欧洲央行的“假动作”
上周的欧洲央行会议没有带来意想不到的变化。欧洲央行承认，第一季度经济活动减速具有广泛的基础。然而，主流观点认为，经济放缓是由于暂时因素所致，因此欧洲央行对增长轨迹仍有信心。欧洲央行表示，尽管通胀最终将达到或略低于 2% 的目标，但核心通胀正在发出疲软的信号。因此，货币政策调节似乎比较适合成员国。疲弱的经济数据让一些观察人士对“正常化持悲观态度。事实上，有人猜测，目前 300 亿欧元的债券购买计划将会加大规模。受欧元走强和经济增长放缓的影响，直到 6 月份，受压的通胀率可能不会有所改善。然而，我们认为这只是个假象。
尽管有努力创造双向行动的表现，但只有一条路可走。欧洲央行行长 MarioDraghi 上周在新闻发布会上明确表示，此举是为了让市场保持猜测状态，而不是给欧元提供一个看涨信号。他的态度不像在 3 月 18 日表现的那么温和，但他仍然低估了人们对不可避免的紧缩政策的预期。欧元兑美元暴跌时，这种做法发挥了神奇的作用。我们预计欧洲央行将在 7 月份公布资产购买减速的详细信息，在 10 月份从 300 亿欧元降至 150 亿欧元，到年底前将降至零。鉴于我们认为美国 10 年期国债收益率已突破 3.01%，我们预计欧元兑美元汇率将反弹。
原因首先，当前的经济放缓是全球性的，而且是暂时的。法国和德国的采购数据已经显示出回升。其次，欧洲情况有所改善。从经济复苏到经济扩张的过渡过程仍在继续，欧元区的 GDP 增长率预计在 2.2% 左右。 这很难证明需要实施负利率和扩大资产购买。欧洲央行需要使利率离开底部区间，结束“直升机撒钱”货币政策，以防真正的危机来临时需要采取实际行动。央行需要工具，而现在欧洲央行已经完全忙得不可开交。此外，闲散资金不一定对实体经济有利，而且会促使（央行）承担过多风险。欧洲央行知道这一点，而瑞典央行维持政策不变和保持偏向鸽派立场的决定只会突显行动与结果上的不一致。
美元反弹
美元终于采取反击，扭转了过去几周兑 10 国集团货币汇率的损失。周五，美元兑欧元、新西兰元和澳元上涨 0.25%。瑞士法郎和日元等避险货币更好地抵御了压力。
随着美联储接近达到其目标，投资者终于对美国经济前景，特别是通胀前景，更加充满信心。美联储成员似乎相信，他们能够坚持渐进紧缩的做法，而不会有引发通胀意外上升的风险。事实上，根据数据显示，就业市场运行良好，增长稳健，最重要的是，通胀正朝着正确的方向发展。根据上周五公布的数据，美国经济在 3 月份这个季度以年 2.3% 的速度增长，超过了 2% 中间预测值，但远低于上一季度的 2.9%。在通货膨胀方面，核心个人消费支出指标与预测相符，为年华 2.5%。我们很难从这些数字中得出结论，因为减税的效果可能会在下个季度开始显现。最后，就业市场也有好消息，因为第一季度工资上涨，这可能在可预见的未来提振消费者支出。
聚焦美联储
下周将是繁忙的一周。星期一，我们将得到三月份的个人收入和支出数据。4 月份的 ISM 制造业指数将于周二公布，而美联储将于周三公布其利率决定。最后，ADP 和 NFP 数据将分别在周三和周五发布。 鉴于没有任何最新预测和新闻发布会，5 月份的联邦公开市场委员会会议很可能不会成为影响市场的事件。会议上的说明陈述可能会有一些变化，但并不十分重要。和往常一样，美联储将等待一次“全面”会议，以传达其对美国经济的最新看法。我们保持对美元的积极立场，但我们认为现在是巩固的时候了，特别是在过去几天的大幅反弹之后。
土耳其央行货币政策委员会让投资者无动于衷
周三，土耳其中央银行 (CBT) 的货币政策似乎让投资者印象不深。将逾期流动性贷款利率上调75 个基点，至 13.50%（此前为12.75%），高于预期，市场反应仍相当平淡。土耳其里拉兑美元的走势对市场的影响相当温和，因为自年初以来，土耳其里拉继续升值（迄今为止一周为 -0.69%，年初迄今为 +6.77%）。
