大家好，本周美联储加息预期及通胀数据持续困扰市场，美国9月通胀数据同比8.2%，预期8.1%，前值8.3%，核心通胀则从6.3%升至6.6%，预期为6.5%，见40年高位；反映通胀压力未减，加强美联储加息预期。公告后，11月加息100点子预期出现上扬。而12月加息75点子升从30%水平至50%上方，债息亦一度升至4.2%，一度打击金价。而随后市场炒作英国新任政府有机会撤回困援债市及英镑的预算案，英镑回升，债息及美元回软亦支持金价。后市关注英国新任政府的最终决定。
英国新任财相在IMF大会中被媒体问及会否撤回预算案，以「拭目以待」回应，随后更提早离开大会回英国处理，市场炒作撤案推升英镑，打击美元，10年期债息亦出回吐压力，金价因而出现空仓获利回吐，获喘气空间。
目前，英国新任政府会否撤回预算案为最大焦点，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。此外撤销方案，债市回稳下息口回软，亦利好金价。
反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，英镑再次回到早前低位机会不低，英镑危机有机会再次拖累金价。加上债息有机会再次因为英国国债危机抽升，债息抽升的情况下，对金价有额外压力
但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。
英国新任政府预算案危机未有解决的情况下，苏格兰正在同时筹办明年独立公投，正在英国最高法院进行审议，若英国最高法院同意申诉，相信英镑有机会出现新一波压力，亦拖累金价。
过去一周覆盘：
上周五美国非农就业数据如预期走强，就业职位好于预期25万达到26.3万，失业率从3.7%跌至3.5%，由于非农走强推升加息预期，12月加息75点子预期从一周前的0%升至22.6%，美债息更加从上3.8%上方，股指及金价亦面对压力。
周一（10日）市场如预期炒作本周美联储议息纪要及通胀数据，资金流触发FOMO（害怕错过）行情，打击金价；同时，英国国债危机亦如预期再次升温，引发英伦银行再度入市干预，但干预效果未能缓减英镑跌势
周二(11日)市场憧憬英国延长救市方案，加上英国失业率回落，一度支持英镑，并带动金价。晚间IMF报告下调全球经济预测，衰退风险缓减加息预期，加上G7国家元首举行视像会议，市场忧虑升级乌俄局势，经济衰退风险与地缘政治风险打击债息，一度推升金价。但随后英国，G7会议并没有具体的升级行动，声明与过去没有太大差异。加上美联储鹰派人物之一梅斯特表示，尽管央行今年大幅升息，但仍未控制住不断飙升的通膨，因此需要进一步收紧货币政策。
周三(12日)早段市场再度炒作英伦银行延长干预及救市，支持英镑反弹及推动金价。但随后英伦银行再次发出声明临时量宽在10月14日结束，非美及金价升势收敛。
周四(13日)美国通胀数据高于市场预期，同比8.2%，预期8.1%，前值8.3%，核心通胀则从6.3%升至6.6%，预期为6.5%，见40年高位；反映在扣除食物及能源等通胀因素下，通胀己经逐步推升工资等经济活动，通胀螺旋的压力增加，加强美联储加息预期。公告后，11月加息100点子预期出现上扬。而12月加息75点子升从30%水平至50%上方，债息亦一度升至4.2%，一度打击金价。然而，随后资金炒作美股进入超卖技术底部，美元资金流入美股而回软，加上英国新任财相被媒体问及会否撤回预算案，以「拭目以待」响应，市场炒作撤案推升英镑，打击美元，10年期债息亦出回吐压力，金价因而出现空仓获利回吐，获喘气空间。
过去交易日金价在各时段主体表现：
黄金ETF持仓量：
美期货市场加息预期变化
本周环球经济焦点：
新一周最大焦点：美国工业生产及房屋数据、美股业绩期、英加日通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。由于接近美国中期选，及中国将举行二十大会议，料股指在超卖后逐步获后支持。
新一周美股业绩期，周一美国银行盈收预期回软；周二琼森、奈飞及高盛亦预期不俗，周三特斯拉关注减价及新型号讯息，其余公用类表现一般；周四及五焦点亦较一般。而10月业绩期亮点在月底，25日谷歌、26日微软及META、27日苹果及亚马逊，料接近月底对标普的支持不少。
商品能源方面，关注西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产，美国计划在12月5日开始减产行动，并以60美元为限价目标。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价表现。
