20230207
精简开市评论：
日内关注澳央行决议，预期加息25点子，关注非美央行得动对美元的影响，若市场解读非美央行有能加持续加息，缩少与美债息差，同时可以规避经济衰退风的场景下，料美元受压，支持金价；反之，若市场解读非美央行行动加深非美经济危机，料美元获支持，亦打击金价。欧盘留意英国房价指数，预期小幅改善，但持续收缩，料对英镑帮助不大；而德国工业生产有机会进入收缩，料引发市场对欧衰退忧虑，打击欧元，亦拖累金价。随后有英国央行官员讲话，关注对央行政策及经济前景的内容，提防讲话触发突发行情。
美盘关注鲍威尔讲话及美国拜登政府进行国情咨文，若讲话造成加息忧虑重燃，料对金价有一定压力。反之，若鲍威尔重申己看见通胀有回软迹象，预期加息两次后暂缓加息，料金价及股指亦有较大支持。相信在拜登国情咨文前，鲍威尔较低机会打击市场信心，讲话较大机会维持过去论调。
市场传闻拜登国情咨文或再推富人税，若此料对股指有一定压力，而最新民调指7成民众对拜登失望，提防因此拜登作出对中国或俄罗斯更激进的外交政策，料亦造成股票市场震荡。同时，若再推出缓助政策，料亦推动通胀升温预期，不排除加息恐惧进一步升级，亦打击金价。
供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。
关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。
20230207
日内关注操作：
周一（７日）缺乏焦点，市场等待鲍威尔讲话及拜登公告国情咨文，金价在窄区间震荡，由于上周五公告美国1月非农就业数据走强，市场忧虑美联储态度转向鹰派，2月1日美联储议息会议鲍威尔一度表示再加息两次将停止加息。然而，目前非农大幅好于预期，市场忧虑美联储有机会进一步加息，以压抑通胀。即使加息周期见顶，但年内减息憧憬料较难实现，同时高息水平更有机会延至2024年，为股指带来压力。相信本周除了鲍威尔讲话值得关注，其他美联储官员讲话亦不可以忽视。
旧金山联储银行的研究人员发报告指美金融状况或进一步收繄，并料打击股指。报告指美联储若落实12月公告的预测，即在5月前升息至5.1厘，通胀其时降至3.1%，美联储有关政策紧缩行动料是有记录以来最严厉的一轮。此外，报名指，按惯例股票价格往往在美联储政策紧缩周期后段而上涨，但今次或有所不同，因为即使公债收益率有机会攀升，股市因而进一步受压。此外，今早美国亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)指出，由于上周美国就业数据强劲，美联储可能需要加息至较预期为高的水平，暗示5月后可能仍须继续加息。博斯蒂克同时不排除美联储需要再加息半厘的机会，但这并不是他的基本假设。
本周鲍威尔及拜登讲话为重中之重，料影响盘面的焦点包括：美联联（Fed）主席鲍尔发表谈话、澳洲、瑞典等非美央行利率决策、美国总统拜登将发表国情咨文。数据方面留意：中国 1 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）、英国去年第四季和去年 12 月国内生产毛额（GDP）数据。相信市场会从鲍威尔及美联储官员讲话中寻找会否变改政策的讯号，若维持加息两次后停止加息的预期，料金价有机会获后支持。拜登国情咨文焦点除了经济刺激方案，还需要留意对中国及俄罗斯的外交政策，若中美纠纷再次升级，不排除对Ａ股有一定压力，亦拖累金价。
至于中国复常步伐及欧英衰退压力亦是市场关注焦点，若中国复常信心受打击，料打压Ａ股及金价；而欧英若衰退忧虑加深，或打击非美，亦拖累金价。目前非美趋势有机会主导了美元及金价的变动，关注欧英的经济衰退状况会否加深。
日本传媒报导日本政府正接洽雨宫正佳接任黑田，雨宫被视为鸽派代表，有关任命落实，料打击日圆，亦拖累金价。相信日本政府在正式公告接任人选时，对市况影响不少。现时市场还猜测代表鹰派改革的山口广季亦有机会接任，若山口接任则料支持日圆打击美元，亦支持金价
2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。
日内关注操作：
大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。