在失业率持平于 10.80%（1 年平均值：10.92%）、一直下降的商业收支逆差（-57.6 亿美元）和不断改善的消费者信心的情况下， CBT 努力终结由于 3 月份消费者价格指数导致通胀恶化到 10.23% 的情况，该数值高于自 2017 年 2 月以来 10% 的门槛，估计远高于 CBT 5% 的通胀目标，CBT 的主要战在于立即消除与油价上涨有关的进口成本。
应 Erdogan 的要求，今年 6 月 24 日即将举行大选，以此作为限制反对派自行组织的一种策略。基于这一理由，CBT 面临着一种非常艰难的局面，管
目前政治产生的潜在不确定性将阻碍加息对里拉的积极影响，但是 CBT 愿意以任何方式提高利率。后选举时期将使我们更好地了解 CBT 的定位及其独立程度，因为 Erdogan 的低利率支持仍将与市场预期间存在分歧。
因此，我们猜测美元兑里拉目前的汇率应在 4.045 点位交易，并在未来期间将在 4 附近横向交易。距离 4.1360 这一阻力位会很远。在短期内，这对货币对将沿着 4.04 区间前进。
大麻
投资原因作为增长最快的行业之一，大麻行业是投资者不应忘记的行业！预计到 2030 年，大麻销售额将达到 750 亿美元，今后几年将成为一个利润丰厚的行业。早在 2018 年，加拿大就开始实行娱乐性大麻合法化，这一次得到了真正经济基本面的支持。
投资对象这一主题包括蓬勃发展的大麻行业提供的所有可能性，主要侧重于具有高增长潜力的北美纯大麻业从业公司。从早期生产和分销到个人和医疗用途（即药物、止痛、癌症治疗等）的最终消费，我们的大麻证书全面覆盖大麻行业，使投资者实现最高的预期回报。
投资要点：期待已久的大麻合法化正在进行。在这个不断发展的新产品趋势中，要做一个先行者：现在就加入大麻革命吧！
上周的欧洲央行会议没有带来意想不到的变化。欧洲央行承认，第一季度经济活动减速具有广泛的基础。然而，主流观点认为，经济放缓是由于暂时因素所致，因此欧洲央行对增长轨迹仍有信心。欧洲央行表示，尽管通胀最终将达到或略低于 2% 的目标，但核心通胀正在发出疲软的信号。因此，货币政策调节似乎比较适合成员国。疲弱的经济数据让一些观察人士对“正常化持悲观态度。事实上，有人猜测，目前 300 亿欧元的债券购买计划将会加大规模。受欧元走强和经济增长放缓的影响，直到 6 月份，受压的通胀率可能不会有所改善。然而，我们认为这只是个假象。
尽管有努力创造双向行动的表现，但只有一条路可走。欧洲央行行长 MarioDraghi 上周在新闻发布会上明确表示，此举是为了让市场保持猜测状态，而不是给欧元提供一个看涨信号。他的态度不像在 3 月 18 日表现的那么温和，但他仍然低估了人们对不可避免的紧缩政策的预期。欧元兑美元暴跌时，这种做法发挥了神奇的作用。我们预计欧洲央行将在 7 月份公布资产购买减速的详细信息，在 10 月份从 300 亿欧元降至 150 亿欧元，到年底前将降至零。鉴于我们认为美国 10 年期国债收益率已突破 3.01%，我们预计欧元兑美元汇率将反弹。
原因首先，当前的经济放缓是全球性的，而且是暂时的。法国和德国的采购数据已经显示出回升。其次，欧洲情况有所改善。从经济复苏到经济扩张的过渡过程仍在继续，欧元区的 GDP 增长率预计在 2.2% 左右。 这很难证明需要实施负利率和扩大资产购买。欧洲央行需要使利率离开底部区间，结束“直升机撒钱”货币政策，以防真正的危机来临时需要采取实际行动。央行需要工具，而现在欧洲央行已经完全忙得不可开交。此外，闲散资金不一定对实体经济有利，而且会促使（央行）承担过多风险。欧洲央行知道这一点，而瑞典央行维持政策不变和保持偏向鸽派立场的决定只会突显行动与结果上的不一致。