英国政局发展亦不可以忽略，英伦银行救市行动将在10月14日结束，关注英国新任政府会否进一步撤回预算案，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，新一周英镑危机有机会再次拖累金价；但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。
此外，乌克兰正向民众派发碘片，而俄方亦计划投500万卢布购入碘片，此外，传闻俄核列车己派往前线，并有机会在乌境内进行核试，虽然俄方暂时否认，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
新一周亦有多位美联储官员进行公开讲话。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
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英国新任财相在IMF大会中被媒体问及会否撤回预算案，以「拭目以待」回应，随后更提早离开大会回英国处理，市场炒作撤案推升英镑，打击美元，10年期债息亦出回吐压力，金价因而出现空仓获利回吐，获喘气空间。
目前，英国新任政府会否撤回预算案为最大焦点，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。此外撤销方案，债市回稳下息口回软，亦利好金价。
反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，英镑再次回到早前低位机会不低，英镑危机有机会再次拖累金价。加上债息有机会再次因为英国国债危机抽升，债息抽升的情况下，对金价有额外压力
但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。
英国新任政府预算案危机未有解决的情况下，苏格兰正在同时筹办明年独立公投，正在英国最高法院进行审议，若英国最高法院同意申诉，相信英镑有机会出现新一波压力，亦拖累金价。
过去一周覆盘：
上周五美国非农就业数据如预期走强，就业职位好于预期25万达到26.3万，失业率从3.7%跌至3.5%，由于非农走强推升加息预期，12月加息75点子预期从一周前的0%升至22.6%，美债息更加从上3.8%上方，股指及金价亦面对压力。
周一（10日）市场如预期炒作本周美联储议息纪要及通胀数据，资金流触发FOMO（害怕错过）行情，打击金价；同时，英国国债危机亦如预期再次升温，引发英伦银行再度入市干预，但干预效果未能缓减英镑跌势
周二(11日)市场憧憬英国延长救市方案，加上英国失业率回落，一度支持英镑，并带动金价。晚间IMF报告下调全球经济预测，衰退风险缓减加息预期，加上G7国家元首举行视像会议，市场忧虑升级乌俄局势，经济衰退风险与地缘政治风险打击债息，一度推升金价。但随后英国，G7会议并没有具体的升级行动，声明与过去没有太大差异。加上美联储鹰派人物之一梅斯特表示，尽管央行今年大幅升息，但仍未控制住不断飙升的通膨，因此需要进一步收紧货币政策。
周三(12日)早段市场再度炒作英伦银行延长干预及救市，支持英镑反弹及推动金价。但随后英伦银行再次发出声明临时量宽在10月14日结束，非美及金价升势收敛。
周四(13日)美国通胀数据高于市场预期，同比8.2%，预期8.1%，前值8.3%，核心通胀则从6.3%升至6.6%，预期为6.5%，见40年高位；反映在扣除食物及能源等通胀因素下，通胀己经逐步推升工资等经济活动，通胀螺旋的压力增加，加强美联储加息预期。公告后，11月加息100点子预期出现上扬。而12月加息75点子升从30%水平至50%上方，债息亦一度升至4.2%，一度打击金价。然而，随后资金炒作美股进入超卖技术底部，美元资金流入美股而回软，加上英国新任财相被媒体问及会否撤回预算案，以「拭目以待」响应，市场炒作撤案推升英镑，打击美元，10年期债息亦出回吐压力，金价因而出现空仓获利回吐，获喘气空间。
过去交易日金价在各时段主体表现：
| 亚盘 | 欧盘 | 美盘 | |
| 10-3(MON) | 震荡 | 震荡 | 上扬(英撤减税方案/美PMI回软) |
| 10-4(澳央行) | 震荡 | 上扬(澳央行加息放缓) | 上扬(美职位空缺减少) |
| 10-5(纽央行) | 震荡 | 下挫(欧PMI续呈收紧) | 先挫上扬(ADP造好/IMF降通胀预期) |
| 10-6 | 微扬 | 震荡下挫(英镑回软/债息回升) | 下挫(美联储官员鹰派讲话) |
| 10-7(NFPR) | 震荡 | 震荡 | 下挫(非农相对预期走强) |
| 10-10(MON) | 下挫(中国疫情升温) | 下挫(英国国债再现危机) | 下挫(英债息抽升/市场炒作通胀数据持续高企) |
| 10-11 | 震荡 | 上扬(炒作英国延长干预) | 先扬后挫(IMF报告提升衰退忧虑/地缘风险及非美央行干预炒作落空，梅斯特指美联储打击通胀手段未有进展) |
