市场加息预期变化
新一周最大焦点：美国通胀数据、美联储会议纪要、美股业绩期、英国就业报告、欧通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。
美通胀数据及美PPI亦预期回升，美核心物价指数同比预期从6.3升至6.5%，非核心通胀数据虽然预期从8.3%回软至8.1%，但料出现落差的机会亦不低，从最新公告的PCE物价指数可见，扣除能源及食物的指数亦在上扬，但在高频数据可见食物价格在9月有微扬，9月木材价格有出现回调，但房市依然吃紧，可见通胀压力依然不低。若通胀终值未有如预期般回软，相信加息恐惧持续，加上美联储会议纪要的压力，相信市场有机会再次借题发挥推升美元，为金价带来压力。
新一周进入美股业绩期，周三百事预期持平，周四黑石料有不错成绩，为开局作出提振作用，周五摩根表现预期不俗，而花旗、富国及摩根士丹利则预期一般，关注各金融机构的前景预期，若盈收不及市场预期，料有股指有回吐压力。
商品能源方面，关注西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，亦对油价有较大影响。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价表现。
英国政局发展亦不可以忽略，英伦银行救市行动将在10月14日结束，虽然英国新任政府撤回减税方案，但料英国的政局危机尚未解决，料市场续关注预算案会否续拖累英国财赤，英国新任首相有机会面对迫宫压力，加上能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英的危机困扰，料市场炒作减税案撤回情绪消化后，英镑再次回软机会不低，从上次英镑危机可见，1.05为政府及金融机构暂时的吸纳支持位置。
此外，乌克兰正向民众派发碘片，而俄方亦计划投500万卢布购入碘片，此外，传闻俄核列车己派往前线，并有机会在乌境内进行核试，虽然俄方暂时否认，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
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本周初英国首相卓慧思的减税方案引发争议，财相关浩霆宣布撤回取消入息税最高税率四成半的计划。卓慧思政府约十天前公布大规模减税政策，其中备受争议的一项，是取消向高收入人士征收四成半的入息税最高税率，惹来广泛批评，认为只对富人有利。财相关浩霆发声明宣布撤回计划，称要专注其他刺激经济的方案。据报截至当地星期日晚，有多达七十名保守党议员考虑在表决减税方案时投反对票，令卓慧思备受政治压力。目前卓慧思续为供给侧改革争取支持，并维持推动减税，为月底推动预算案作准备，相信英镑在英伦银行撤出干预期，续较为波动，并为金价带来压力。
除了乌克兰及俄国在增购碘片，美国卫生与公众服务部（HSS）亦在近日宣布斥资2.9亿美元（22.6亿港元），采购加州药厂Amgen生产、可用于治疗急性辐射综合症（ARS）的药物Nplate。HSS发言人称当局正进行预防及辐射安全工作，一旦面对放射性及核紧急情况可及时挽救生命。但HSS强调采购行动并非为应对乌克兰战争。
拜登周四更表示乌俄核危机有机会升级，指俄国出动核武的机会不可低估。本周中英国《泰晤士报》引述波兰国防分析家指，俄罗斯秘密核武部门的「核战军用列车」从俄中部驶往乌克兰边境。报道又指，北约警告成员国指普京或在乌克兰边境做核武测试。若核武投入战场或进行核试，亦会推升避险情绪，加剧能源及粮食危机的忧虑，打击股指、欧元及英镑，支持金价及油价。
有决策权的美联储官员库克五月上任以来首次公开演说，指通胀仍然高得难以接受，即使近期职位空缺减少、租金升幅放缓等，物价压力有缓和迹象，亦未足以判断能控压通胀，所以全力支持过去三次议息，每次都加息75点子，而且适宜尽早收紧货币政策，形容「长痛不如短痛」。同时另一美联储官员卡什卡里，指没有证据显示通胀已见顶。虽然面对高息的环境，金融市场或震荡，但改变政策立场的门坎非常高，距离暂停加息仍然很远。而埃文斯担心核心通胀仍然高企，反映要进一步收紧货币政策，预计利率到明年春天会由现时3至3.25厘，升到4.5厘至4.75厘。新一周的美联储会议纪要，料更进一步显示美联储官员加息的决定，或为金价带来新一轮压力。
过去一周覆盘：
前英国新任政预算案带来英镑危机及债市危机，美元及债息抽升，拖累金价。随后英伦银行在上周四开始入市干预，并扬言干预至10月14日，英镑回稳，美元及债息回软，支持金价。
本周一英国新任政府撤回减税方案富人税部份，英镑再次获得支持，美元及债息进一步回落，为金价带来支持。加上周二美JOLTS职位意外回软，与澳大利亚央行加息幅度低于市场预期，加强市场对于全球央行加息放缓憧憬，进一步推升金价。然而，周中开始英国新任首相再次推动供给侧改革方案，英镑同期开始回软，此外ADP就业数据优于预期，亦打击金价升势。随后周四多位美联储多位官员亦讲话鹰派，亦为金价带来压力。