美元反弹
美元终于采取反击，扭转了过去几周兑 10 国集团货币汇率的损失。周五，美元兑欧元、新西兰元和澳元上涨 0.25%。瑞士法郎和日元等避险货币更好地抵御了压力。
随着美联储接近达到其目标，投资者终于对美国经济前景，特别是通胀前景，更加充满信心。美联储成员似乎相信，他们能够坚持渐进紧缩的做法，而不会有引发通胀意外上升的风险。事实上，根据数据显示，就业市场运行良好，增长稳健，最重要的是，通胀正朝着正确的方向发展。根据上周五公布的数据，美国经济在 3 月份这个季度以年 2.3% 的速度增长，超过了 2% 中间预测值，但远低于上一季度的 2.9%。在通货膨胀方面，核心个人消费支出指标与预测相符，为年华 2.5%。我们很难从这些数字中得出结论，因为减税的效果可能会在下个季度开始显现。最后，就业市场也有好消息，因为第一季度工资上涨，这可能在可预见的未来提振消费者支出。
聚焦美联储
下周将是繁忙的一周。星期一，我们将得到三月份的个人收入和支出数据。4 月份的 ISM 制造业指数将于周二公布，而美联储将于周三公布其利率决定。最后，ADP 和 NFP 数据将分别在周三和周五发布。 鉴于没有任何最新预测和新闻发布会，5 月份的联邦公开市场委员会会议很可能不会成为影响市场的事件。会议上的说明陈述可能会有一些变化，但并不十分重要。和往常一样，美联储将等待一次“全面”会议，以传达其对美国经济的最新看法。我们保持对美元的积极立场，但我们认为现在是巩固的时候了，特别是在过去几天的大幅反弹之后。
土耳其央行货币政策委员会让投资者无动于衷
周三，土耳其中央银行 (CBT) 的货币政策似乎让投资者印象不深。将逾期流动性贷款利率上调75 个基点，至 13.50%（此前为12.75%），高于预期，市场反应仍相当平淡。土耳其里拉兑美元的走势对市场的影响相当温和，因为自年初以来，土耳其里拉继续升值（迄今为止一周为 -0.69%，年初迄今为 +6.77%）。
在失业率持平于 10.80%（1 年平均值：10.92%）、一直下降的商业收支逆差（-57.6 亿美元）和不断改善的消费者信心的情况下， CBT 努力终结由于 3 月份消费者价格指数导致通胀恶化到 10.23% 的情况，该数值高于自 2017 年 2 月以来 10% 的门槛，估计远高于 CBT 5% 的通胀目标，CBT 的主要战在于立即消除与油价上涨有关的进口成本。
应 Erdogan 的要求，今年 6 月 24 日即将举行大选，以此作为限制反对派自行组织的一种策略。基于这一理由，CBT 面临着一种非常艰难的局面，管
目前政治产生的潜在不确定性将阻碍加息对里拉的积极影响，但是 CBT 愿意以任何方式提高利率。后选举时期将使我们更好地了解 CBT 的定位及其独立程度，因为 Erdogan 的低利率支持仍将与市场预期间存在分歧。
因此，我们猜测美元兑里拉目前的汇率应在 4.045 点位交易，并在未来期间将在 4 附近横向交易。距离 4.1360 这一阻力位会很远。在短期内，这对货币对将沿着 4.04 区间前进。
大麻
投资原因作为增长最快的行业之一，大麻行业是投资者不应忘记的行业！预计到 2030 年，大麻销售额将达到 750 亿美元，今后几年将成为一个利润丰厚的行业。早在 2018 年，加拿大就开始实行娱乐性大麻合法化，这一次得到了真正经济基本面的支持。
投资对象这一主题包括蓬勃发展的大麻行业提供的所有可能性，主要侧重于具有高增长潜力的北美纯大麻业从业公司。从早期生产和分销到个人和医疗用途（即药物、止痛、癌症治疗等）的最终消费，我们的大麻证书全面覆盖大麻行业，使投资者实现最高的预期回报。
投资要点：期待已久的大麻合法化正在进行。在这个不断发展的新产品趋势中，要做一个先行者：现在就加入大麻革命吧！