| 10-12 | 上扬(炒作英伦银行延续干预) | 震荡(英伦银行澄清维持撤市) | 上扬(美联储会议纪要未有极端加息行动内容) |
| 10-13（CPI） | 震荡 | 震荡 | 急挫后反弹(CPI续扬/传闻英国新任政府撤回预算案-债息回软/美股技术反抽-美元回软) |
黄金ETF持仓量：
| 增减 | 净持仓量（吨） | 影响金银 | |
| 10-06 | 0 | 946.34 | -- |
| 10-07 | -2.03 | 944.31 | 利淡 |
| 10-10 | 0 | 944.31 | -- |
| 10-11 | 0 | 944.31 | -- |
| 10-12 | +1.16 | 945.47 | 利好 |
| 10-13 | -1.16 | 944.31 | 利空 |
美期货市场加息预期变化
| 数据日期 | 11月加息75点子 | 11月加息100点子 | 12月加息75点子 |
| 2022-10-04 | 62.2% | 0% | 0.2% |
| 2022-10-05 | 65.4% | 0% | 3.4% |
| 2022-10-06 | 75.9% | 0% | 11.1% |
| 2022-10-07 | 78.1% | 0% | 22.6% |
| 2022-10-10 | 73.5% | 0% | 28.3% |
| 2022-10-11 | 82.8% | 0% | 27..9% |
| 2022-10-12 | 82% | 0% | 32.3% |
| 2022-10-13 | 96.8% | 3.2% | 61% |
本周环球经济焦点：
新一周最大焦点：美国工业生产及房屋数据、美股业绩期、英加日通胀数据、非美央行干预行动、英预算案发展、俄核危机风险、中国CPI及PPI、美联储官员讲话。相信市场依然留意英国及欧洲衰退风险及债市风险，而美债息表现亦不可以忽略。由于接近美国中期选，及中国将举行二十大会议，料股指在超卖后逐步获后支持。
新一周美股业绩期，周一美国银行盈收预期回软；周二琼森、奈飞及高盛亦预期不俗，周三特斯拉关注减价及新型号讯息，其余公用类表现一般；周四及五焦点亦较一般。而10月业绩期亮点在月底，25日谷歌、26日微软及META、27日苹果及亚马逊，料接近月底对标普的支持不少。
商品能源方面，关注西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产，美国计划在12月5日开始减产行动，并以60美元为限价目标。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价表现。
英国政局发展亦不可以忽略，英伦银行救市行动将在10月14日结束，关注英国新任政府会否进一步撤回预算案，若英国新任政府公告撤回方案，或者英伦银行延长干预，料有英镑有一波反弹并带动金价的行情。反之，若英国新任政府态度清晰维持方案，料在英伦银行在今日（14日）撤出干预后，新一周英镑危机有机会再次拖累金价；但相信，即使英国新任政府撤回方案，在市场消化有关消息后，英镑及金价再次回软机会较大。因为英国依然面对经济衰退、能源危机、苏格兰及爱尔兰脱英压力。后市留意11月加息100点子预期会否再度大幅抽升，亦料对金价构成压力。
此外，乌克兰正向民众派发碘片，而俄方亦计划投500万卢布购入碘片，此外，传闻俄核列车己派往前线，并有机会在乌境内进行核试，虽然俄方暂时否认，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
新一周亦有多位美联储官员进行公开讲话。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
| 2022年加息预期 | 2023年加息预期 | |
| 9月位图 | 4.4% | 4.6% |
| 布雷纳德(Lael Brainard) | -- | -- |
| 布拉德(James Bullard) | 4.5%-4.75 | 4.6% |
| 梅斯特(Loretta Mester) | 4.4% | 4.6% |
| 埃文斯(Charles Evans) | 4.5% | SS：4.5%-4.75% |
| 戴利(Mary Daly) | 4-4.5% | 4.5-5% |
免责声明：本文内容仅供参考，并不构成要约、建议或促使任何人士提呈买卖或认购任何证券。结构性产品价格可急升或急跌，投资者或会蒙受全盘损失。过往表现并不反映将来表现。投资前，投资者应了解风险，并咨询专业顾问及查阅有关上市文件。本文任何内容概不构成投资、法律、会计或税务意见、并无声明任何投资或策略适合或符合阁下的个别情况。