日内关注澳央行决议，预期加息25点子，关注非美央行得动对美元的影响，若市场解读非美央行有能加持续加息，缩少与美债息差，同时可以规避经济衰退风的场景下，料美元受压，支持金价；反之，若市场解读非美央行行动加深非美经济危机，料美元获支持，亦打击金价。欧盘留意英国房价指数，预期小幅改善，但持续收缩，料对英镑帮助不大；而德国工业生产有机会进入收缩，料引发市场对欧衰退忧虑，打击欧元，亦拖累金价。随后有英国央行官员讲话，关注对央行政策及经济前景的内容，提防讲话触发突发行情。
美盘关注鲍威尔讲话及美国拜登政府进行国情咨文，若讲话造成加息忧虑重燃，料对金价有一定压力。反之，若鲍威尔重申己看见通胀有回软迹象，预期加息两次后暂缓加息，料金价及股指亦有较大支持。相信在拜登国情咨文前，鲍威尔较低机会打击市场信心，讲话较大机会维持过去论调。
市场传闻拜登国情咨文或再推富人税，若此料对股指有一定压力，而最新民调指7成民众对拜登失望，提防因此拜登作出对中国或俄罗斯更激进的外交政策，料亦造成股票市场震荡。同时，若再推出缓助政策，料亦推动通胀升温预期，不排除加息恐惧进一步升级，亦打击金价。
同时留意美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持加息放缓，料对金价有一定支持。市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若再度投资银行调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。
美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。
宏观经济影响金价要点：
过去交易日金价在各时段主体表现：
黄金ETF持仓量：
美期货市场加息预期变化
金价失守20天线测保力加底及11月升轨，若失守并未能回5天线上方，维持看空思路。料失测试乌俄跌浪菲波50%(1843)，接近50天线，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)。
若金价能在保力加底及11月升轨站稳，料回试5及10天线，但乌俄跌浪菲波61.8%(1896)料有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。
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20230207
新一周环球经济焦点：
新一周最大焦点：拜登政府国情咨文、中澳贸易会议、中国访俄发展、澳大利大央行公告、美联储官员讲话、中国通胀及耐用品订单、欧零售销售及英国GDP数据、美复常及公用股业绩公告、美国债务上限危机、美国及欧洲极端寒冷天气、中国疫情及经济刺激方案、乌俄战事发展。
美国政府国情咨文类似中国的政策会议公告，美国总统会公告新的政策，过去美国不少重大的政策亦是在国情咨文中发表，所以市场十分谨慎关注拜登的新公告内容，料内容除了公告经济刺激方案，还会发表对中国及俄国的外交政策，有关对中国企业监管与关税是否放宽亦有机会在里面作出公告，料市场会对内容有较为敏感的反应。若当中内容引发市场对中美纠纷升温的忧虑，或对美元及金价亦有影响。又或者内容有新能源政策或放宽伊朗产油出口的意向，亦对油价有一定刺激。
新一周为中国春节长假后重启首周，市场焦点在春节期间消费及旅游状况，同时留意节后疫情变化，若春节后未有造成疫情升级，料市场更乐观中国复常，对A股及黄金亦有支持。
新一周有多位美联储官员进行公开讲话，料市场会借官员讲话解读3月及23年的加息顶部预期。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
中国防疫措拖转向，市场忧虑疫情短时间大幅升温造成风险，中国经济前景与疫情防控与金价及股指有密切关，若经济忧虑增加，或抵销放宽政策的支持，打击金价。反之，若有更多刺激政策，同时疫情高峰回软，料复苏信心增强，亦支持金价。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
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20230207
短线操作精读：
债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。
金价(上行框形)：金价测11月升轨，料回测30,5天线
银价(圆顶整固)：圆顶下破，关注21目标
油价(反抽整理)：油价若回5天线上方，或测日保力加中轴