市场对英镑及英国国债恐惧加剧，而卓慧思在未有响应事件下，抛售情绪进一步恶化，卓慧思(5日)当选时英镑见1.15区间，预算案公告时见1.3区，公告后低见1.028，由于债息抽升及英镑暴跌，触发债市及英镑危机，英伦银行在28日入市无限量购入英国国债以缓减市场恐慌，英镑户弹同时支持非美及金价；但29日卓慧思再次为预算案护航作解说，在英国十多家电台作访问，但由于被民众提问利率抽升造成贷款压力大于政府减税时，未能作出响应。甚至有民众问及卓慧思有否为行为感到羞愧等指责，引发新一轮公关灾难，随后英镑再次面对压力，需要英伦银行二度入市，金价亦因而再获支持。
过去交易日金价在各时段主体表现：
| 亚盘 | 欧盘 | 美盘 | |
| 09-28 | 下挫 | 下挫 | 反弹(英伦银行干预市场/人民银行表态稳定人民币) |
| 09-29 | 震荡 | 先挫(卓慧思辩护方案)后扬(德通胀达10%，欧央行加息预期推升) | 先挫后扬(英央行2轮救市／美债息及美元大幅回软) |
| 09-30(PCE) | 震荡 | 先扬后挫（卓会见OBR/卓限制OBR公告经济预测） | 先扬后挫（PCE物价指数续扬） |
| 10-3(MON) | 震荡 | 震荡 | 上扬(英撤减税方案/美PMI回软) |
| 10-4(澳央行) | 震荡 | 上扬(澳央行加息放缓) | 上扬(美职位空缺减少) |
| 10-5(纽央行) | 震荡 | 下挫(欧PMI续呈收紧) | 先挫上扬(ADP造好/IMF降通胀预期) |
| 10-6 | 微扬 | 震荡下挫(英镑回软/债息回升) | 下挫(美联储官员鹰派讲话) |
黄金ETF持仓量：
| 增减 | 净持仓量（吨） | 影响金银 | |
| 09-28 | 0 | 940.86 | -- |
| 09-29 | 0.29 | 941.15 | 利多 |
| 09-30 | -1.45 | 939.7 | 利空 |
| 10-03 | +3.19 | 942.89 | 利多 |
| 10-04 | +1.74 | 944.63 | 利多 |
| 10-05 | +1.71 | 946.34 | 利多 |
| 10-06 | 0 | 946.34 | -- |
美期货市场加息预期变化
| 数据日期 | 11月加息75点子 | 11月加息100点子 | 12月加息75点子 |
| 2022-09-29 | 58.8% | 0% | 0% |
| 2022-09-30 | 53.2% | 0% | 0% |
| 2022-10-03 | 59.5% | 0% | 0% |
| 2022-10-04 | 62.2% | 0% | 0.2% |
| 2022-10-05 | 65.4% | 0% | 3.4% |
| 2022-10-06 | 75.9% | 0% | 11.1% |
新一周最大焦点：美国通胀数据、美联储会议纪要、美股业绩期、英国就业报告、欧通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。
美通胀数据及美PPI亦预期回升，美核心物价指数同比预期从6.3升至6.5%，非核心通胀数据虽然预期从8.3%回软至8.1%，但料出现落差的机会亦不低，从最新公告的PCE物价指数可见，扣除能源及食物的指数亦在上扬，但在高频数据可见食物价格在9月有微扬，9月木材价格有出现回调，但房市依然吃紧，可见通胀压力依然不低。若通胀终值未有如预期般回软，相信加息恐惧持续，加上美联储会议纪要的压力，相信市场有机会再次借题发挥推升美元，为金价带来压力。
新一周进入美股业绩期，周三百事预期持平，周四黑石料有不错成绩，为开局作出提振作用，周五摩根表现预期不俗，而花旗、富国及摩根士丹利则预期一般，关注各金融机构的前景预期，若盈收不及市场预期，料有股指有回吐压力。
商品能源方面，关注西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，亦对油价有较大影响。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价表现。
英国政局发展亦不可以忽略，英伦银行救市行动将在10月14日结束，虽然英国新任政府撤回减税方案，但料英国的政局危机尚未解决，料市场续关注预算案会否续拖累英国财赤，英国新任首相有机会面对迫宫压力，加上能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英的危机困扰，料市场炒作减税案撤回情绪消化后，英镑再次回软机会不低，从上次英镑危机可见，1.05为政府及金融机构暂时的吸纳支持位置。
此外，乌克兰正向民众派发碘片，而俄方亦计划投500万卢布购入碘片，此外，传闻俄核列车己派往前线，并有机会在乌境内进行核试，虽然俄方暂时否认，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
