美联储有部分官员在过去一周，出奇地纷纷安抚市场，无视就业数据坚挺，通胀数据未有大幅回软的情下，依然表示加息步伐可以放缓，并维持3月加息25点子的看法；当中，不乏过去表现鹰派的代表，这种政策持份者态度鹰转鸽，对金价及股指亦有较大支持。
 
对于美联储官员再次无视现实表现鸽派，重施2021年的无责任把戏，料非对经济前景有非凡的预知力，而是与三种情况有关：1）美股有机会面对较大压力、2）美国经济有机会出现结构性风险、3）白宫又再向美联施压。当中，白宫压力及经济隐忧相信占较大部分原因。
 
笔者再三解释，相信美联储的行动或预期管理，亦不是主要针对金价，而是针对美元、息口、股市及美国经济。所以，要预判美联储行动时，只参照金价表现并不可取；反之，要推测金价表现，还需要先从美元、债息、股市及美国经济入手。当中，美股表现近期较值得关注。
 
虽然，美联储官方陈述，指央行责任在于控制物价及创造就业，但更显性的标竿则在于美股表现，即使拜登及美联储官员曾多次表示无意制造推升美股的行动，但事实上，两者很多时候的行动却是针对美股而执行，而市场亦把这些明目张胆的勾当，视为理所当然。
 
从前美联储主席格林斯潘过去在美国国会听证会讲话，有解释到为甚么美联储行动有意无意维护美股，除了是希望达到刺激就业以外，更加是因为股市表现可以影响市场情绪，制造滚动的经济循环，甚至刺激选民支持。简单来说，股市除了是反映未来，从另一个角度，股市现有表现亦影响到未来。
 
亦即，美联储若能稳往了美股，背后就能推动经济增速，亦为拜登连任护航；反之，若美联储未能拯救美股，则打击未来经济表现，亦削弱拜登连任胜算。当然，在干预的过程中，亦不可以过于明目张胆，因为过于直白的干预，除了带来套利风险，更有机会让人感觉美联储偏颇华尔街，破坏美联储的公信力，所以，美联储一方向面不可以经常干预，另一方面，干预的时候亦要表现出有充份理据。
 
2021年美联储的行动及众多讲话，就很明显有意支持美股，制造气氛推动经济，同时为拜登新上任首年造势，在为美股提供无限弹药同时，甚至扭曲地表示通胀问题只是暂时性。当中，连美联储内部多位官员亦抵受不了行动的诱惑而入市，这些亦有详细纪录，绝非道听途说。
 
回想2021年底，由于鲍威尔会否连任美联储主席出现变量，从而引发不少美联储官员作出较为鹰派讲话，借出位言论增加曝光，以图获得拜登政府青睐。今天，虽然未能争取成为现任美联储主席，但还可为将来争取筹码。
 
在美股底子差的情况下，业绩期及中国复常的支持已经充分反映，人工智能的炒作又不成熟，企业营收放缓明显，高位回落已触及重要支持，若此时美联储不再次动用潜规则为美股护航，相信后果不堪设想。

本文执笔于2023年3月5日