标普(测下降阻力)：22年11月顶底区整固
欧元(Ｗ底整固)：测20月线，乏力回看5/10月线，突破看30月线
美元(整固)：若失守22年5月底，往20月线发展
债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%
强势对：欧元、英镑
弱势对：美日、美加
精简开市评论：
日内关注澳央行决议，预期加息25点子，关注非美央行得动对美元的影响，若市场解读非美央行有能加持续加息，缩少与美债息差，同时可以规避经济衰退风的场景下，料美元受压，支持金价；反之，若市场解读非美央行行动加深非美经济危机，料美元获支持，亦打击金价。欧盘留意英国房价指数，预期小幅改善，但持续收缩，料对英镑帮助不大；而德国工业生产有机会进入收缩，料引发市场对欧衰退忧虑，打击欧元，亦拖累金价。随后有英国央行官员讲话，关注对央行政策及经济前景的内容，提防讲话触发突发行情。
美盘关注鲍威尔讲话及美国拜登政府进行国情咨文，若讲话造成加息忧虑重燃，料对金价有一定压力。反之，若鲍威尔重申己看见通胀有回软迹象，预期加息两次后暂缓加息，料金价及股指亦有较大支持。相信在拜登国情咨文前，鲍威尔较低机会打击市场信心，讲话较大机会维持过去论调。
市场传闻拜登国情咨文或再推富人税，若此料对股指有一定压力，而最新民调指7成民众对拜登失望，提防因此拜登作出对中国或俄罗斯更激进的外交政策，料亦造成股票市场震荡。同时，若再推出缓助政策，料亦推动通胀升温预期，不排除加息恐惧进一步升级，亦打击金价。
供求平衡未明确，油价进入整固周期。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国疫情再度失控或经济问题恶化的危机。
关注疫情及疫苗焦点、乌俄战事、经济复苏状况、中美贸易谈判、美俄能源政策、美伊会谈、美国国会对预算案最终审议。中民企债务违约、限电与监管政策发展，料续成为市场焦点。留意债息及美元表现，相信金价及油价波幅亦会较大。
20230207
日内关注操作：
周一（７日）缺乏焦点，市场等待鲍威尔讲话及拜登公告国情咨文，金价在窄区间震荡，由于上周五公告美国1月非农就业数据走强，市场忧虑美联储态度转向鹰派，2月1日美联储议息会议鲍威尔一度表示再加息两次将停止加息。然而，目前非农大幅好于预期，市场忧虑美联储有机会进一步加息，以压抑通胀。即使加息周期见顶，但年内减息憧憬料较难实现，同时高息水平更有机会延至2024年，为股指带来压力。相信本周除了鲍威尔讲话值得关注，其他美联储官员讲话亦不可以忽视。
旧金山联储银行的研究人员发报告指美金融状况或进一步收繄，并料打击股指。报告指美联储若落实12月公告的预测，即在5月前升息至5.1厘，通胀其时降至3.1%，美联储有关政策紧缩行动料是有记录以来最严厉的一轮。此外，报名指，按惯例股票价格往往在美联储政策紧缩周期后段而上涨，但今次或有所不同，因为即使公债收益率有机会攀升，股市因而进一步受压。此外，今早美国亚特兰大联储银行总裁博斯蒂克(Raphael Bostic)指出，由于上周美国就业数据强劲，美联储可能需要加息至较预期为高的水平，暗示5月后可能仍须继续加息。博斯蒂克同时不排除美联储需要再加息半厘的机会，但这并不是他的基本假设。
本周鲍威尔及拜登讲话为重中之重，料影响盘面的焦点包括：美联联（Fed）主席鲍尔发表谈话、澳洲、瑞典等非美央行利率决策、美国总统拜登将发表国情咨文。数据方面留意：中国 1 月消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）、英国去年第四季和去年 12 月国内生产毛额（GDP）数据。相信市场会从鲍威尔及美联储官员讲话中寻找会否变改政策的讯号，若维持加息两次后停止加息的预期，料金价有机会获后支持。拜登国情咨文焦点除了经济刺激方案，还需要留意对中国及俄罗斯的外交政策，若中美纠纷再次升级，不排除对Ａ股有一定压力，亦拖累金价。
至于中国复常步伐及欧英衰退压力亦是市场关注焦点，若中国复常信心受打击，料打压Ａ股及金价；而欧英若衰退忧虑加深，或打击非美，亦拖累金价。目前非美趋势有机会主导了美元及金价的变动，关注欧英的经济衰退状况会否加深。
日本传媒报导日本政府正接洽雨宫正佳接任黑田，雨宫被视为鸽派代表，有关任命落实，料打击日圆，亦拖累金价。相信日本政府在正式公告接任人选时，对市况影响不少。现时市场还猜测代表鹰派改革的山口广季亦有机会接任，若山口接任则料支持日圆打击美元，亦支持金价
2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有少作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。
日内关注操作：
大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。
日内关注澳央行决议，预期加息25点子，关注非美央行得动对美元的影响，若市场解读非美央行有能加持续加息，缩少与美债息差，同时可以规避经济衰退风的场景下，料美元受压，支持金价；反之，若市场解读非美央行行动加深非美经济危机，料美元获支持，亦打击金价。欧盘留意英国房价指数，预期小幅改善，但持续收缩，料对英镑帮助不大；而德国工业生产有机会进入收缩，料引发市场对欧衰退忧虑，打击欧元，亦拖累金价。随后有英国央行官员讲话，关注对央行政策及经济前景的内容，提防讲话触发突发行情。
美盘关注鲍威尔讲话及美国拜登政府进行国情咨文，若讲话造成加息忧虑重燃，料对金价有一定压力。反之，若鲍威尔重申己看见通胀有回软迹象，预期加息两次后暂缓加息，料金价及股指亦有较大支持。相信在拜登国情咨文前，鲍威尔较低机会打击市场信心，讲话较大机会维持过去论调。
市场传闻拜登国情咨文或再推富人税，若此料对股指有一定压力，而最新民调指7成民众对拜登失望，提防因此拜登作出对中国或俄罗斯更激进的外交政策，料亦造成股票市场震荡。同时，若再推出缓助政策，料亦推动通胀升温预期，不排除加息恐惧进一步升级，亦打击金价。
同时留意美联储官员讲话，若讲话造成加息恐慌，或进一步打击金价；反之，若美联储官员态度上支持加息放缓，料对金价有一定支持。市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若再度投资银行调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。
美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。料美盘有更多市场人仕解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。
宏观经济影响金价要点：
- 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势
- 美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。
- 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。
- 非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。
- 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。
- 世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。
过去交易日金价在各时段主体表现：
| 亚盘 | 欧盘 | 美盘 | |
| 01-30 | 上扬 | 下挫 | 下挫 |
| 01-31 | 下挫 | 下挫(欧就业及GDP走软) | 上扬(美劳工成本指数微降) |
| 02-01(FOMC) | 震荡 | 震荡 | 上扬(FOMC鸽派) |
| 02-02 | 震荡 | 震荡 | 下挫(美初请续降) |
| 02-03(NFPR) | 震荡 | 震荡 | 下挫(非农大幅走强) |
| 02-06(MON) | 震荡 | 震荡 | 震荡 |
黄金ETF持仓量：
| 增减 | 净持仓量（吨） | 影响金银 | |
| 01-30 | -1.44 | 917.06 | 利空 |
| 01-31 | -- | ||
| 02-01 | +1.44 | 918.5 | 利好 |
| 02-02 | +1.74 | 920.24 | 利好 |
| 02-03 | -- | ||
| 02-06 | -2.32 | 917.92 | 利空 |
美期货市场加息预期变化
| 数据日期 | 3月加息0点子 | 3月加息25点子 | 5月加息25点子 |
| 01-30 | 18.4% | 85% | 31.7% |
| 01-31 | 17.3% | 85.1% | 35.1% |
| 02-01 | 14.4% | 85.6% | 34.5% |
| 02-02 | 2.6% | 97.4% | 59.5% |
| 02-03 | 2.6% | 97.4% | 66.6% |
| 02-06 | - | 95.2%(加息50点4.8%) | 75.3% |
金价失守20天线测保力加底及11月升轨，若失守并未能回5天线上方，维持看空思路。料失测试乌俄跌浪菲波50%(1843)，接近50天线，失守看乌俄跌浪菲波38.2%(1789)。
若金价能在保力加底及11月升轨站稳，料回试5及10天线，但乌俄跌浪菲波61.8%(1896)料有一定阻力，若整固期间再次失5天线，料反弹结束，进一步受压。
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20230207
新一周环球经济焦点：
新一周最大焦点：拜登政府国情咨文、中澳贸易会议、中国访俄发展、澳大利大央行公告、美联储官员讲话、中国通胀及耐用品订单、欧零售销售及英国GDP数据、美复常及公用股业绩公告、美国债务上限危机、美国及欧洲极端寒冷天气、中国疫情及经济刺激方案、乌俄战事发展。
美国政府国情咨文类似中国的政策会议公告，美国总统会公告新的政策，过去美国不少重大的政策亦是在国情咨文中发表，所以市场十分谨慎关注拜登的新公告内容，料内容除了公告经济刺激方案，还会发表对中国及俄国的外交政策，有关对中国企业监管与关税是否放宽亦有机会在里面作出公告，料市场会对内容有较为敏感的反应。若当中内容引发市场对中美纠纷升温的忧虑，或对美元及金价亦有影响。又或者内容有新能源政策或放宽伊朗产油出口的意向，亦对油价有一定刺激。
新一周为中国春节长假后重启首周，市场焦点在春节期间消费及旅游状况，同时留意节后疫情变化，若春节后未有造成疫情升级，料市场更乐观中国复常，对A股及黄金亦有支持。
新一周有多位美联储官员进行公开讲话，料市场会借官员讲话解读3月及23年的加息顶部预期。若讲话推升加息预期，料亦会为金价及股指带来压力。
| 3月加息预期 | 2023年利率顶部预期 | |
| 布雷纳德(LaelBrainard) | -- | -- |
| 布拉德(JamesBullard) | 25点子 | 5.1% |
| 梅斯特(LorettaMester) | 待发表 | 高于5.1% |
| 埃文斯(CharlesEvans) | 待发表 | 低于5.1% |
| 戴利(MaryDaly) | 待发表 | 高于5% |
| 威廉斯John William | 待发表 | 高于5% |
| Raphael Bostic | 待发表 | 高于5.25% |
中国防疫措拖转向，市场忧虑疫情短时间大幅升温造成风险，中国经济前景与疫情防控与金价及股指有密切关，若经济忧虑增加，或抵销放宽政策的支持，打击金价。反之，若有更多刺激政策，同时疫情高峰回软，料复苏信心增强，亦支持金价。
商品能源方面，留意西方国家对俄气限价，会否触发俄国会进一步减产。同时留意美国白宫会否进一步释放战略油，但目前美国战略油只余下4.16亿桶，所以，油价回软下美国扩库存的机会亦不少，缓减油价下挫空间。此外，伊朗核协议会否短时间内达成，北溪一号及CPC油管暂停营运发展，同时欧美步入冬季之能源供需危机能否解决，以及中国疫情与经济状况亦影响油价及金价表现。
突发消息方面，留意乌俄核危机升级风险，及英俄危机，虽然俄方暂时否认动用核武，但不排除核危机风险升级，或突发推升金价及油价。
风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
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20230207
短线操作精读：
债息及美联储加息预期，依然主导金价及非美走势，提防风险情绪回软打击金价升势。油价维持整固势头。标普有机会进行整固。
金价(上行框形)：金价测11月升轨，料回测30,5天线
银价(圆顶整固)：圆顶下破，关注21目标
油价(反抽整理)：油价若回5天线上方，或测日保力加中轴
标普(测下降阻力)：22年11月顶底区整固
欧元(Ｗ底整固)：测20月线，乏力回看5/10月线，突破看30月线
美元(整固)：若失守22年5月底，往20月线发展
债息(震荡)：3%为重要支持，突破4.2%料试4.4%
强势对：欧元、英镑
弱势对：美日、美加
